概述：11月份进口炼焦煤市场持续弱势运行，市场活跃度较低。本月下游钢材市场维持震荡态势，价格涨涨跌跌，钢价的不稳定严重挫伤了钢厂原材料采购的积极性，大部分企业限产情况仍比较严峻，炼焦煤库存维持在不影响生产的库存水平线左右，未见冬储应有的高库存。焦化和钢材市场的萎靡不振一步步威胁着炼焦煤价格。在以山西、河北、山东为主的部分地区炼焦煤价格出现不同程度下跌后，进口炼焦煤市场更是危机四伏。截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤离岸价早已跌破200美元/吨，市场主流报190-195美元/吨，本月累计跌幅20美元/吨左右。进口炼焦煤市场受外盘价格走低及内部需求放缓双重因素影响，处境越来越尴尬，港口现货普遍面临有价无市的局面，成交低迷。受市场诸多不确定因素影响，预计12月份进口炼焦煤市场或继续维持盘整下行的走势，难有好转。
一、国际炼焦煤市场运行情况
11月份国际炼焦煤市场保持疲软，跌势明显。截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤离岸价已跌破200美元/吨，市场主流报190-195美元/吨，本月累计跌幅20美元/吨左右。
图1：国际炼焦煤现货市场报价情况：（单位：美元/吨）
（注：以上价格参考炼焦煤具体指标为A9.0%，V25.5%，S0.60%，TM9.5%，CSR64%）
受国际经济环境的不景气因素影响，国际钢铁需求萎靡。据悉，全球钢铁市场通常在每年后期较为疲软，但今年的疲软状况因欧洲钢铁大规模减产、全球信贷紧张以及中国的紧缩货币政策而有所放大。本月安塞尔米塔尔、蒂森克虏伯钢公司、意大利里瓦集团、韩国东部制钢、日本JFE钢公司、新日铁住金不锈钢公司（NSSC）、台湾中钢公司等钢铁企业陆续宣布限产、检修计划，影响钢铁产能之大尚无法准确计算。受制于钢市的持续疲软，国际炼焦煤市场表现更是每况愈下，现货市场炼焦煤价格的一路走低加上后市的不明朗，各种不利因素都在一步步助推国际炼焦煤市场走疲的步伐。
合同价方面：11月下旬国际矿业巨头陆续公布2012年1季度炼焦煤协议价格，其中，加拿大泰克资源与欧洲用户合同价为230美元/吨（FOB），较今年4季度的280美元/吨下降50美元/吨，季环比下滑17.9%，澳大利亚英美资源与韩国浦项钢铁合同价格为235美元/吨（FOB），较今年4季度的285美元/吨（FOB）下降50美元/吨，季环比下滑17.5%。此外，仍维持月度定价的必和必拓-三菱联合公司（MBA公司）也在11月下旬表示已与部分欧洲和亚洲的钢铁企业达成12月澳大利亚风景煤矿和塞拉吉煤矿优质炼焦煤供应协议，合同价格为252-254美元/吨（FOB），较11月的273-274美元/吨（FOB）下降20美元/吨左右。
二、中国炼焦煤进口情况
（一）进口总量统计情况
图2：2009年-2011年中国进口炼焦煤总量统计（单位：吨）
据中国海关总署统计数据显示，今年10月份，中国煤炭进口总量为1567万吨，环比下降18%，同比上升27.2%；其中炼焦煤进口总量为416万吨，环比上升7%，同比上升4.7%。今年1-10月，中国累计进口炼焦煤3455万吨，同比下降7.9%。
（二）分国别统计情况
图3：2011年10月中国进口炼焦煤分国别统计（单位：万吨）
分国别统计数据显示，10月份中国炼焦煤进口总量排名前六位的依次是：蒙古（161.7万吨，环比降29.9%，占总比39%），澳大利亚（139.5万吨，环比涨115.3%，占总比34%），俄罗斯联邦（41.7万吨，环比降12.8%，占总比10%），印度尼西亚（28.4万吨，环比涨84.4%，占总比7%），加拿大（24.7万吨，环比涨99.2%，占总比6%），美国（17.1万吨，环比涨36.8%，占总比4%），此外，进口新西兰炼焦煤2万吨，马来西亚炼焦煤1.1万吨。
今年1-10月，中国累计进口蒙古国炼焦煤1527万吨，澳大利亚炼焦煤765万吨。虽然10月份蒙古国出口至中国的炼焦煤量较上月有所减少，而澳大利亚的出口量受该国炼焦煤价格的大幅下滑出现了激增，但由于前9个月蒙古国出口量一直处于高位，所以整体来看，蒙古国仍在今年进口炼焦煤市场占据主导位置，不容窥视。此外，受益于绝对的地理和价格优势，后期蒙古国炼焦煤进口量有望继续攀升。
（三）港口库存情况
截止11月25日，我的钢铁网进口炼焦煤同口径库存统计数据显示：京唐港394万吨，日照港222万吨，天津港71万吨，连云港56万吨，库存总量743万吨，较上月环比增3.2%。
图4：主要港口进口炼焦煤库存变化情况
