中银国际发表研究报告表示,相信西部水泥今年的盈利将见底,未来则受惠于内地铁路项目工程逐渐恢复,预期其产品平均单价将能向上。

报告指,削减公司今年盈利20%,反映其最近的经营环境不佳,如九月份受大雨影响。陕西水泥生产商的毛利下降,及国家的基建项目延迟等。但将2012至13年度盈利预测调高9至15%。同时,该行将其今年的水泥价预测,调低4%至每吨284元,预计销售量亦降4﹒7%至1290万吨,惟仍符合公司预期的1250万吨至1300万吨的水平。

报告又指,未来水泥行业将受惠于铁路及基建项目的恢复,包括陕西省引汉济渭调水工程。另外,自安徽海螺收购重庆水泥后,陕西成为了高度集中的市场,预料水泥价格将稳步上扬。管理层估计,其下半年的每吨水泥毛利,将能反弹至逾100元。

该行表示,西部水泥早前的股价挫逾50%,故目前为吸引的水平买入,相信其盈利改善,能有助维持水泥单价未来的稳定水平。因此,该行调升其目标价,由1﹒6元增至1﹒84元,同时将投资评级,由【持有】上调至【买入】.