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Mysteel:5月吕梁炼焦煤市场回顾及6月展望

回顾:5月吕梁炼焦煤市场呈现弱稳局面,虽下旬出现阶段性回暖,但全月炼焦煤均于低位运行。月初延续4月的降价行情,连续两周价格一降再降,直至年后最低位。随着焦钢企业库存不断消耗开始有补库需求,市场情绪转好,价格开始阶段性反弹,经过一周的小幅补库之后,价格又重回理性,月底价格弱稳运行。展望6月炼焦煤市场,决定价格走势的仍是下游需求,昨日部分钢厂已提出第十轮降价,落地概率较大,炼焦煤继续承压下行,短期暂无上涨动力。

一、主流煤种价格

5月炼焦煤价格走势整体偏弱,吕梁地区主流煤种整体下调了96-200元/吨。月初一改往年补库涨价行情,今年小长假并未出现集中补库现象,而是延续4月的降价行情价格一路走低,月中达到年后价格的最低位。随着焦钢企业库存的不断消耗,中旬之后部分企业有补库需求,炼焦煤阶段性回暖,小幅反弹,下旬随着动力煤价格不断下降,外加建材成交差及钢坯价格不断下调,市场看降情绪愈演愈浓,月底个别煤种又开始小幅回落。

上图对吕梁各地区主流煤种全月价格进行对比,主流煤种集中降价时间段在5月中上旬,下降幅度96-200元/吨,下旬之后个别煤种开始小幅上涨,上涨幅度12-155元/吨。纵观整月,炼焦煤高低价差在96-200元/吨,降价幅度较上月有所收窄,全月价格低位运行。5月底看跌情绪高涨,将会进一步影响到6月中上旬的市场,6月中上旬价格易跌难涨。

二、线上竞拍

5月线上竞拍煤种成交整体偏弱,上旬流拍煤种较多。据统计,本月线上挂牌148.2万吨,成交122.5万吨,成交率达82.6%。参与挂牌的煤种主要以主焦煤、瘦煤、肥煤和焦原煤为主,吕梁地区作为全国焦煤主产地,线上挂拍煤种种类较多,主焦煤占比达455%,瘦煤占比26%,焦原煤占比15%。上旬市场参与度较差,流拍率最高达72%,中下旬流拍率开始降低。

三、炼焦煤供应

Mysteel统计到吕梁地区38家煤矿库存及产量,整月库存消耗趋势以下降为主,产量阶段性上涨。原煤精煤在第三周库存有明显下降,日产量小幅上涨,此得益于中旬下游的集中补库,和市场看涨情绪的带动。随着一周补库的结束,市场重回理性,下游企业按需采购,月底市场煤库存又开始小幅累积。预计6月炼焦煤供应充足,需求不尽人意,将呈现供强需弱的局面。

四、炼焦煤需求

据Mysteel统计到5月底全国230家焦化厂产能利用率74.4%减0.2%,炼焦煤总库存651万吨,炼焦煤可用天数8.8天左右;全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利54元/吨,山西准一级焦平均盈利在103元/吨。6月高温和雨水天气增多,天气因素将会对需求预期造成较大影响,预计六月Mysteel 247钢厂月均铁水周度产量为235万吨/周,月底或将下降到230万吨/周,将对原材料价格形成压力。

五、市场展望

综合以上分析,笔者认为吕梁炼焦煤市场6月全月价格仍以弱稳为主,其中中上旬价格下调幅度较大,下旬价格开始趋稳。下游焦钢企业对原料煤需求预期偏弱,焦炭仍存2-3轮下降预期,负反馈难言结束,预计6月原料端价格仍有下行风险。

供应上,产地煤矿暂无大面积停产检修计划,且洗煤和贸易等中间企业采购都较为谨慎,投机存煤行为减少,外加进口澳煤蒙煤对国内市场的冲击,6月炼焦煤整体供应较为宽松,呈现供大于求的局面。 

需求上,今年焦钢低库存采购策略已成为常态,且今年厄尔尼诺气象事件大概率会发生,在厄尔尼诺状态下,高温和雨水天气可能来的比以往更早且更剧烈,所以天气因素将会对需求预期造成较大影响,炼焦煤作为上游原料端品种,市场需求量也会进一步减少。

价格上,6月份炼焦煤价格偏弱运行,整月价格呈下降趋势,下旬逐步趋稳,下调幅度放缓。预计焦炭仍有2-3轮的降价预期,炼焦煤下调幅度在200-300元/吨之间,其中受动力煤下行影响,配焦煤种的降幅较大,在弱需求现实下,炼焦煤上涨难度较大,煤价呈现弱稳运行状态。


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