概述 炼焦煤：3月份国内炼焦煤市场继续维持弱势下行表现，成交一般，下游采购积极性低迷，市场延续疲软表现，观望情绪浓厚。月初，受大矿地销价格下调影响，山西长治地区瘦煤价格下调了30-50元，G>35瘦精煤跌至1360元/吨车板含税，霍州地区部分高挥发1/3焦煤价格下调70元左右，灵石地区高硫混洗肥精煤小幅下调30元/吨，出厂含税跌至1280-1300元/吨。华东炼焦煤市场本月未有明显转好，部分大矿价格继续小幅下调，其中徐矿1/3焦煤下调10元/吨并取消优惠政策，大屯煤电1/3焦煤下调30元/吨车板含税1380元/吨，安徽宿州地区主焦煤下调50元/吨车板含税1650元/吨；山东方面兖矿集团实行优惠政策，对于重点用户优惠20元/吨；华中市场，本月河南鹤壁地区瘦煤下调50元，现车板含税1400元/吨；受山东、山西主产地焦煤价格下调传导，本月河北地区，邯郸采自山西瘦煤下调50元/吨到厂含税1400元/吨，1/3焦煤到厂价格下调30元/吨跌至1340元/吨。钢厂方面，3月份钢厂继续对焦煤采购价格进行下调，进一步打压炼焦煤价格，其中莱钢炼焦煤采购价下调30-70不等，主焦煤到厂结算价1700跌30元/吨,1/3焦煤到厂结算价1350-1360跌70元/吨；东北建龙钢铁炼焦煤采购价下调30元/吨，主焦煤A9.51-10,V21-28,Y11-14,G65-75,S<0.4到厂含税1540元/吨，8级1/3焦煤到厂1220元/吨，10级焦煤到厂1420元/吨；山东潍钢对山西S1.3主焦煤市场煤下调了75元到厂含税跌至1680元/吨。
一、运销情况
2012年2月份，全国煤炭产量完成28700万吨，同比增加4996万吨，增长21%，其中国有重点矿完成16668万吨，同比增加2779万吨，增幅20%。1-2月份全国累计完成煤炭总量53972万吨，同比增加2727万吨，增幅5.3%，其中国有重点矿累计完成32253万吨，同比增加2696万吨，增幅9.1%。
冶金煤方面：2月份全国钢铁行业耗煤5234.8万吨较去年同期5041.3万吨增加193.5万吨，同比增长3.8%，1-2月份钢铁行业累计耗煤量完成10552.7万吨，同比去年10226.1万吨增加326.6万吨，同比增长3.2%。
二、焦化市场
图1：全国焦炭产量走势（单位：万吨）
焦化方面，2012年2月份全国焦炭产量完成3430万吨，同比增加154.4万吨，增幅4.7%，1-2月份焦炭累计产量完成6673.4万吨，同比增219.8万吨，增幅3.3%。
分省市单月山西焦炭产量完成668.5万吨，较去年减少48.2万吨，同比下降6.7%；河北省完成510万吨，较去年增加38.4万吨，同比增8.1%；山东省完成329.6万吨，较去年增加26.5万吨，同比增幅8.7%。
3月份国内焦化市场整体维持弱势下行态势，国内主要钢厂陆续下调了焦炭采购价格，幅度在30-50元/吨，市场疲软运行，焦化企业继续保持限产。
三、终端及宏观市场
3月份国内钢材市场整体表现先抑后扬的运行态势，月初完成探底并走出全面反弹态势基本符合了Mysteel前期对市场的预测，截止本月27日Mysteel钢材综合价格指数上涨了2.45%。钢厂方面，3月份全国主要钢厂高炉平均减产比例为15.9%，环比2月份下降9.5%，高炉复产明显。3月上旬重点企业粗钢日均产量为158.58万吨，旬环比增长2.49%；中旬粗钢日产量为191.9万吨，旬环比增1.1%；预估全国3月份粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%。
四、市场表现
| (2012年03月30日) | 本日 | 昨日 | 日环比 | 上周 | 周环比 | 上月度 | 与上月比 | 去年同期 | 与去年同期 | 价格类型 |
| 进口指数 | ||||||||||
| 美国主焦煤 | 208 | 208 | - | 208 | - | 208 | - | 235 | -11.49% | CIF（美金） |
