概述：本月初金融市场的大幅震荡导致大宗商品期货普遍下跌的情形，导致了大量资本的外逃，现货商品市场流动性再次得到增溢，但由于煤炭更多是倾向于现货市场，其价格变动而非像石油一样以金融期货市场为主，煤炭现货市场表现出流动性相对较差，不能受到广泛投机者的青睐，所以当其他金融市场的大宗商品下跌导致恐慌性抛售和大量资金撤资的时候致使煤炭领域获得一部分资金，从而导致了本月煤炭市场价格的坚挺。
图1：国际三大港口动力煤价格指数走势图
一、国际动力煤市场运行情况
8月份大部分欧洲人是在假期之间，整个欧洲市场对南非煤炭需求和交易量持续稳定，处于低迷状态；另一主要市场方面，印度买家询价虽然积极，但是成交量却依然没有上升。理查德湾煤炭出口量并不大，仅维持中等态势。
考虑到三四季度因欧洲方面到来的供热季节来临，一般对南非和哥伦比亚的动力煤需求上升，南非动力煤FOB价格会稳步上扬。由于今年前七个月，理查德湾平均煤炭价格与去年同期比上涨了约37％，平均达到120.20美元一吨，因此，来自南非的煤炭进口下降。印度和欧洲对于南非煤炭的买进量处于低迷状态，7月，印度对南非的煤炭进口较去年同期下降了39％。从去年的210万公吨下降至129万公吨。据印度海关统计，截止6月底，进口南非的煤炭总量下滑21％，至755万吨。目前印度方面更加倾向于低品质但同时价格也更加低廉的印尼动力煤，印度方面不断的并购印尼矿业资产也说明了国内对煤炭的需求上升。
本月初南非全国性的矿业大罢工最终以矿业商会与工会就薪金涨幅问题达成一致收场，这场近15万矿工在多家公司举行的罢工导致了近500万吨产量及19亿兰特(约合人民币18亿元)的利润的损失。在此次罢工中，较大的煤炭消费商因仍拥有足量库存而没有遭受损失，比如南非国内最大的电力企业Eskom公司当时曾表示，由于提前的正确预判而补充了较多的煤炭库存，旗下所有电厂平均库存截止8月3号可用天数达到了38天。而据钢联煤炭了解，众多知名矿业集团始终对Eskom的合约保持着稳定的供应，仅Anglo American一家在2010年就大约供给南非国家电力公司约3500万吨动力煤。另外，Exxaro Resources南非埃索矿业集团2010年度约供应1100万吨；Optimum Coal也将2010年所产的1060万吨动力煤其中的550万吨出售给了南非国有电力公司。
2010年蒙古国铁路运煤570万吨，据蒙古方面相关披露整体盈利却亏损160亿图格里克（约合人民币8500万元）。据蒙古政府测算，铁路运费上调38%才能保证铁路运输企业不亏损，因此未来蒙古国铁路运费将实施分阶段上调的政策。蒙古国自8月1日起，铁路运煤费用将上调15%，即从每吨公里15.2图格里克（约合人民币8分钱）上调至18图格里克（约合人民币9分5），上调幅度为15%。受蒙古国原煤进口价格上涨因素影响，内蒙古额济纳旗策克口岸地区今年煤炭进口量下降。截至6月底，策克口岸地区注册原煤进口企业83家，实际进口原煤的企业有21家,累计进口原煤387.16万吨，当月进口原煤124.76万吨。从今年6月起,蒙古国提高了原煤价格，海关报关价格由原来的每吨55美元上涨至70美元。策克口岸预计今年进口原煤1100万吨，但由于蒙方今年以来多次调高煤炭销售价格，先后有近10家原煤进口企业因利润减少，目前部分贸易商已暂停进口煤炭业务。预计今年原煤进口量最多能保持去年同期水平。下半年预计进口原煤400万吨左右。
二、中国动力煤进口情况
图二：七月份动力煤进口统计（吨）
七月份我国进口动力煤总量为492.29万吨，其中进口前四位的国家为：澳大利亚（266.8万吨）；印度尼西亚（147万吨）；俄罗斯联邦（26.2万吨）；南非（24.7万吨）。
表一：7月份我国动力煤分国别明细表
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国别
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本月数量（吨）
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本月金额（美元）
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累计数量（吨）
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累计金额（美元）
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本月平均价格（美元/吨）
|
累计平均价格（美元/吨）
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|
俄罗斯联邦
|
261,600.00
|
31,944,488
|
2,233,354.39
|
255,303,492
|
122.1
|
114.3
|
|
加拿大
|
231,910.81
|
31,696,837
|
671,468.97
|
96,856,741
|
136.7
|
144.2
|
|
南非
|
246,722.00
|
34,217,858
|
1,706,980.20
|
220,943,579
|
138.7
|
129.4
|
|
印度
|
0
|
0
|
0.12
|
135
|
-
|
1,125.00
|
|
印度尼西亚
|
