据金融界消息，2010年后,华东、华南、华中、西南等地除云贵之外的省市均成为煤炭净调入省,而煤炭的大规模净调出主要集中在了山西、内蒙两省,煤炭需求地的大面积分散和供给地的进一步集中是造成煤炭运输瓶颈的主要原因,再加上内蒙的铁路建设严重滞后,从而使煤炭运输瓶颈问题更加突出。

煤炭资源分布的不平衡和煤炭供给地的进一步集中使我国煤炭市场呈现出了若干个区域小市场与一个跨区域的大市场并存格局,这个大市场的供给方主要是山西和内蒙两省,需求方则为华东、华南、华中等地区的16省市。这个大市场决定了我国煤炭行业的景气度。

由于运输瓶颈的存在,这个跨区域大市场的供给量不再由煤炭产量决定,而由煤炭运输能力决定,它降低了煤炭供给,提高了煤炭价格。

运输瓶颈不会马上消失,短期在运输瓶颈存在的情况下,如果煤炭需求形势保持旺盛,则煤炭价格会运行在2008年高峰时期顶峰煤价附近;如果煤炭需求下滑但形势好于2008年下半年国际金融危机爆发时期,则煤价会在目前煤炭价格附近波动;如果需求下滑得厉害,则煤价会较大比例下跌。

中长期当运输瓶颈逐步缓解,煤炭供给逐步由煤炭产量决定,如果煤炭需求形势保持旺盛,则煤炭价格将会低于目前的价格水平;如果煤炭需求下滑但形势好于2008年下半年国际金融危机爆发时期,煤炭价格会大幅下降到低于2008年下半年国际金融危机爆发时期的煤价。

总体印象:煤炭需求变动对煤炭价格的影响大于运输瓶颈变化对煤炭价格的影响。