概述：2月份国内炼焦煤和动力煤市场表现明显不同。国内炼焦煤市场在2月份整体都表现出较为紧俏的局面，国内炼焦煤价格有小幅的上扬；炼焦煤资源偏紧是由于煤炭的主产区在年关中停产放假，年后至今都没有全面复产，此外，下游焦化企业与钢厂对精煤的需求却相对旺盛，供不应求。动力煤市场却没有精煤市场那么良好，秦皇岛港口动力煤平仓价只在月初的第一个星期价格上涨，之后价格连续性的下调，港口库存在月底急涨200万吨，可谓一蹶不振；地方煤矿综合看来稳中也有下调。上周末山西屯兰矿发生的矿难震撼了人心，也影响了后期煤炭的供应，煤矿的安检将更严格，复产步伐将放缓。预计3月份炼焦煤市场将以稳运行为主，或将有微微抬头的可能，主产精煤的屯兰矿矿难缩紧市场的供应量，但另一方面，焦化市场走向弱势，减产现象或将大范围重现。取暖旺季过去，发电量回落，进口煤挤压，动力煤市场难以再度美好，前途艰难。

一、国际煤炭市场

2009年2月，美国、日本和英国等主要发达经济体公布的负面经济数据显示，尽管不少国家纷纷采取各种救市措施，但并未止住世界经济衰的进程，国际金融危机仍未见底，世界能源需求仍显低迷。同时，随着北半球气温的逐渐升高，冬季供暖需求逐渐下降，煤炭消费也日渐走入传统的淡季。因此，2月份国际市场煤炭供需形势整体上仍向宽松化方向发展，煤炭现货价格稳中略有下降。

2月份，亚太地区煤炭市场虽然受到部分中国企业海外煤炭采购量增加以及印尼雨季和澳大利亚火灾等因素影响，但在世界经济增速下滑、国际能源需求整体不旺的背景下，该地区煤炭市场仍显低迷，交易平淡，价格并未出现大幅反弹。2月份澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格基本在80美元/吨左右徘徊，而质量较好的印尼煤（空干基高位发热量6000大卡/千克）离岸价在85－90美元/吨之间，发热量5000－5500大卡/千克的印尼煤价格约68－70美元/吨。虽然有韩国、日本等电力企业发布现货招标，但市场分析人士普遍认为这只是煤炭消费企业在年度合同谈判之际对市场的试探，并不能代表该地区真实需求已经反弹。一直偏低的印度电煤库存2月份也有所好转，库存量不断增加。

欧洲地区动力煤市场表现更逊于亚太市场。在经济危机和原油价格下滑的影响下，欧洲煤炭需求一直处于较低水平。2月初英国的暴雪也没有对当地的煤炭需求起到拉动作用。西北欧的阿姆斯特丹、鹿特丹和安特卫普港口煤炭库存居高不下，煤炭现货交易清淡。欧洲煤炭市场的主要供应国南非和俄罗斯等煤炭出口价格也有所下滑。在近期国际海运费持续上涨的背景下，2月份欧洲进口煤现货到岸价保持在77美元/吨左右。但在这一价位下，美国、智利等出口到欧洲的煤炭已经几乎无利可图，因此2月份这些地区对欧洲市场的煤炭出口几乎停滞。

国际炼焦煤市场的表现同样低迷。2009年一季度，减产仍是国际钢铁行业的主流。目前全球最大的钢铁企业产能利用率仅有55%－60%。麦格理银行预测今年一季度日本的钢铁需求量将是1969年以来的最低水平，韩国浦项钢铁2月份继续实施减产计划，自去年12月份以来已经累计减产近80万吨。在钢铁行业景气度下降的背景下，炼焦煤现货价格已经大幅下降。据报道中国近日从澳大利亚进口的炼焦煤到岸价仅有140美元/吨。当前，2009财年国际炼焦煤合同谈判正在进行，据称日本钢铁企业希望今年的价格能下降到2007财年98美元/吨的水平，而煤炭供应方虽然还没有报价，但从中澳近期的炼焦煤现货交易价格来看，澳方的报价应该在130美元/吨左右。

未来一段时间，随着北半球天气继续转暖，煤炭消费需求很可能继续下降。另外，全球经济短期内复苏的可能性不大，能源需求前景仍不容乐观。因此综合来看，短期内国际煤炭市场形势总体上仍将比较宽松，煤炭价格稳中有降，但在煤炭生产成本上涨的压力下，国际煤价下降的空间已经不大。

二、1月份国内煤炭生产状况

（一）1月份生产情况

今年以来，全国煤炭产量大幅下降。受市场需求大幅回落影响，部分产煤地区和一些煤炭企业根据市场需求，调整生产，进行停产检修、职工培训等工作，原煤产量增速快速下降。据中国煤炭运销协会调度快报数，1月份全国原煤产量完成15810万吨，同比减少1953万吨，下降11%。其中：原国有重点煤矿原煤产量完成11231万吨，同比增加1202万吨，增长11%;地方矿原煤产量完成4579万吨,同比减少3156万吨,下降40.8%。

图1：2008年至今煤炭日均产量（单位：万吨）

（二）煤炭运销

月度铁路煤炭发运量有所回升，同比依然出现负增长。1月份，继续受金融危机影响，各用煤行业需求仍然低迷，铁路月度煤炭装车数比上月有所回升，但是比同期依然是负增长。全国煤炭日均装车完成50666车，比上月增加3080车,上升6.5%;同比减少3140车，下降了5.8%；同期，全国铁路煤炭运量完成10460万吨，比上月增加了650万吨，同比减少562万吨，下降了5.1%。

