概述：2月份进口炼焦煤市场整体延续年前疲软走势，港口报价不断走低。其中澳大利亚主焦煤北方港提货价本月下调50-70元/吨不等，俄罗斯K10焦煤累计下调50元/吨左右，美国高硫主焦煤累计下调80-100元/吨不等，其他品种报价亦相应下调。国内方面，年后山东、山西、河北等地炼焦煤报价陆续下调，除优质主焦煤和肥煤报价依然保持坚挺外，其他煤种价格下行趋势明显。国际方面，受欧债危机影响全球经济前景尚不明朗，大宗商品价格普遍处于震荡下行状态，据本网检测数据显示，本月澳大利亚中度挥发份主焦煤离岸价累计跌幅在10美金左右，且走弱预期还在不断加强。面对国内外报价双重走低的压力，进口炼焦煤市场深陷窘境，而贸易商和下游用户对后期市场看空的心理更是加剧了进口炼焦煤市场走弱的步伐，目前市场多以观望为主，接盘意愿低迷，短期内回暖颇为艰难。
一、国际炼焦煤市场运行情况
2月份国际炼焦煤市场保持疲软，煤价盘整下行。截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤（参考指标A9.0%，V25.5%，S0.60%，TM9.5%，CSR64%）离岸价主流报185-190美元/吨。
图1：国际炼焦煤现货市场价格走势图
本月初，日、韩等钢厂收到必和必拓发出的3月份炼焦煤合同报价，该报价较2月份报价下跌了8个美金左右。随后消息人士称，澳大利亚焦煤生产商英美资源已经确定其主要炼焦煤品种二季度协议价格，分别为：主焦煤GermanCreek210美元、MoranbahNorth205美元。加拿大泰克资源二季度协议价为206美元。而此前McCloskey也曾预测今年国际炼焦煤长协价格将向200美元跌近。现阶段国际炼焦煤市场供过于求，下游需求极度疲软。国际钢企在新年伊始继续承受高产量、高成本、低需求、利润下滑的压力，目前国际钢材市场除美国有抬头迹象外，其他地区均处于低位徘徊，短期内亦不太可能有好转的迹象，因此钢厂对炼焦煤等原料成本控制将更为苛刻。虽然原料价格较去年的高位已有所下跌，但钢厂盈利情况仍不容乐观，今年一季度国际炼焦煤市场需求难有大的提升。尽管澳洲大型冶金煤出口商必和必拓正在遭遇罢工危机，短期内仍难以阻挡国际炼焦煤价格走弱的趋势，现货市场成交依然低迷，此前询盘较活跃的中国贸易商近期接盘意愿降低，主要是受中国国内焦钢企业下调采购价影响，而这波价格下调的范围预计在未来还会加大。
二、中国炼焦煤进口情况
（一）进口总量统计情况
图2：2010年-2012年中国进口炼焦煤总量统计（单位：吨）
据中国海关总署统计数据显示，今年1月份，中国煤炭进口总量为1637万吨，环比下降23.4%，同比下降1.1%；其中炼焦煤进口总量为345万吨，环比下降31.1%，同比下降38.1%。
据悉，受2011年年末国内疲软需求以及新年假期影响，贸易商纷纷延迟船期，导致1月份中国炼焦煤进口量大幅缩水，而年后伴随各企业库存量的不断消耗以及外盘报价的走低，焦钢企业询盘量逐渐增长，带动进口炼焦煤市场回暖，虽然2月份进口数据尚未公布，但是从本网了解的信息来看，2月份炼焦煤进口情况应该好于1月份，增量有限。
（二）分国别统计情况
图3：2012年1月中国进口炼焦煤分国别统计（单位：万吨）
分国别统计数据显示，1月份中国炼焦煤进口总量排名前六位的依次是：澳大利亚（119.2万吨，环比降19%，占总比35%），蒙古（115.1万吨，环比降48.9%，占总比33%），印度尼西亚（33.7万吨，环比涨85.2%，占总比10%），俄罗斯（28.2万吨，环比降35.5%，占总比8%），美国（28.2万吨，环比涨1.1%，占总比8%），加拿大（20.5万吨，环比降49.9%，占总比6%）。
（三）港口库存情况
截止2月24日，我的钢铁网进口炼焦煤同口径库存统计数据显示：京唐港387万吨，日照港212吨，天津港38.6万吨，连云港68万吨，库存总量705.6万吨。较2011年底（687.3万吨）增2.7%。
