日前，笔者根据中煤井工矿的验收复产进度、大秦线运量、北方港口库存恢复情况，以及下游实际需求，进行分析，判断此轮环渤海煤价上涨幅度和持续时间将超出预期，预计北方港口优质煤种可能将上调30-40元/吨，并将持续上调到11月份，而届时市场煤交易价格将创今年以来新高。今年下半年这次煤价上涨的原因：受夏季过后增补库存、冬储提前、检修前抢运等因素带动；9月初，北方各港口市场煤交易价开始上调。

9月中旬，笔者根据沿海煤市的变化，曾经预测从9月份开始的这一轮市场煤价上调幅度有限，主要依据是：1.下游电厂存煤较高，而日耗偏低，补库存将很快结束；2.即将展开的铁路检修时间短，只有12天，比4月份那次检修时间上缩短了一多半，影响程度应该小很多；3.经过此轮抢购后（指的是9月20日铁路检修之前的抢运），下游电厂存煤会很快饱和。在检修开始和结束后，用户煤炭需求下降，派船积极性降低，不会产生紧张局面。因此，综合分析，此轮大秦线检修影响会很小，对煤市供需变化带来的影响也不会很大，秦皇岛等煤港存煤不会下降很多，环渤海市场煤价难以大幅上调，也不会持续很长时间，但没有预想到的是中煤矿难造成井工矿停产、资源紧张和西南干旱造成水电运行不好、西电东送量减少，尤其中煤事故对资源调进和煤炭外运带来很大影响，预计市场煤价会持续上涨到11月份。

矿难是意想不到的事情，9月16日，中煤能源的控股股东中煤集团下属山西金海洋能源有限公司元宝湾煤矿(整合技改矿井)在技改施工过程中发生透水事故，这是继去年3月28日山西王家岭煤矿发生重大透水事故后，中煤集团近两年遭遇的第二次重大事故。山西省政府17日即要求中煤集团在山西省的井工煤矿以及中煤能源在山西省的5座井工煤矿立即停产整顿，经省政府验收合格后方能复工复产。

受9月16日中煤金海洋透水事故影响,中煤集团在山西的所有井工矿井,以及朔州市所有整合煤矿全部停产整顿。据港口方面的统计数字，中煤集团去年上大秦线运往北方港口的煤炭达1亿吨以上，其中进秦皇岛港煤炭达7000万吨（平朔矿近6000万吨，金海洋、上深涧等矿1000多万吨），中煤资源占秦皇岛港煤炭运量的31.2%，在所有煤炭发货单位中排名第一位，具有举足轻重的地位。

中煤资源与其它中小型发货人不同，比如：个别煤炭发货人和经销商停运后，其它发货单位的煤炭资源将会很快的替代它，而中煤资源却难以替代，一旦大量短缺、其它煤种难以弥补。尤其中煤安家岭矿的平朔煤具有硫低、燃点高、热值高等优点，很多电厂、钢厂以及经销商都争相采购、代销；进港煤种中，除“平混1-10号”以外，中煤能源的其它煤炭：金优、云洗末等煤种也深受用户青睐。中煤集团资源主要集中在朔州，该集团去年原煤产量为1.54亿吨，其中，1亿吨左右产在朔州，占总量的65%。停产整顿的5座煤矿约占到中煤股份的生产能力的40%，此次停产涉及的产能不低于8500万吨。

由于目前正值冬季储煤和补库存的准备阶段,本次事故将在短期内影响煤炭供给,因此煤价出现上涨的几率增大、上涨持续时间将会有所延长。与此同时，停产整顿在很大程度上影响了煤炭供应，部分地区的坑口价格出现了上涨，而坑口价格的上涨同时带动了坑口到集运站的运费出现上涨。前一阶段的铁路检修本身就造成供应短缺、资源减少，加上中煤井工矿停产，煤炭调进更是“雪上加霜”。港口调入量减少、压船增多的同时，煤炭市场价格也相应跟进，电厂入冬存煤也受到影响。而且随着大秦线检修完毕，电厂存煤采购或形成集中效应，将形成一段时间的运力紧张，从而再次抬升煤炭市场价格，11月份即将进入冬季用电高峰期，“电荒”或再次重现。

