煤炭板块

入选理由：业绩增长确定

反弹指数：☆☆☆

南方局部性的电煤紧张状况，存煤天数回落较快，电厂补库存的需求推动了动力煤价淡季不淡。与此同时，受冬季储煤期即将到来和大秦线检修煤价即将上涨的预期等因素影响，内陆主产区动力煤市场逐渐活跃，贸易商大多提前加大煤炭采购力度，动力煤坑口价格连续出现上涨。

国际方面，资料显示，9月1日，澳大利亚BJ煤炭现货价上涨0.35美元/吨至121.65美元/吨，环比涨幅0.29%，9月2日，南非理查德RB动力煤现货价上涨1.30美元/吨至118.87美元/吨，环比涨幅1.11%。

"良好的盈利确定性以及即将到来的季节性行情将使煤炭板块有望继续跑赢大盘。"中金公司分析员蔡宏宇日前指出，在刚性需求和运力瓶颈的支持下，煤价维持高位，煤炭股具有良好的盈利确定性。而若9月欧债问题取得一定进展，同时美国推出经济刺激政策，煤炭板块则有望出现可观的行情。

五矿证券表示，作为资源股，煤炭股二季度利润增速环比一季度增加，达到31.5%，2011年动态市盈率只有14.6倍，处于行业历史估值波动区间的较低水平。"业绩稳定增长、低估值和整合预期，决定了煤炭股是中线值得关注的板块。"

据了解，除山西、河南两省率先完成整合外，目前，多省也已陆续拉开煤炭资源整合的大幕。河北省推出了整合目标和整合计划《关于加大小煤矿关闭整合力度加快推进煤矿企业兼并重组的决定》。山东省也形成了以山东能源集团和兖矿集团两大集团为主的新格局。而贵州、内蒙古等整合规划也浮出水面。

高华证券研究员韩永指出，受北方部分地区开始冬季储煤及大秦线秋季检修影响，近期动力煤有望获得一定支撑；随着煤炭股估值的回落，建议适当关注股价弹性较好、资产注入可能性较大及前期回调之后具有估值优势的个股。

个股点将台：

兰花科创（600123）

入选理由：亚美大宁月内复产

停产多时的山西亚美大宁，将于月内复产。根据多家机构的预测，以兰花科创原有36%的持股比例计算，若山西亚美大宁近期恢复产能至200万吨，可为兰花科创贡献每股收益近0.4元；该矿目前可具备500至600万吨产能；若2012年产量达到500万吨，则全年可为公司贡献每股收益近1元。

招商证券（600999）表示，由于受亚美大宁停产影响，2011年的业绩并未真实反映公司的盈利情况，按照2012年业绩估算，目前股价下，2012年公司市盈率不到10倍，在煤炭上市公司中属于最低估值，较目前煤炭行业2012年平均15倍市盈率折价50%。按照公司12年业绩15倍市盈率，目标价68元。