图4：2011年-2012年主要港口进口炼焦煤库存变化情况
2月份进口炼焦煤市场询盘量逐渐减少，港口资源普遍处于有价无市的尴尬局面，整体出货情况欠佳。据市场了解，月初受焦钢企业节后补库存需求拉动，沿海焦钢企业对进口焦煤询盘量出现小幅增长，但碍于国内外市场环境的不确定因素影响，外盘报价仍在走低，而国内部分地区亦传出降价消息，虽然下游焦钢企业有采购意向，但多以观望为主，成交寥寥。随后，为扭转高成本、低利润的局面，国内焦钢企业陆续下调炼焦煤采购价，山东、山西等地炼焦煤市场报价亦出现不同程度下调，而此时外盘报价也还在不断盘整下行中。面对国内外报价双重走低的压力，进口炼焦煤深陷窘境，下半月北方港口部分品质稍好的澳洲主焦煤报价已跌破1600元/吨，其中中度挥发份主焦煤（参考指标：A8V23-25空干基S0.5G＞70Y12）部分企业报价1550元/吨左右，较年前报价累计下跌幅度高达250元/吨，还是无法改变有价无市的局面，成交异常惨淡。相比之下，新到港的俄罗斯K10焦煤则是近期港口出货稍好的煤种，但是受整个大环境的影响，成交价格较前期也出现明显下调，目前港提价维持在1450元/吨左右，预计短期持稳。美国主焦煤则因为混煤较多，指标稍差，焦钢企业采购意愿偏低，目前北方港口新到的美国高硫主焦煤港提价报1450-1500元/吨左右，整体成交不佳。此外，由于港口缺乏优质肥煤资源，本月气肥煤出货情况稍好，但是报价也较前期出现了明显了下滑，目前北方港成交价在1110-1150元/吨。笔者认为受制于下游持续疲软的需求，贸易商接盘意愿仍将在未来一段时间内保持低迷，短期内进口炼焦煤市场回暖艰难，港口现货报价或继续走低。
三、经济运行情况
图5：2010年-2012年中国焦炭产量走势图（单位：万吨）
2011年中国全年焦炭产量累计增长11.8%，至4.27亿吨。月度环比数据看：2011年12月焦炭产量较上月增长67万吨，环比涨幅为2%。从季度环比数据看：2011年四季度产量为1亿吨，较三季度下降808万吨，环比降幅达到7%以上。可见，钢材价格和产量四季度大幅下行，有效地抑制了焦炭产量的增长。从2011年月度数据来看：6月和8月焦炭产量为全年最高水平，单月产量接近3800万吨；2月和11月为焦炭产量的最低点，单月焦炭产量仅为3200万吨，较高位月份产量低600万吨。受国内外需求和经济下行影响，预计2012年粗钢增速会有所回调。据最新数据显示，2012年2月上旬重点企业粗钢日均产量为156.45万吨，较1月下旬环比增长5.55%；预估全国粗钢日均产量为170.45万吨，较1月下旬环比增长1.91%。2月中旬重点企业粗钢日均产量为156.79万吨，较2月上旬环比增长0.2%；预估全国粗钢日均产量为169.92万吨，较2月上旬环比则下降0.31%。1月份CPI同比上涨4.5%，环比上涨1.5%，主要是受元旦、春节假期以及寒冷天气等因素造成的季节性反弹。
四、进口炼焦煤市场预测
受欧债危机和发达国家经济增幅和市场需求放缓的影响，全球钢铁产量增速会继续放缓，而中国作为钢铁产业大国，后期形势也不会太乐观，国内焦钢企业对炼焦煤采购量和采购价格的压制预计在随后的一段时间里仍会比较明显。短期来看，进口炼焦煤市场反弹概率较小，压港严重的低品质炼焦煤因为资源充裕下行空间更大，而优质主焦煤和肥煤资源则因为本身的稀缺性仍会比较有市场，此外，在内外价差不断缩减的过程中其优势也将逐渐被放大，价格波动表现会相对平稳些。整体而言，受制于下游持续低迷的需求，3月份进口炼焦煤市场疲软态势难有改观，煤价或继续弱势下行、窄幅波动。
（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载/ 马育华 021-26093271）