图2：2008年至今煤炭铁路日均装车量（单位：万吨）

1月份，全国商品煤销售15247万吨,其中：国有重点煤矿销售10100万吨,同比增加97万吨。

（三）煤炭库存

今年以来，由于工业企业开工不足，电煤需求大幅下降，同时煤炭企业停产、检修造成煤炭供应量迅速下降。到1月末，全国社会煤炭库存18900万吨，比上月末减少1200万吨，下降5.97%。

全国煤炭企业库存4827万吨，比上月末减少265万吨，下降5.2%。其中国有重点煤矿库存2425万吨,比上月末减少136万吨。

三、1月份煤炭进出口完成情况

（一）煤炭出口完成情况

月度煤炭出口量急剧减少。1月份,国际煤炭市场形势依然不乐观,国外的用户对煤炭的需求在不断下降,另一方面国际煤炭价格低于国内的价格,也影响了国内煤炭企业的出口积极性。据来自四家煤炭出口公司的统计（参见附表），1月份全国煤炭出口量大幅减少,仅完成155万吨，同比减少了317万吨，下降了67.2%。比上月减少270万吨,下降63.5%。

图3：2008-2009煤炭进出口量（单位：万吨）

（二）煤炭进口完成情况

煤炭进口量有所回升。12月份，国内、国际煤炭市场受经济危机影响需求大幅下降，国际煤炭价格下降的幅度大于国内,因此国内的用煤企业开始谋求进口煤炭以降低成本。本月煤炭进口量有所回升,完成了446.56万吨，同比减少125.95万吨，下降了22%，比上月增加229.61万吨。其中无烟煤完成57.76万吨，炼焦煤完成37.69万吨，其他烟煤完成350.07万吨，其他煤种完成1.04万吨。1-12月份累计进口煤炭4543.41万吨，同比减少801.78万吨，下降15%。

四、2月份国内煤炭市场表现

地区淮南宿州临汾七台河宿州阳泉焦作无烟煤秦皇岛

备注不含税价车板价车板价车板价车板价车板价出厂含税价平仓价

（一）炼焦煤方面

2月份国内炼焦煤市场表现较为良好，资源偏紧，需求较好。大环境看，从将近年关的1月份开始，国内煤炭主产地的煤矿陆续放假停产，到了2月份，煤矿的安检没有全面展开和3月份的两会召开，都造成了煤矿复产开工不足。2月下旬，山西屯兰矿大矿难使得煤矿的安全情况再成关注焦点，煤矿的复产之路崎岖不平。从下游看需求情况，2月上，全国的焦炭市场暖意洋溢，价格小涨，对精煤的需求旺盛，焦化企业普遍反映精煤库存紧张，到了2月中旬来看，华东市场率先出现弱势信号，由于没有出现大规模大幅度的减产，对精煤的需求依旧较为稳定。2月份精煤处于紧平衡的状态。

看各地区市场表现。月初，华东煤炭销售联合体开会讨论精煤涨价事宜，国际国内经济形势依旧没有好转，精煤生产企业对国内的钢材和焦炭市场预计相对保守，精煤价格上调幅度较小50-100元/吨，其中不少企业挂牌价没有调整，而是降低了年前的优惠幅度，变相的涨价。出了华东地区之外，黑龙江大型煤炭企业也取消了之前的优惠政策。而华北地区，像山西焦煤集团，河北三大矿务局精煤价格基本也没有大的调整。相对于大型国有矿的保守作为，各地方煤矿价格调整较快较频繁，综合下来，精煤上调幅度在100元/吨左右。

（二）动力煤方面

动力煤在2月份呈现了明显的弱势，虽然说煤炭的供应有限，但是市场的需求较供应量下走的凶猛许多。冬季寒冷天气已过，取暖供热对动力煤的需要进入尾声；工业生产力度不足，发电量明显下降，1月份，全社会用电量同比下降12.88%，全国电力需求不足。除此之外，五大发电企业仍然坚持电煤降价，不肯签订电煤合同，国外煤炭市场觊觎中国市场，进口煤炭挤压国内市场份额。国内动力煤市场压力重重，处境艰难。

从秦皇岛港口动力煤情况来看，秦皇岛港口动力煤平仓价只在月初的第一个星期价格上涨，之后价格连续性的下调，港口库存在月底急涨200万吨，达到780.9万吨，逼近去年最高记录800万吨高位。目前秦皇岛港6000大卡动力煤580-600元/吨；5800大卡动力煤570-590元/吨；5500大卡动力煤550-570元/吨；5000大卡动力煤470-490元/吨，均平仓价。

五、3月份国内煤炭市场展望

（一）炼焦煤

3月份炼焦煤市场预计会以稳定运行为主。

利多面：资源供应有限。占据精煤资源一半以上的小煤矿复产很可能因为矿难严格把关安检再度推迟，炼焦煤的产量依旧处于低水平。

利空面：下游钢材市场从2月中旬市场就开始滑落，价格下跌但是成交依旧很差，市场库存很高，3月份的市场情况不容乐观；焦炭行业到2月底全国大部分地区市场景气度下滑，3月份应该是继续弱势局面，有些焦化企业会开始减产。

下个月炼焦煤市场利空和利好因素会支撑炼焦煤稳定运行为主，上行和下走都不会太明显。

（二）动力煤

动力煤市场下月很可能维持弱势运行，因为需求难以有起色，经济环境不景气，国家的刺激经济增长的政策短时间无法体现出来。国内和国际的压力不断。

秦皇岛港口的库存急涨，给予后市一个很危险的信号，假如库存一时间没法消耗，平仓价还将继续回落。

（王娟，Mysteel.com资讯部编辑请勿转载）