| 美国气肥 | 1,145 | 1,145 | - | 1,145 | - | 1,145 | - | 1,340 | -14.55% | 港提 |
| 外蒙1/3焦 | 765 | 765 | - | 765 | - | 765 | - | 750 | 2.00% | 港提 |
| 外蒙主焦煤 | 800 | 800 | - | 800 | - | 830 | -3.61% | 800 | - | 港提 |
| 俄罗斯瘦焦 | 1,420 | 1,420 | - | 1,420 | - | 1,450 | -2.07% | 1,700 | -16.47% | 港提 |
| 澳大利亚主焦 | 1,500 | 1,500 | - | 1,500 | - | 1,550 | -3.23% | 1,995 | -24.81% | 港提 |
| 国内指数 | ||||||||||
| 临汾主焦 | 1,600 | 1,600 | - | 1,600 | - | 1,600 | - | 1,700 | -5.88% | 出厂含税 |
| 邯郸主焦 | 1,610 | 1,610 | - | 1,610 | - | 1,610 | - | 1,560 | 3.21% | 车板含税 |
| 乌海中硫肥 | 1,380 | 1,380 | - | 1,380 | - | 1,380 | - | 1,380 | - | 到厂含税 |
| 天津港肥 | 1,150 | 1,150 | - | 1,150 | - | 1,150 | - | 1,450 | -20.69% | 港提 |
| 淮北主焦 | 1,700 | 1,700 | - | 1,700 | - | 1,700 | - | 1,700 | - | 车板含税 |
| 济宁气煤 | 1,310 | 1,310 | - | 1,310 | - | 1,310 | - | 1,300 | 0.77% | 车板含税 |
| 七台河主焦 | 1,570 | 1,570 | - | 1,570 | - | 1,570 | - | 1,570 | - | 车板含税 |
| 平顶山主焦 | 1,580 | 1,580 | - | 1,580 | - | 1,580 | - | 1,686 | -6.29% | 车板含税 |
图2：2012年:3月30日国内炼焦煤市场价格情况（元/吨；美金/吨）
华北地区：3月份华北炼焦煤市场整体仍处于下行通道，成交偏弱，煤矿销售压力凸显。市场方面，月初山西霍州、长治地区炼焦煤下调50-70元/吨，其中受大矿地销价格下调影响，长治瘦精煤下调50元/吨，G>35瘦煤车板含税跌至1360元/吨，中下旬受困于库存压力较大长治主焦煤连续下调两次，累计跌幅达到130元左右，主焦煤出厂含税已经跌至1550元/吨，同时临汾地区炼焦煤下调了30-50元/吨，现临汾优质主焦煤出厂含税在1600元/吨，原煤1000元/吨，晋南地区焦化企业采购到厂接受价在1730-1750元/吨与环比下跌了70-80元/吨。高硫肥煤方面灵石、孝义地区高硫肥煤月中下调了30元左右，现灵石高硫肥煤混洗出厂含税在1280-1300元/吨，孝义单一洗高硫肥煤出厂含税在1360元/吨，洗煤企业开工率较前期有所提高。大矿方面，山西焦煤焦煤集团本月基础保持铁路发运价格稳定，而地销价格下调明显，平均幅度在70-80元。河北地区本月炼焦煤市场继续弱势运行，大矿方面冀中能源焦煤整体下调30元/吨，而开滦则仅对焦煤地销价格下调20-80元/吨不等，铁路价格暂时维稳。市场方面，受产地价格下调部分到厂采购价格下调明显，其中，山东流向邯郸地区气煤A8~9V36~37S0.8G75~80承兑到厂1340元/吨左右，降30元/吨；山西流向邯邢地区瘦煤A10S≤0.5V16G＞35承兑到厂1400元/吨左右，降50元/吨。
