据Mysteel编制的Mycoalphic-Thermalcoal指数显示，7月6日动力煤秦港5500指数报收在845，比6月30日的850下跌了0.59%，这是动力煤价格在14周持续上涨后的首次下调。对此，Mysteel煤焦资讯部编辑瞿婷婷认为，此次价格的下跌，主要是受到北方港口的高库存、电厂库存基本饱和的影响，另外，国家出台一系列控制通胀的调控政策，导致资金紧张也对动力煤价格下跌起到了推波助澜的作用。

高库存导致动力煤价格下跌

Mysteel数据显示，秦皇岛港口库存目前维持在750万吨左右，就上月月底的731万吨增加了29万吨。同时，电厂库存方面，据上海证券报的报道，截至6月27日，华东沿江电厂存煤为210万吨，较上周出现7万吨的小幅回落，但仍处于该地区200万吨以上的库存高位水平，电厂并不缺煤。而根据Mysteel最新数据显示，到7月1日为止，华东沿江电厂存煤量已经达到276万吨左右。

而从电厂这边来看，华东沿江电厂接收煤价近三个月来也首次出现下跌。据《上海证券报》报道，6月下旬，华东沿江电厂的上海石洞口二厂、南通华能、太仓华能三个电厂煤炭价格出现普遍回落。发热量5000大卡、5800大卡的大同煤接收价分别为800元/吨及930元/吨，每吨较5月份均下跌10元；5500大卡发热量的接收价则环比下跌15元/吨至895元/吨，跌幅为1.65%。

持续上涨的煤炭库存以及下跌的电厂煤价，一齐保障了当地煤炭市场的供应，同时，前一段时间的强降雨促进了水力发电，致使煤炭需求减弱，从而导致动力煤价格出现下跌。

中小企业倒闭潮或影响能源消耗

瞿婷婷表示，央行目前实行的紧缩货币政策严重影响了中小企业的资金链，许多企业，尤其是浙江、广州一带，都出现了集中倒闭的现象，并且大多作用于低端制造业企业，而这些企业往往对能源的需求较为旺盛。所以从另一方面来看，这类企业的倒闭在很大程度上影响了沿海的动力煤消耗，导致动力煤需求不旺，价格也随之出现回落。

为了应对当前严峻的通胀形势，央行在年内已经六次提升存款准备金率，致使银行的“钱袋子”越来越紧，导致不少中小企业不同程度上都出现了资金链紧张的情况，同时原材料、劳动力、物流、财务等多项成本的上涨更加剧了企业的困境。以广东省为例，据央视报道，一季度深圳市中小企业运营情况整体呈现出销售下滑、成本趋升、毛利下降、融资需求和缺口加大等特点，融资难普遍存在，约13%的企业融资难度很大，57%的企业存在一定程度的融资难题。

动力煤价格仍将下跌

对于动力煤的后市价格，瞿婷婷表示难以预测，“主要还是要看后期国家经济大环境的变化情况，才能对动力煤的价格做出预期。但可以肯定的是，在如此高库存的情况下，这一次的动力煤下跌盘整远未结束，估计要持续到9月份，下跌的幅度估计至少会在20元/吨左右。”

不过也有业内人士认为，短期内动力煤价格虽然有所波动，但由于用电高峰已经到来，将对动力煤价格进行支撑，因此动力煤的价格不会出现大幅下跌。所以，可以肯定的是，动力煤价格至少在短期内仍将迎来下跌。