2011年的最后一个月将近过半，这个冬天似乎没有以往的冬天那么寒冷；就连着今年的煤炭市场彻彻底底地呈现一种反季现象——旺季不旺，淡季不淡。自9月底10月初的大秦检修已经让这个冬储煤市提前拉开了序幕，而进入十月以后的冬储煤炭市场原本是传统的旺季，却迟迟未表现出旺字，比起往年煤炭冬储电厂的大幅从港口调入煤炭，冬储市场一直是不温不火。以大秦检修以来，具有风向标的环渤海动力煤库存变化和环渤海动力煤煤价来分析近期煤市的变化种种。

从秦皇岛的煤炭库存变化可以看出：在大秦铁路检修前，秦皇岛港口的煤炭库存持续出现650万/吨以上的高位，这是是夏季用电用煤高峰后的淡季；此时的煤价却因需求的增加价格出现上扬，从环渤海动力指数数据显示可以体现。大秦检修过后，即将迎来冬季煤炭市场需求的开始，电厂的采购积极性虽不比往年，但是已被一路推高的煤价似乎也没了下行的可能。

截止11月14日，秦皇岛港口煤炭库存出现了稳步上升的趋势，电厂的库存也已经逐步达到20天以上甚至更高的库存，采购的积极性也因港口库存的走高而降低。笔者认为以下几方面对市场局面的形成有很大关系。

首先，提前进入冬储的煤市。伴随一路高升的煤价；让电厂有了采取了反季采购的策略，避免了冬储市场煤价的上扬。进而形成淡季不淡旺季不旺的煤炭市场。

其次，煤炭产能过剩。今年的原煤开采量预计将达到35亿吨，远远超过08年27.42亿吨。充足的供给完全是可以满足市场需求的，至于部分地区显现的缺煤，也是煤价过高的产物，并非真正地缺煤。

再者，就是国际煤炭市场的支撑。截止12月11日，国际煤炭出现连续三个月的跌势；国内外煤市的倒挂也是一直利于进口的因素，对国内煤市的支撑。

最后，就是宏观经济因素。在面对复杂多变的国际形势和国内市场需求的放缓，很多企业都减产停工检修对煤炭行业的需求也降低。

如此异动的煤炭市场，在11月30日国家出台的对煤炭和电力的限价令后，又将走向何方？从目前来看的，现价令出台后的新一期（59期环渤海动力煤指数）显示，环渤海动力指数出现7元/吨的大幅下跌；以环渤海动力煤5500大卡为准价格不得超过800元/吨，降幅的空间还是很大的。政策性的问题，笔者不愿多说，执行力度是一方面，还要看市场的变化其他影响因素。如果不能在明年1月1日完成现价令，倒是该考虑如何从影响煤价高升的因素中逐一限制。