下游电厂阶段性补库,2月煤市或企稳回暖

2017-02-07 21:29 来源: 钢联资讯煤炭网 查看历史数据

概述:在产产能仍按330生产,且煤矿生产积极性更高,整体上供应比较充足,但从下游电厂和中转港口煤炭库存来看,煤炭市场需求在2月仍是可期的,因此2月份煤炭市场能否企稳回暖?

一、国际动力煤市场

从国际动力煤价格来看,春节期间国内煤炭贸易相对低迷,下游电厂的采购热情降低,整体市场弱势运行。截止2月6日,纽卡斯尔港动力煤价格指数82.6美元/吨,比12月末下降3.95%;理查德港动力煤价格指数73美元/吨,比12月末下降14.52%,降幅最为明显;欧洲三港动力煤价格指数86.2美元/吨,比12月末下降9.74%。

图1:国际三大港口动力煤价格指数走势图单位:美元/吨

二、国内港口煤炭库存

截止2月6日,北方四港(秦皇岛、曹妃甸、京唐港、天津港)煤炭库存达1363.9万吨,比12月底的1766.9万吨减少403万吨。其中,秦皇岛煤炭库存711万吨,比12月末库存减少155万吨,主要春节期间中小煤企和贸易量减少发运量,且春节后电厂有部分补库需求,煤炭库存整体下行。

春节前后,煤炭市场供需两弱,下游电厂基本完成阶段性补库,除神华、中煤等大型煤企外,其他中小煤企及贸易商均减少往港口发运量,港口煤炭库存维持稳定。但在春节期间,由于天气因素的影响,下游电厂的日耗量比2016年高约12-15万吨,春节后的部分电厂有阶段性补库需求,因此春节后港口煤炭库存继续下降,广州港煤炭库存比2016年12月底减少约50万吨。

图2:主要港口煤炭库存变化量走势图单位:万吨

三、国内动力煤市场情况

产量方面:2016年全国原煤产量约33.64万吨,同比下降9.54%,但12月份全国原煤产量31908万吨,环比增长0.96%%,同比下降5.04%。产量环比11月增加明显,产能释放效果逐步明显,其中陕西省煤炭产量增加最为明显。

从分省数据来看,主要煤炭产区煤炭产量环比均增长,其中陕西省原煤产量增长明显;其中:山西省12月份原煤产量7777万吨,同比降幅9.48%,环比增长3.90%,1-12月累计产量8.10亿吨,比去年下降15.6%。

陕西省12月份原煤产量7429.7万吨,同比增长20.82%,环比大涨54.82%,1-12月累计产量5亿吨,比去年下降0.39%。

内蒙古区12月份原煤产量8133.9万吨,同比增长17.92%,环比增长4.94%,1-12月份累计产量8.32亿吨,比去年下降7.66%。

图3:全国煤炭产量情况单位:万吨

2月下游电厂阶段性补库:从下游电厂日耗情况来看,今年春节期间的日耗量比前两年明显增加,电厂的煤炭库存也在前期低点位置上开始反弹,随着春节后部分工厂复工,整体需求有所恢复,电厂有阶段性的补库需求,从下图也可以看出煤炭需求阶段性的恢复。

图4:下游六大电厂日耗与库存情况单位:万吨

四、进口煤情况

根据海关总署数据显示,根据海关数据显示,12月份我国煤炭(含褐煤,下同)进口量2684万吨,环比增加13万吨,环比增长0.48%;同比增加920万吨,同比增幅51.77%;2016年煤炭进口量为2.56亿吨,同比增长5149万吨,增幅25.22%。

其中12月动力煤(含其他煤、其他烟煤)进口量为1071.5万吨,环比减少29.2万吨,降幅3.59%,同比增加328万吨,增幅58.86%;1-12月份累计进口动力煤9769.6万吨。

图5:全国煤炭进口量情况单位:万吨

五、下游需求方面

12月份,全社会用电量5351亿千瓦时,同比增长6.9%。

数据显示,2016年,全社会用电量59198亿千瓦时,同比增5.0%。

分产业看,第一产业用电量1075亿千瓦时,同比增5.3%;第二产业用电量42108亿千瓦时,同比增长2.9%;第三产业用电量7961亿千瓦时,同比增11.2%;城乡居民生活用电量8054亿千瓦时,同比增10.8%

图6:全社会用电量单位:亿千瓦时

2016年12月全国发电量5351亿千瓦时,增长6.9%。12月全国火电发电量4235.8亿千瓦时,同比增长9.4%,占全国发电量比重达79.2%,受天气转凉及水力发电减少等因素的影响。

图7:全国火力及水力发电单位:亿千瓦时

六、动力煤市场预测

从需求端来看,春节期间下游六大电厂日耗量相对前两年表现较好,全国高炉开工率维持在74.72%,整体上开工率有所恢复,且春节后工厂陆续复工,用电需求季节性恢复。从供应端来看,目前国家政策暂未明朗,煤企目前按330生产,而且由于港口煤价仍维持在600元/吨,继续释放产能可能性较大;另外由于煤企仍有利润,煤矿复工的积极性较强烈,复工的时间也会提前,因此整体煤炭供应仍然比较充足。从库存来看,由于春节后电厂煤炭库存相对低位,阶段性有补库需求,港口煤炭库存大幅走低,且各主要煤炭产区的企业库存压力要比2016年初。综合来看,虽然煤炭政策暂不明朗,煤炭供应比较充足,但煤炭库存压力较低,用电需求有所恢复,因此2月煤炭市场或在需求恢复情况下企稳回暖,但仍要关注煤炭政策的变动情况。




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