下游需求方面，随着人民币的升值，原材料价格、用工成本的上升，以及融资难度的加大，中小企业经济活动有所降温，工业原料需求有所下降。而年底11月份进入南方中小企业订单集中的时节，由于夏季用电高峰的拉闸限电造成的工业耗能减少，也可能在年底由于进度问题集中爆发，从而提高用电增速，届时，很可能形成新的用电高峰，从而拉动煤电市场新一轮行情。因此，今冬明春电力供需形势不容乐观，全国部分地区仍将面临不同程度电力供应偏紧的局面，特别是南方、华中等水电比重较大的区域。

从数据上看，沿海电厂存煤水平尚在中高位；但是，华中地区电厂煤炭短缺状况却有增无减，尤其湖北、湖南、江西、重庆等内陆地区存煤水平偏低，也需要增加“海进江”煤炭。华中地区迎峰度冬期间的用电恐难保障，而华中、西南地区水电运行不好对“西电东送”的运营带来严重影响，广东、浙江等地火电运行任务加重。

9月21日，大秦线检修开始后，由于中煤产量减少等原因，此次检修造成的影响要比预想的更大。以秦皇岛港为例，检修期间，秦皇岛港日均进车仅为6411车，每天减少进车2583车，合煤炭20.6万吨。此次为期12天的铁路检修结束后，10月3日，秦皇岛港存煤仅为417万吨，较检修前减少了295万吨，日均减少24.5万吨，很多煤种已经不够装运一船，船等货现象开始出现，已办手续船舶大量减少。

而回顾之前的4月份春季检修影响却没这么大，4月份检修过程中，秦港日均进车达到7729车，每天减少进车仅为1088车，合煤炭8.7万吨；为期1个月检修结束后，秦港存煤还有489万吨，较检修前减少了250万吨，日均下降8.3万吨。春季检修结束后，煤车调进大量增加，库存很快得到补充，港口压船数量将有所减少。由数据可以看出，中煤井工矿停产造成进车大幅下降，给煤炭市场供应带来严重影响。

10月2日，终于传来令人振奋的消息，山西省平朔的安家岭1号井工矿和安家岭2号井工矿验收合格，恢复正常生产，另外3座仍在进行安全检查。此次复产矿井合计产量超3100万吨，其余三座矿井产量超5000万吨，中煤矿井部分恢复自然令人欣慰，但部分矿井停产造成的运量减少的影响仍然存在。

煤炭价格方面，从8月底开始，环渤海市场煤交易价格开始止跌企稳，9月份开始，煤价呈小幅上调态势；铁路检修期间，因资源问题，市场煤价上涨幅度开始有所加快；而检修结束后，由于资源持续紧张和车皮供给不够及时，铁路运能恢复的比较慢，进港煤炭数量较少，难以满足装船需要，秦皇岛等北方港口持续低库存；而上游煤炭腹地资源同样紧张，煤炭坑口价也呈小幅上调态势，带动了环渤海市场煤价的连续上扬。

下游电厂存煤方面，截止10月10日，沿海六大电力集团合计存煤1227万吨，与9月10日数字相比，增加了48万吨，存煤数量变化不大；日耗方面，目前六大电厂日耗合计为58.2万吨，与9月10日相比，降低了4.68万吨；存煤可用天数方面，由于电厂日耗煤数量下降，目前六大电厂存煤可用天数为21天，比一个月前的存煤可用天数高2.25天。

下游电厂存煤最多的是浙能电厂，目前存煤可用天数为29.7天，存煤最少的是广东省粤电集团，存煤可用天数为14.7天。另外，国际动力煤价格处于中位偏高的位置，沿海地区采购煤炭仍主要以印尼、越南等东南亚国家为主，由于数量有限、煤种单一，国内煤仍为主导，环渤海市场煤价格快速上扬已难以避免。