随着“钢铁、焦化十二五规划”陆续公布后，国家能源局正式发布了中国煤炭工业发展“十二五”规划。大力推进煤矿企业兼并重组，提高煤炭资源利用率，加强国际贸易合作，鼓励煤炭进口成为了本次十二五规划中的重要任务。煤炭工业“十一五”期间取得了可喜的发展，2010年全国煤炭产量32.4亿吨，比2005年增加8.9亿吨，煤矿整合，规模效应逐步显现，大型煤炭企业占比达到58%，采煤机械化程度提升至65%。但发展的同时也面临着一系列切实的市场问题，煤电矛盾凸出，优质煤炭资源日益减少，经济发展中遇到的能源供应不匹配等，间接或直接在影响着国内煤炭市场供需形势。新的煤炭工业“十二五”规划公布将对后期煤炭产业发展具有怎样的指导意义？国内煤炭市场又面临着怎样的调整与新的布局？笔者将结合煤炭工业“十二五”规划要点对当前中国煤炭市场发展作简要分析。

(一） 兼并重组不遗余力，未来煤炭企业更具强势

从08年金融危机以后，为控制煤炭安全事故频发，推进煤炭采掘现代化机械化进程，煤炭大省山西首先掀起大规模的煤炭资源整合，将近2600个矿井、2200个办矿主体重组变为1053个矿井、130个办矿主体，出现山西焦煤、同煤等亿吨煤企，继而内蒙、河北、河南、山东等煤炭大省纷纷效仿“山西模式”进行兼并重组，截止2012年我国亿吨煤企已增至7家，分别为神华、中煤、陕煤、山焦、同煤、冀中能源、山东能源。2011年我国大型煤炭企业原煤总产量达到21.6亿吨，而全国煤炭总产量则为35.2亿吨（国家统计局数据），占比达到61.3%，大煤炭企业市场主导地位显而易见，而传统煤-电、煤-焦-钢上下游格局已经被彻底颠覆。此次煤炭十二五规划中要求将形成10个亿吨级、10个5000万吨级大型煤炭企业，煤炭产量占全国60%以上，进一步推动煤炭企业兼并重组，未来煤炭供应集中度将不断提高。

煤炭企业兼并重组不仅仅是在资源上得到获益，更多的是在煤炭价格话语权上赢得了绝对强势，尤其是稀缺煤种以焦煤为例，从2011年10月份以来国内焦煤市场下行明显，市场价格跌幅达到80-100元/吨，而山西焦煤优质焦煤铁路发运价格则保持高位稳定。价格稳定带来丰厚的企业效益，近几年来我们不断听到或看到“电厂亏损、钢铁亏损、焦化亏损....."这样的字眼，当全行业面临不振的情况下，煤炭企业却能够一枝独秀。自2007年以来，我国电煤平均价格累计上涨约200元/吨，涨幅近67%；秦皇岛动力煤市场交易价格上涨约370元/吨，涨幅约80%；据不完全统计，河北、山西等10省区煤炭生产企业，从2009年到2011年上半年，原煤生产总成本累计增约23%；商品煤综合平均售价累计上涨约31%；吨煤利润累计增长36%。煤炭企业利润增幅高于价格涨幅，价格涨幅高于成本涨幅。

观点：兼并重组无论从安全角度、经济效益还是国家宏观调控、管理来看，在未来将是我国煤炭行业发展的必由之路，各区域大煤炭企业整合集中，大煤炭基地的兴建使得煤炭企业将更具强势，而国内煤炭市场价格的稳定性也将不断增强，煤炭企业掌握绝对话语权，坑口价格被锁定的同时港口消费地价格受到市场调控，煤炭纯贸易利润将收窄，可以说中国煤炭行业的黄金年代将逐步渐行渐远。

（二） 煤炭产量将有所控制   优质焦煤供应趋紧

“到2015年煤炭产量控制在39亿吨左右，原煤入洗率提升65%，主要增加发电用煤，保护性开发优质炼焦煤”

煤炭产量方面，2011年我国煤炭总产量约为35.2亿吨左右，同比增加2.8亿吨，煤炭消费总量35.7亿吨，煤炭占能源消费和生产比重增加，对生态环境造成巨大压力。为此国家正加紧通过淘汰落后产能、节能减排等一系列手段来降低煤炭消费比重，未来首先将是从国内煤炭产量限制出发，根据39亿吨的产量控制，到2015年我们的煤炭增量是仅仅在3.8亿吨左右。2012年煤炭主产区山西、内蒙产量分别分别要将煤炭产量限制在9亿吨和10亿吨左右，而2011年山西与内蒙的煤炭产量分别为8.7亿吨和9.9亿吨,这就意味着十二五期间山西内蒙主产区的煤炭产量增加有限。如果因为经济短期放缓而降低对未来的信心似乎有点偏激，分析以往的数据，煤炭十一五规划将末期我国煤炭产量控制在26亿吨，结果2010年我国煤炭产量达到了32.4亿吨，超预期8.4亿吨，虽然温总理将今年的GDP定位在7.5%，根据往年的历史数据来看，实际的GDP增速往往是“超预期”的，所以我们认为2012年GDP增速可能仍将维持在8.5%左右。但是调降GDP增速目标所传递出导向信号十分明显，未来依靠资源消耗的经济增长模式可能有所转变，对经济增长的质量与效益将是重点考核内容。所以，结合两会政府工作报告限制高耗能产业的要求，十二五期间我国煤炭产量实行控制是肯定的，煤炭资源整合仍在进行，煤炭年增量将表现出“前低后高”，到十二五末我国煤炭产量可能维持在44亿吨左右。