11月份进口炼焦煤市场表现异常低迷。据市场了解，本月下游钢材市场维持震荡态势，价格涨涨跌跌，钢价的不稳定严重挫伤了钢厂原材料采购的积极性，大部分企业限产情况仍比较严峻，炼焦煤库存维持在不影响生产的库存水平线左右，未见冬储应有的高库存。面对下游持续低迷且不断走弱的需求，国内部分重点焦煤企业陆续出台相关政策保证炼焦煤供应的正常运作。月初，山东兖矿、济矿、临沂矿在不调整煤炭挂牌价的情况下，提出按成交数额给予30-80元/吨不等的优惠政策；山西焦煤集团给下游钢厂供应的焦煤价格统一下调30元/吨左右。时隔一周，山东枣矿1/3焦煤挂牌价在月初优惠政策的基础上继续下调40元/吨，受此影响，部分焦化和钢铁企业炼焦煤采购价格亦有相应调整，降幅在10-60元/吨不等，但河北、山西及山东其他大矿炼焦煤挂牌价依旧维持高位，预计在今年年底的订货会开始前不太可能有显著调整，但市场方面煤价已经出现不同程度的回落。反观国际炼焦煤市场，截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤离岸价早已跌破200美元/吨，市场主流报190-195美元/吨，本月累计跌幅20美元/吨左右。进口炼焦煤市场受外盘价格走低及内部需求放缓双重因素影响，处境越来越尴尬。已经有相当一部分贸易商表示对后市不报希望，目前的重点就是在年前处理手头的存货，回笼资金。但是由于下游市场持续的萎靡不振，炼焦煤需求在短期内难有大的提升，港口现货现在面临着有价无市的局面，成交低迷。据笔者了解，现在港口成交稍好的主要集中在新到港的澳大利亚主焦煤、瘦煤，其他前期比较受欢迎的煤种，如俄罗斯K10，澳大利亚1/3焦煤等，近期销售均陷入停滞状态，鲜闻成交。受市场诸多不确定因素影响，预计后期进口炼焦煤市场或继续维持盘整下行的走势，难有好转。
截止月末，各港口部分品种进口炼焦煤主流报价如下：澳大利亚主焦煤1650-1670元/吨，1/3焦煤提货价1300-1320元/吨，瘦煤车板价1400-1420元/吨；俄罗斯K10提货价1550-1570元/吨，1/3焦煤车板价1300-1320元/吨；美国高硫主焦煤1600-1620元/吨，高硫气肥煤提货价1160-1180元/吨；加拿大瘦煤车板价1320-1340元/吨；印尼高硫肥煤提货价1420-1440元/吨。
三、经济运行情况
图5：2010年-2011年中国焦炭产量走势图（单位：万吨）
10月份中国焦炭产量3573.9万吨，环比下降3.6%，同比增长10.7%；1-10月份中国焦炭产量累计达35802.6万吨，较去年同期增长13.4%。其中山西省10月份焦炭产量为758.8万吨，同比增长6.3%，1-10月份累计产量为7580.9万吨；河北省10月份焦炭产量为503.7万吨，同比增长56%，1-10月份累计产量为5225.3万吨；山东省10月份焦炭产量为325.6万吨，同比下降17.8%，1-10月份累计产量为3329.9万吨。
10月份中国粗钢日均产量176.36万吨，环比下滑6.69%，幅度较前期有所加大，但与去年同期相比增长8.69%，依然高于去年同期水平。10月钢材产量达7307万吨，环比下降4.3%，连续3个月下滑，同比增长13.4%。10月份CPI同比上涨5.5%，环比上涨0.1%。这是CPI同比增速连续第三个月放缓。
四、进口炼焦煤市场预测
据相关数据显示，10月份全国房地产投资环比下降11.6%，商品房销售面积环比下降26.9%，房屋新开工面积环比大幅下降20.8%。由于资金问题，保障性住房建设方面钢材需求欠佳。而11月份中国粗钢产量为5020万吨，同比去年增长4.8%；11月中旬国内重点大中型企业粗钢日均产量为149.7万吨，旬环比增1.13%，全国估算值为166.37万吨，旬环比微降0.02%。尽管各地钢厂检修、限产力度在不断加大，影响钢铁产能之大尚无法准确计算，但目前钢材需求疲软及市场资金紧张的格局并未得到缓解。现阶段钢铁产能过剩仍将在很大程度上制约钢价的上行，继而影响炼焦煤需求量的增长，受此影响，原本占国内炼焦煤消耗总比较小的进口炼焦煤更难得到大幅提升。另外国际经济环境的持续动荡也势必导致国际炼焦煤市场的不稳定运行，价格下行或称为常态。综合来看，虽然外盘的报价在不断下滑，但由于国内整体需求不足，仍很难刺激进口炼焦煤量的增长以及市场活跃度的提高；此外，据Mysteel监测数据显示目前港口进口炼焦煤库存以前期存货居多，成本价格的相对高昂让贸易商很难按照当下市场所能接受的价格处理，进口炼焦煤市场现在所面临的有价无市的尴尬局面或将继续延续，后期走疲趋势仍会非常明显。受市场诸多不确定因素影响，预计12月份进口炼焦煤市场或继续维持盘整下行的走势，难有好转。
（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载/ 马育华 021-26093271）