冬季为居民用电高峰时期，电厂囤煤积极性提高，煤炭需求量较春秋两季增大，且临近年底，煤矿为保安全生产，多进行检修或关停整顿，煤炭产量及供给将减少，运输方面也愈加受限制而不畅，上述因素在往年总是推高了煤炭尤其是港口煤炭的价格，而今年随天气渐冷，港口煤炭市场未与天气一起上演冰火两重天的场面，却也像冬天般地陷入了寒冷，究竟是什么原因导致如此反常的局面呢？
首先，煤炭价格承受了政策压力，发改委对2012重点电煤合同价格涨幅设立了5%的限制，对市场交易电煤实行最高限价措施。要求从2012年1月1日起，秦皇岛港等环渤海地区主要港口5500大卡动力煤价格不能超高800元/吨。随着国家发改委限价政策实施日期的日益临近，一方面，买方观望态度愈加明显，不再急于采购现货，另一方面，政府限价令对中间运输环节费用的限制效果显著，港口价格急速下挫。
再次，从供给上看，整体供给相对宽松。各大产煤大省的产量相对稳定，且原煤坑口煤价浮动较小；港口方面，各港口煤炭库存量大，供给充足。12月份以来秦皇岛港煤炭库存量一直处于700万吨以上水平，18日京唐港区煤炭库存量攀升至362万吨，与上月同期库存量相比，环比增加164万吨，8日到15日广州港煤炭库存量已经持续八天在300万吨以上，日均310.91万吨，这个均值已经超出之前的广州港历史煤炭库存量最高点307.5万吨。
最后，从需求上看，今年冬季来得较晚，民用供电上对煤炭的需求有所减少；工业用电上，因国内经济增速放缓放缓，且受欧美债务危机影响，钢材市场运行较低迷，从十月份开始，钢厂普遍停产检修，且水泥的月度产量亦不断下降，各大用煤企业煤炭需求降低，导致煤炭及下游焦化行业的产量减小。电厂因积极囤煤，现库存已处于高位，煤炭可用天数超过20天，可见，短期需求上难有回暖，基于对后市的这种预期，贸易商和电厂购买积极性降低，对煤炭市场的进一步发展、变化处于观望之中。
需求的冷清拖累了港口的流通及煤炭的价格。流通上，待装船只数量的低迷使得各大港口进大于出，17日，秦皇岛港锚地待装船舶为67艘，追平至年内最低船舶水平，秦皇岛港锚地船舶数已经连续半月低于百艘，另一方面，国内主要航线的海上煤炭运力需求继续减弱，运价也继续在低位运行。价格上，受煤炭市场运行低迷的影响，煤炭价格出现持续下滑，环渤海动力煤价格指数连续五周出现下跌，周跌幅扩大至10元/吨，五周内整体下滑了23元/吨，报收830元/吨。
综上，国内煤炭形势依然严峻，供给尚可，使得本已处于高位的煤炭库存持续上升；下游需求偏淡，宏观形势的不确定性及下游消费厂商的高位原料库存大更是降低贸易商及消费盘的采购意愿；政策上的煤炭限价及电价上调让电厂在电煤谈判中更加有利，预计短期港口煤炭需求将继续萎缩，春节前价格难有起色，从2012年来看，预计需求将较2011减少，煤炭供给增速或大于煤炭需求增速。