华东地区：3月份华东地区炼焦煤市场整体弱势不改，成交清淡，洗煤厂关停较为严重，市场对于后期看跌心态较重。主要煤矿库存压力较大，截止本月30日山东地区采集28家矿场总库存量109万吨降5.9万吨。大矿方面本月山东、安徽地区大矿均未下调焦煤价格，仅江苏徐州大屯煤电1/3焦煤下调30元/吨车板含税1380元/吨；优惠政策方面，兖矿炼焦煤全部现金价优惠80元/吨；临沂矿业精煤惠幅度增加20-30元/吨，1列优惠90元/吨。2列优惠100元/吨，3列优惠120元/吨，王楼地区偏气1/3焦煤出厂含税1410元/吨，采购量3000、5000、7000、20000吨，分别优惠100、110、120、140元/吨。市场方面，受大矿优惠政策影响市场焦煤价格走跌，幅度在40-50元/吨。
其它地区：东北方面，3月份炼焦煤市场整体现稳，受两会期间地方矿关停影响，市场焦原煤供应稍稍偏紧，大矿销售情况相对稳定。价格变化方面，本月仅鹤岗地区1/3焦煤A8.5-10G85S0.5出厂含税价1230元/吨，较前期下调30元/吨；双鸭山部分钢厂炼焦煤采购价格下调30元/吨，主焦到厂1540元/吨；8级1/3焦到厂1220元/吨，10级1/3焦煤到厂1420元/吨，其它地区暂稳。华中市场，河南地区鹤壁瘦煤下调50元车板含税跌至1400元/吨，重庆地区主焦煤下调40元/吨，出厂含税1320-1340元/吨。西南及西北地区3月份炼焦煤市场弱势盘整，陕西韩城地区瘦精煤G>45V17-20A10S0.5下调80元/吨，目前车板不含税价1230元/吨；青海地区煤矿开工率不高，煤矿库存低位，市场价格以稳为主。
钢厂调价：本月钢厂继续下调炼焦煤采购价格，华东地区钢厂表现较为明显，莱钢炼焦煤采购价下调30-70不等，主焦煤到厂结算价1700跌30元/吨,1/3焦煤到厂结算价1350-1360跌70元/吨；潍坊钢铁采自山西地区主焦煤到厂含税下调了75元，到厂含税1680元/吨，其它，湖南地区涟钢采购价下调30-40元/吨，现主焦到厂1590元/吨，瘦煤到厂1460元/吨，1/3焦煤到厂1500元/吨。
五、市场预判
（一）3月份国内钢材市场较2月份整体表现良好，随着二季度社会开工率增加，季节性需求出现，4月份钢市有望走出震荡上行利好行情；宏观政策面，从坚持房地产调控不动摇到温总理两会期间将今年的GDP调至7.5%，利空政策基本出尽，有利于后期钢市稳步求进。
（二）澳洲再受洪水袭击同时必和必拓旗下澳洲七家煤矿或再掀罢工浪潮，加之澳洲新通过的《矿产资源租赁税》法律草案将于今年7月1日正式实施，将抬高矿企成本，对国际焦煤现货供给价格起到一定支撑作用，国际焦煤市场有望在二季度止跌回稳。
（三）从2011年11月份至今国内炼焦煤市场价格已经累计跌幅破百，多数区域主焦煤市场价格已明显低于去年同期价格，其中部分优质焦煤品种价格低于去年同期近100元。大矿方面，除东北地区以外山东、河北、山西等主产区矿均面临压力较大，截止30日山西焦煤集团煤炭库存总量35.9万吨环比2月末增加4万吨。
（四）3月份华东、华南等钢厂陆续有下调炼焦煤采购价格30-50元/吨不等，钢厂对焦煤价格打压初见成效。从库存分析，截止本月30日钢联煤炭资讯部对全国50家样本钢厂及独立焦化企业库存调查显示钢厂炼焦煤库存为21.92万吨，平均可用天数为20.45天，独立焦化厂炼焦煤平均库存为7.7万吨，平均可用天数为13.55天，钢厂与焦化企业焦煤库存均呈现下降趋势。
综合分析，国际焦煤止跌将对国内进口焦煤市场起到积极影响，对国内焦煤价格冲击影响有所减弱；在下游钢厂焦化抱团打压下，4月中上旬炼焦煤市场可能仍将延续一个弱势下行表现，但这种持续性可能有限，从库存分析现华东、华北、华中以及西南地区钢厂炼焦煤库存均低于20天以下，硬性需求将在后期有所显现，尤其4月份钢市若能走出一波上涨行情那么炼焦煤市场心态将有所转变，而当前港口的进口焦煤虽然量大但品质难以保证，内外齐跌的同时价差适中，下游更倾向于内采现货。基于以上理由，我们判断4月份国内炼焦煤市场将呈现先抑后稳的格局。
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（钢联煤炭资讯部编辑 请勿转载）徐卫卫 021-26093207 18621083207