电煤方面，经济下行导致用电量增速在去年第四季度已经出现下滑迹象，2011年第四季度用电量环比第三季度下降6.9%，受电厂需求低迷国内动力煤市场价格从2011年10月开始连跌12周，累计跌幅达到了100元,而秦港库存一度达到800万吨以上高位，经济运行与电煤需求始终保持着唇齿相依的关系，在中国经济发展远未达到顶峰的情况下，电煤需求量仍将保持稳步增长，尤其是中西部地区经济投资前景广阔，电煤需求较大。另外煤电相对水电、风电、核电是投资周期短、见效快、安全好的电源，同时煤炭对应急储备也起重要角色，在“十二五”时期煤炭仍是我国能源的主力。

炼焦煤方面，自去年资源税调整首先从焦煤开始，未来炼焦煤种的稀缺性将变得尤为显著。近几年市场优质主焦、瘦焦、肥煤等焦煤品种价格表现“涨多跌少”，山西、河南等地部分优质焦煤价格甚至已经超过焦炭价格，无论是煤炭企业还是金融投行均对焦煤市场投资保持长期看好。而同时传统焦煤产地山西、山东、河北等部分地区面临资源枯竭、煤质下降等问题，根据钢铁十二五规划2015年国内粗钢导向性消费量约为7.5亿吨，将兼并重组淘汰落后产能，提升钢铁品质作为重点，这就意味着对冶金煤质量提出更高的要求。数据显示2010年中国有1370多座高炉，大于1000m3的有227座，比2009年增加36座,全世界大于4000m3高炉共51座，其中中国20座，高炉大型化增加了对优质主焦煤和肥煤的需求，部分焦煤品种进口依赖性在不断增强。从煤炭十一五、十二五规划里均对炼焦煤资源要求“适度开发”，后期国内焦煤市场将面临长期高位的形势，冶金产业除了关注铁矿石以外，对焦煤成本也需要引起足够重视。

观点：十二五期间我国煤炭年增量有所控制，但按当前实际产量与经济发展需求分析，煤炭总产量39亿吨显然是偏低的（实际上非官方报道2011年煤炭总产量已经达到了38亿吨左右），装备现代化下的大煤炭企业后期规模产能也将不断释放。优质炼焦煤资源供应面临趋紧，对钢铁工业进行产能控制的同时，对资源保护性开发将是重中之重。

（三） 境外煤炭资本扩张迅速  进口煤炭市场将值得期待

近年来神华、兖矿等一批国内一线煤矿企业通过参股、收购等方式完成了境外煤炭资本扩张，为国内煤炭产业境外投资树立良好的榜样。十二五规划中明确表示国家支持并鼓励大型煤炭企业投资境外煤炭资源开发，延伸产业链，可以预见十二五期间将有更多的规模实力煤炭、钢铁企业参与到国际煤炭资源开发当中去。钢铁十二五规划将逐步解决高耗能尤其是钢铁工业布局不平衡，着力建成湛江、防城港钢铁精品基地，从根本上解决“北钢南运”问题。而近些年华南、西南地区煤炭资源匮乏的问题渐显，受北煤南运成本高涨南方耗煤企业进口煤需求也是日益高涨，因此国家宏观工业布局逐步缩减南北差异必将推动进口煤炭需求走高。虽然本规划中对开发西北尤其是新疆煤炭资源，对疆煤东运、疆煤南运，疏通煤运通道，建立内陆港口物流等给予了明确的指示要求，但从当前来看后期建设仍是任重而道远的，短期之内新疆煤炭资源只能作为战略储备资源，而且从资源质量上看新疆地区电煤丰富，但炼焦用煤上多为气煤为主，挥发高为常见煤种，因此对于冶金煤缺口而言重点还是进口补充。

观点：国际贸易合作日益增强的情况下，进口煤炭市场后期值得期待，尤其是西南地区进口焦煤需求有望着力显现。2011年我国进口煤炭总量达到1.8亿吨，十二五期间我国煤炭进口量将维持高位，按照每年2000万吨左右的增量来看，至2015年我国煤炭进口量有望攀升至2.4-2.6亿吨。

综合分析，本次煤炭十二五规划对当前形势判断较为清晰，从十一五、十二五规划中两次重点强调资源整合兼并，可以看出提升我国煤炭产业集中度，增强整个煤炭行业的竞争力将是后期煤炭工业发展进程的重要任务，十二五期间中国煤炭产业将彻底告别小规模作业，市场规范性日益提高。“充分利用两个市场、两种资源，坚持多元发展、互利共赢”国内煤炭产业向外延伸，国际煤炭贸易合作将越来越紧密。

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（钢联煤焦资讯部编辑  请勿转载）徐卫卫 021-26093207