概述：3月份进口炼焦煤市场弱势运行，交投气氛清淡。其中澳大利亚主焦煤北方港提货价本月继续下调50元/吨左右，加拿大炼焦煤累计下调40元/吨左右，澳大利亚瘦煤累计下调30-50元/吨不等，俄罗斯K10焦煤累计下调30元/吨左右，其他品种报价亦相应下调。国内方面，焦钢企业对炼焦煤供应商提出的降价要求逐步得到落实，以华北地区为主的大部分企业炼焦煤采购价均进行了不同程度的下调，3月份炼焦煤市场整体呈现出弱势下行的趋势，受此影响，进口炼焦煤市场不断承压，贸易商甩货心态较浓，现货报价不断下调，但调整后依然无法改变有价无市的尴尬局面，港口库存始终高位盘整，出货不畅。
一、国际炼焦煤市场运行情况
3月份国际炼焦煤市场保持疲软，煤价窄幅波动。截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤（参考指标A9.0%，V25.5%，S0.60%，TM9.5%，CSR64%）离岸价主流报184-189美元/吨。
图1：国际炼焦煤市场价格走势图（单位：美元/吨）
3月份澳大利亚主要炼焦煤产区Bowen盆地再次遭遇暴雨袭击，因降雨量过大，部分煤矿开采受到影响，甚至被迫关停。目前了解到诸如BHPBilliton-MitsubishiAlliance,AngloAmerican,Peabody,RioTinto以及Jellinbah旗下煤矿均受到不同程度影响。据悉，连接Bowen盆地炼焦煤矿的Goonyella铁路线已于周二停运，该线路主要负责DBCT以及HayPoint与30座煤矿之间的连接。此外，世界最大的炼焦煤输出港DalrympleBay也因暴雨影响一度关停。另据不确定消息称，因一座桥梁的倒塌，Moura铁路线目前处于中断状态，而此线路主要负责五座煤矿与Gladstone煤炭码头之间的连接。虽然目前国际炼焦煤市场需求仍比较低迷，但从近期的价格走势来看，跌幅已明显收窄，加上持续暴雨天气的影响，月末澳大利亚炼焦煤价格出现小幅反弹。此外，澳大利亚19日通过的《矿产资源租赁税2011》法律草案将于今年7月1日正式实施，该矿产资源租赁税无疑将推高澳大利亚矿业企业的成本，虽然目前矿企利润率空间较大，但成本的增加极有可能传导到商品价格上，后期炼焦煤价格不可避免或将再度走高。
二、中国炼焦煤进口情况
（一）进口总量统计情况
图2：2010年-2012年中国进口炼焦煤总量统计（单位：吨）
据中国海关总署统计数据显示，今年2月份，中国煤炭进口总量为1701万吨，环比增3.9%，同比增151.8%；其中炼焦煤进口总量为465万吨，环比增34.9%，同比增134.2%。
2月份中国炼焦煤进口量呈现出大幅增长的态势，主要是因为1月份恰逢中国农历新年假期，此前在国际市场询盘活跃的中国贸易商及钢厂陆续退离市场准备迎接新年，大批1月份期盘延迟至2月份发货，从而导致2月份进口量在市场持续萎靡的情况下出现较大幅度的增长。
（二）分国别统计情况
图3：2012年2月中国进口炼焦煤分国别统计（单位：万吨）
分国别统计数据显示，2月份中国炼焦煤进口总量排名前六位的依次是：蒙古（174.2万吨，环比增51.3%，占总比37%），澳大利亚（133.9万吨，环比增12.3%，占总比29%），加拿大（74.6万吨，环比增263.9%，占总比16%），俄罗斯（39万吨，环比增38.3%，占总比8%），印度尼西亚（27.6万吨，环比减22.1%，占总比6%），美国（8.9万吨，环比减68.4%，占总比2%），此外进口新西兰炼焦煤6.3万吨，马来西亚炼焦煤0.7万吨。
（三）港口库存情况
截止3月23日，我的钢铁网进口炼焦煤同口径库存统计数据显示：京唐港393万吨，日照港188.7吨，天津港42.7万吨，连云港60万吨，库存总量684.4万吨。
图4：2011年-2012年主要港口进口炼焦煤库存变化情况
3月份进口炼焦煤市场弱势运行，部分品种报价持续下滑。虽然3月份下游钢材价格持续反弹，似有回暖迹象，但受制于钢材终端需求疲弱，钢厂盈利状况并未得到明显好转，大部分企业依然处于亏损状况，因此对各种冶金用煤采购相对谨慎，补库意愿持续低迷，主要以耗库存为主。随着钢厂对成本打压力度的不断加强，目前国内除优质主焦煤、肥煤价格依旧维持高位外，其他煤种，如1/3焦煤、瘦煤、气煤等均已出现不同程度的下调。而同样外盘报价也在不断走低，折算成人民币报价跌幅较国内煤价更甚。受内外差价的不断缩小，进口煤优势逐渐被放大，尽管目前焦钢企业炼焦煤整体需求表现疲软，但对于优质煤种刚性需求依然较大。部分资金较为充裕的贸易商陆续开始大批进口炼焦煤，在当前供大于求的市场格局下，港口炼焦煤库存量无法快速消耗，因此库存始终高位盘整，涨跌幅度微弱。此外，从近期到港的货源来看，稀缺的优质主焦煤、肥煤资源依旧较少，而气肥、1/3焦煤（偏气）仍是主流品种，量大成交缓慢。笔者认为短期内焦钢企业盈利状况不太可能出现快速扭转，进口炼焦煤或继续承压，价格仍存在一定的下行空间，不太乐观。
三、经济运行情况
图5：2009年-2012年中国焦炭产量走势图（单位：万吨）
2月份中国焦炭产量3430.4万吨，同比增长4.7%；1-2月份中国焦炭产量累计达6893.2万吨，较去年同期增长3.3%。其中山西省2月份焦炭产量为668.5万吨，同比下降6.7%，1-2月份累计产量为1349.8万吨，较去年同期下降3.8%；河北省2月份焦炭产量为510万吨，同比增长8.1%，1-2月份累计产量为1065.5万吨，较去年同期增长10.3%；山东省2月份焦炭产量为329.6万吨，同比增长8.7%，1-2月份累计产量为671.1万吨，较去年同期增长6.3%。
2月份中国粗钢产量5588万吨，同比增长3.3%。今年1-2月份，全国粗钢累计产量11262万吨，同比增长2.2%，增速同比减缓10.4个百分点；钢材产量13929万吨，增长4.6%，减缓9.9个百分点。2月份CPI同比上涨3.2%，这是自2010年7月以来的新低。
四、进口炼焦煤市场预测
目前国内主要进口炼焦煤港口库存持续高位盘整，出货不畅依然是困扰贸易商的大难题。截止本月末，下游钢市已连续反弹一个多月，但碍于当下盈亏状况扭转艰难，钢厂对原料采购价格的打压力度仍在不断加强中，因此对于占焦钢企业消耗总比份额较小的进口炼焦煤市场而言，后期价格不可避免或将继续承压。虽然本月最大炼焦煤出口国澳大利亚因暴雨袭击，主产区及运输受到不同程度影响，导致近期报价略有上扬，但考虑目前下游需求仍比较萎靡，短期内国际炼焦煤价格出现2011年上半年暴涨的可能性较小，而继续下跌空间相对有限。综合来看，预计4月份进口炼焦煤市场弱势盘整为主，窄幅波动。
（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载/ 马育华 021-26093271）