1,470,026.58
|
153,875,432
|
8,237,949.33
|
781,710,337
|
104.7
|
94.9
|
|
吉尔吉斯斯坦
|
3,328.62
|
76,558
|
3,892.98
|
90,002
|
23
|
23.1
|
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哥伦比亚
|
525.88
|
178,649
|
525.88
|
178,649
|
339.7
|
339.7
|
|
澳大利亚
|
2,668,013.10
|
345,755,916
|
7,350,153.29
|
912,155,695
|
129.6
|
124.1
|
|
美国
|
110,731.69
|
13,194,605
|
418,360.50
|
47,832,751
|
119.2
|
114.3
|
|
菲律宾
|
0
|
0
|
97,949.51
|
7,659,715
|
-
|
78.2
|
|
蒙古
|
0
|
0
|
2,287.05
|
126,953
|
-
|
55.5
|
|
马来西亚
|
69.216
|
4,998
|
69.216
|
4,998
|
72.2
|
72.2
|
|
合计
|
4,992,927.90
|
610,945,341
|
20,722,991.44
|
2,322,863,047
|
122.4
|
112.1
|
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于上月比增长率
|
48.70%
|
55.77%
|
30.81%
|
34.73%
|
-
|
-
|
根据俄罗斯统计数据，今年前7月俄罗斯煤炭产量高达1.833亿吨，同比上涨1.2%。总产量中炼焦煤产量占到3590万吨，比去年同期降低7%。一份报告中称，今年俄罗斯煤炭总产量有望超过2010年的3.17亿吨。但出口方面却略显疲软，俄罗斯冶金用煤（包含焦煤和喷吹煤）出口量较去年同期下降21％，至686万公吨，其中中国市场的进口量降幅达到了77％，仅进口了188.6吨。另外，由于中国，土耳其，和乌克兰对俄罗斯的动力煤进口持续低迷，上半年俄罗斯动力煤出口也有所下降，降幅为10％，至4070万吨。特别是乌克兰，由于生产量的提升，导致对进口煤炭量减少，据乌克兰能源和煤炭工业部宣布，2011年7月乌克兰开采煤炭679.8万吨，比2010年同期增长10.4%，增加63.8万吨。今年1-7月乌克兰共开采煤炭4750.6万吨（其中炼焦煤1479.7万吨，动力煤3270.9万吨），同比增长9.8%，同比增加423.9万吨。
表二：俄罗斯1-7月出口中国煤炭累积（万吨）
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2010年1-7月
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2011年1-7月
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增减幅度
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总产量
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18113
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18330
|
1.2%
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出口中国焦煤量
|
254.4
|
188.6
|
-35%
|
|
出口中国动力煤量
|
351.3
|
233.3
|
-51%
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三、进口动力煤市场9月预测
全球金融市场的最近一段时间大起大落导致了资金量大量出逃，更多的流动性将目光重新投入大宗商品和较为稳定的金融资产上。每年8月中旬欧洲方面开始准备采购，到9月中下旬开始运输的欧洲年度动力煤采购贸易，是欧洲方面的刚性需求，从8月15日开始，部分欧洲方面供暖企业和火力发电企业开始准备冬储，但是一方面目前因金融大环境不好而导致的南非理查德湾向欧洲方面出口的减少，另一方面由于欧洲需求暂时没有上升，目前Amsterdam, Rotterdam 以及 Antwerp三港口得煤炭库存依然处于高位水平，随着莱茵河水位的下降，导致内河运输费用不断升高，终端用户选择将煤炭存放在港口。截止上周四，鹿特丹最大的煤炭码头Emo终端的煤炭库存量已经达到了314万吨，阿姆斯特丹OBA码头库存总量175万吨。这是自今年年初以来这两个码头终端的最高库存水平。
贸易量的疲软有望因欧洲方面的增加而稍加改善，但能否起到大幅度改变现在疲软状态，笔者持保留意见。而我国进口量依然主要取决于国内市场的价格因素，虽然国际市场价格在跌，但是离我国国内价格水平相差甚远，贸易机会仍然停留在高灰低热的低质量煤种上面。三季度因需求上升，国际煤炭价格保持稳定，成交量会走出低迷状态。
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