据申银万国证券消息，积极增配优质品种参与三季度行情:局部煤炭供应短缺在进入二季度以来表现明显,6月份用电增速再超预期,7月份全国力保电煤运销,动力煤供应充分,港口库存较高,现货价格旺季不涨;但是,随着3、4季度需求进一步增加,供应紧张仍难避免。结合当前供需环境,我们预计国内动力现货价格有望高位小涨,而到冬季储煤期价格涨幅将继续。目前板块平均估值接近20倍,处于历史平均水平,建议投资者未来一段时间应多重视个股催化因素,建议近期积极配置优质品种:维持对于昊华能源、兖州煤业、冀中能源、中国神华、潞安环能的推荐评级。并新增推荐中煤能源(未来三年进入快速扩张期,资产注入预期强,年底现货比例从30%提升至50%以上)和兰花科创(亚美大宁复产预期强,二季度化肥减亏明显)。

本周重点新闻:根据国家发改委发布的2011年上半年电力运行情况报告,上半年全国社会用电量为22515亿千瓦时,同比增长12.2%,超过9.6%的GDP增幅。受高耗能产业拉动,全国有9个省(区)用电增长超过15%。火电投资节奏放缓,这一变化被电力行业人士认为是今年“电荒”的重要原因之一。

新修订的《中华人民共和国资源税暂行条例》,将油气资源税税率定在了5%~10%,而煤炭资源税将继续实行从量征收,税率预从每吨0.3元~5元上调至每吨0.3元~8元。报道认为,之所以油气资源税改革能够比较顺利的推进,而煤炭资源税改革受阻,主要是因为油气和煤炭的定价机制不同。

动力煤各环节基本平稳山西炼焦煤价格小幅上涨:国内动力煤各环节价格基本平稳,澳大利亚BJ煤炭现货价格微幅上涨;山西炼焦煤价格小幅上涨,其他地区炼焦煤、焦炭、无烟煤和喷吹煤价格基本平稳。

国内外油煤价比值下降煤价价差环比持平:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.55,环比下降0.40;国际油价与国内煤价比值为3.30,环比下降0.36。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)高19元/吨标准煤,价差环比持平。

秦港调入下降调出上升库存小幅下降:秦港煤炭日均调入量环比下降3.9万吨/日至64.4万吨/日,环比下降5.7%。日均调出量环比上升6.9万吨/日至64.5万吨/日,环比上升11.9%。秦港库存下降14.7万吨至774.8万吨,环比下降1.9%;其中内贸煤库存774.8万吨,环比下降1.9%;外贸煤库存0.00万吨,环比持平。

电厂耗煤上升存煤天数维持17天:截至7月20日,直供电厂月日均耗煤上升31.3万吨/日至393.0万吨/日。截至7月20日,直供电厂煤炭库存上升110万吨至6646万吨。直供电厂存煤天数维持17天。

国内海运费小幅下降国际小幅上涨:国内主要航线平均海运费环比下降1.4元/吨至45.6元/吨,环比下降2.9%。澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比上涨0.29美元/吨至8.06美元/吨,环比上涨3.8%。