概述：12月份国内的煤炭市场不是“良好”两个字可以形容的，不论是哪个煤种都可谓十分火爆。炼焦煤11月份国内大型煤企刚刚涨过一拨，12月份继续，如此频繁的涨价是供应不足加之需求太盛双方面的结果；其中山西和黑龙江的龙头炼焦煤企业定1月份涨价，但有下游企业愿意提前涨价只要拿到煤，其资源紧俏可见一斑。而动力煤比炼焦煤更胜一筹，国内多个省份，尤其是湖北、湖南、江西和安徽等省份的电力供应形势比较严峻，由此也引发了人们对新一轮“电荒”的担忧。从秦皇岛港口的平仓价来看，进入12月份价格继续攀高，已经超过800达到09年的最高价位。基于目前的煤炭供求关系，下个月不管是炼焦煤还是动力煤都以上涨为方向，炼焦煤有山西焦煤和龙煤矿业涨价的指导性，动力煤不够用并且新一轮的煤电谈判，煤炭企业没有理由不涨价。

一、国际煤炭市场

图1：2008年至今澳大利亚BJ动力煤价格（单位：美元）

由于出口连续两周下降，本月底世界上最大的煤炭运输港澳大利亚纽卡斯尔港的等待的船只数目达到了两年以来的新高值。纽卡斯尔港口公司在其网站上表示，截止到当地时间2009年12月21日7点，60只煤炭船只在港口外面等待装载420万吨的煤炭，船只数目较上周增加了8条。这是自2007.7月以来的煤炭船舶排队的最高值。煤炭船舶排队平均时间从上周的11.7天增加至本周13.2天。而普通船只的等待时间仅为0.1天。

二、11月份国内煤炭生产状况

（一）11月份生产情况

图2：2008、2009年每月原煤产量（单位：万吨）

11月份，全国原煤产量完成27000万吨，同比增加3593万吨，增长15.4%。其中国有重点煤矿产量完成13313万吨，比上月增加295万吨，上升2.3%。

1-11月，全国原煤产量累计完成262207万吨，同比增加22838万吨，增长9.5%。

（二）煤炭运销

图3：2008、2009年铁路日装车量（单位：吨）

11月份，全国铁路煤炭发送量完成15010万吨，同比增加1586万吨、增长11.8％。其中电煤发送量完成10275万吨，同比增加8969万吨、增长14.6％。1-11月，全国铁路煤炭发送量完成159163万吨，同比减少1110万吨、下降0.7％。其中电煤发送量完成102661万吨，同比减少7556万吨、下降6.9％。

从煤炭装车变化趋势看，国家铁路1～11月煤炭日均装车分别完成50666车、51521车、50995车、51730车、53018车、54329车、55211车、54630车、55327车、56481车、56687车，11月装车数环比增长0.4％。12月份前7日完成57603车，较11月份日均增长1.6%。

从电煤装车变化趋势看，国家铁路1～11月电煤日均装车分别完成27762车、27907车、27594车、28456车、27400车、30701车、31670车、31635车、32596车、32567车、35114车，11月装车数环比增长7.8％。12月份前7日完成38217车，较11月份日均增长8.8%。

三、11月份煤炭进出口完成情况

（一）煤炭进出口情况

表一：2009年3月份全国及四家出口公司煤炭出口统计表（单位：万吨）

煤炭出口稍有好转。据来自四家煤炭出口公司的统计（参见附表），11月份全国煤炭出口完成188万吨，同比减少了177万吨，下降了48.5%;环比增加24万吨,上升14.6%。

1-11月份，全国煤炭出口共完成1801万吨，同比减少了2330万吨，下降56.4%。

（二）炼焦煤进出口完成情况

图4：2007-2009国内炼焦煤进口量（单位：万吨）

11月份全国煤炭和炼焦煤的进口量均较上月比有一定的增长。从国内的煤炭供应情况来看，无论是动力煤和炼焦煤的需求都十分旺盛，明显的供不应求；在国内煤炭资源紧张的情况，有国内的进口煤作为补充能够稍微缓解国内煤炭用量的急迫状况，但是仅仅依靠进口煤的支援难以解决国内煤炭用户的饥渴。

11月份全国煤炭的进口量为12,652,730.213吨，于上月增长13.60%；11月份全国煤炭的出口量为1,429,038.785吨，比上月减少30.088%。11月份煤炭净进口量11,223,691.428吨。11月份全国炼焦煤的进口量为2,862,256.269吨，比上月增长29.369%。

