作为国内最大的无烟煤出口企业，昊华能源今年将受益于无烟煤出口合同价的上涨。

今年3月31日挂牌上市的昊华能源招股说明书显示，以2006年产量计，虽然公司在产量上不具备优势，在国内无烟煤生产企业中排名第7，但由于公司是中国北方距港口最近的无烟煤生产企业，具有交通运输上的便利优势，由此公司成为国内无烟煤出口量最大的公司，主要出口日本、韩国和巴西。

2007年、2008年及2009年，昊华能源出口煤销售收入占当期营业收入总额的比重分别为39.76%、49.93%及31.55%。从2008年的数据看，昊华能源向日本新日铁和韩国浦项制铁分别供应煤炭101.55万吨、60.79万吨，分别占其烧结煤炭消耗量的比例分别为92.31%、50.66%；两者总计供应量占公司当年对外煤炭出口量的87.65%。

从2007年到2009年，昊华能源的主营业务收入分别为25.7亿元、41.44亿元、30.97亿元；净利润分别为3.33亿元、7.15亿元、4.72亿元。由此可以看出，2009年公司主营业务收入和净利润分别较上年下降约25.27%、33.99%，与此同时，公司毛利率也从2008年的42.61%下降到39.11%。

从昊华能源主营业务收入的构成来看，2008年其总收入为41.44亿元，其中来自海外市场的主营业务收入为20.69亿元，国内为20.24亿元；2009年总收入为30.97亿元，其中来自海外市场的主营业务收入为9.77亿元，国内为20.76亿元。

由此可以看出，昊华能源2009年主营业务收入和净利润的下降主要是受国外市场萎缩的影响。因为相对于2008年，公司2009年国内市场的主营业务收入基本上没什么变化，倒是来自海外市场的主营业务收入大幅下降了52.78%。

招股说明书显示，2007年、2008年及2009年，昊华能源出口煤销量分别为189.02万吨、185.21万吨及132.24万吨，出口煤销售价格分别为540.51元/吨、1117.1元/吨及738.78元/吨；其2009年出口销量和出口价格分别较上年下降了28.6%、33.92%。

不过，从公司今年以来的情况看，其经营情况似乎正在好转。首先是一季度的毛利率达到48.58%，创2007年以来新高。此外，申银万国证券近期发布的相关报告显示，公司2010财年出口合同煤价格为180美元，与去年合同价相比增长89%，合同量为190万吨。

申银万国煤炭研究员詹凌燕对证券时报记者表示，一般2010财年的出口煤合同在4月份签订，5月份执行，因此前4月的出口煤执行的还是去年的合同价格。

昊华能源证券办工作人员在接受证券时报记者采访时则称，目前公司的出口煤价格谈判还没有完全结束。据其介绍，一季度国际无烟煤现货价格在150美元到170美元之间，较去年上涨约50%。他表示，国际无烟煤价格上涨将对公司业绩产生一定的带动作用。