四、12月份国内煤炭市场表现

（一）炼焦煤方面

国内的炼焦煤市场12月份相当火热，掀起一阵涨价热潮。夸张点讲可谓，北边不涨南边涨，今天不涨明天涨。从12月份呈现的事实来看，河北、山东、江苏、安徽地区的国有大型煤业企业都在涨价，并且山西和黑龙江也确定后期涨价。

12月份国内炼焦煤涨价比较明显的是河北、河南以及华东地区。12月份炼焦煤的涨价主要是受到两方面的冲击。一是供应紧张，电煤需求旺盛到12月份没有减弱，这对本身产量有限的炼焦煤资源也是一种挤兑。二是需求旺盛，钢厂和焦化厂都有生产的积极性，对炼焦煤的采购必然的。12月份供不应求的局面十分明显，煤炭企业给下游采购企业涨价的信号，下游用户也预期炼焦煤的价格上涨并且会维持一段时间，在“买涨不买跌”的心理下，也在一定程度上加剧焦化企业和钢厂急迫采购精煤的行动，涨价和购买形成一种循环。

（二）动力煤方面

图5：2008年至今秦皇岛港口动力煤平仓价（单位：万吨）

到了2009年的最后一个月，国内的大多数国有大型煤炭企业都已经完成了生产任务和利润指标，再加之年底鹤岗的矿难更是敲响了煤企的警钟。单从煤炭企业自身的生产积极性来看，偏向于生产第二，安全第一。但煤炭下游用户的需求在12月份张开了血盆大口，国内诸多省市电厂缺煤周所众知，政府偏向于保证电煤供应量，但是压力一时无法缓解；而对于动力煤的非电用户，在一定程度上受到电煤的“排挤”，眼看着家里“无米下锅”，对煤炭的渴求也越来越强烈。

截至12月21日,秦皇岛港煤炭库存已下降至532万吨,较11月上旬的高点下降300万吨,煤价维持上周高价。秦皇岛港各煤种参考价如下：6000大卡动力煤810元/吨，5800大卡动力煤790元/吨，5500大卡动力煤740元/吨，以上均为平仓价。秦皇岛港口的煤炭库存和价格很好的吻合了现在国内煤炭的供需形势。

五、1月份国内煤炭市场展望

（一）炼焦煤方面

下个月炼焦煤市场无疑是上涨的。从12月份炼焦煤市场、焦炭市场以及钢材市场运行情况来看，焦化企业和钢厂纷纷表示炼焦煤采购有困难，精煤的量供应有限；焦炭近期签的下月合同价格普涨格局已定，钢材市场呈现稳中向好。下游市场继续走好需求无限，而精煤供应不足，这些都是炼焦煤市场坚挺的重要因素。

另外，下个月精煤价格上涨在12月份有了提前的表现。首先是国内精煤龙头企业山西焦煤集团下属西山煤电上市公司发布公告，公司拟从2010年1月1日起上调部分产品价格。其中，公司焦精煤车板含税价由1125元/吨上调至1215元/吨；肥精煤车板含税价由1210元/吨上调至1330元/吨；瘦精煤车板含税价由900元/吨上调至960元/吨。之后是东北地区最大的煤炭企业龙煤集团在三亚召开明年的煤炭订货会期间，也对于其肥煤、主焦煤、1/3焦煤和气煤在2010年1月份上调价格，上调幅度在50-80之间，钢厂和焦化企业用户已经签了量的合同表示接受。这样两个企业在12月份对于1月份价格政策的提前公开，显然表示了华北和东北乃至整个国内对于明年1月份市场的态度。

（二）动力煤方面

动力煤市场下个月具有充分的涨价理由和机会。国各大范围面积内电厂缺煤，政府和企业都在往电煤供应上倾斜，但是煤炭的产量不够，有意识的倾斜依旧不够电煤的需求，另外也造成电厂和非电用户购煤的不平衡。因为煤炭供需之间的明显失衡，造成了动力煤用户的抢购行为，煤炭的涨价一是供需造成，二是煤炭企业希望通过涨价能够短时间内缓解生产企业的供应压力，高价位可以让部门用煤企业退步。

再来看动力煤的涨价时机，2009年对于2010年的电煤合同价国家已经不干预了，中国煤炭运销协会不组织煤炭订货会，基本由煤炭企业和电力企业自主谈判为主。从12月份部分煤企对于明年电煤价格的签订上来看，普遍上涨只是上涨的幅度不同，对于这个月尚未签订合同的煤企来说，明年的合同价必涨无疑。1月份煤炭涨价，不仅体现近期的煤炭资源紧张，另外对于明年煤炭的合同签订是个很好的造势，最起码反映了煤炭企业对于明年整上半年煤炭会比较紧俏的态度。