概述：4月份国内炼焦煤市场盘整下行为主，成交低迷，无论是煤矿企业还是贸易商均表示销售压力较大，高库存低需求是制约当前市场的主要因素。价格方面，4月份山西大矿炼焦煤依然保持平稳，仅地销炼焦煤价格下调20-80元/吨不等；河北冀中能源取消承兑加价70元政策；开滦肥煤因品质问题地销价格下调了20-80元。华东地区大矿继续实行量价优惠政策，临矿4月份炼焦煤整体下调20元/吨；而东北龙煤集团4月份对七台河地区主焦煤及1/3焦煤下调了30-50元/吨。受大矿价格政策传导，月中下游炼焦煤采购价格出现明显下调，华北、东北、华中及华南地区钢厂采购价格普跌20-50元不等，品种主要集中在高价位瘦煤及主焦煤，而1/3焦气煤等中高度挥发煤种4月份跌幅收缓，市场基本以探底盘整为主。4月份进口焦煤成交总体虽有好转但整体依然不乐观，价格低位趋稳。截止28日京唐、日照、连云港、天津四大港口进口炼焦煤总库存量727.5万吨环比增加8万吨，去库存化压力较大。
一、运销情况
2012年3月份全国原煤产量31500万吨，同比增加1464万吨，增幅4.9%；1-3月份全国原煤累计产量完成86100万吨，同比增加4574万吨，增幅5.6%。
图1：全国重点煤矿供冶金行业煤炭销售情况对比（单位：万吨）
3月份国有重点煤矿原煤产量完成17611万吨，同比增加489万吨，增幅2.9%；1-3月份累计完成产量49528万吨，同比增加2849万吨，增幅6.1%。
3月份全国重点煤矿供冶金行业用煤量完成798万吨，同比增加26万吨，而1-2月份大型煤炭企业洗精煤产量完成12025.5万吨，同比增加721.5万吨。
二、焦化市场
图3：全国焦炭产量走势（单位：万吨）
2012年3月份全国焦炭产量共计完成3857.4万吨,同比增加379万吨增幅10.9%；1-3月份全国焦炭累计产量完成10777.2万吨，同比增加656.4万吨，增幅6.5%。
4月份焦炭市场整体弱势小幅下行，主产区跌幅在10-40元不等，主要集中在前期高价位资源回归主流，市场方面山西二级冶金焦出厂含税报1700-1730元/吨，准一级焦报1850-1880元/吨；河北唐山二级冶金焦报1860-1910元/吨，准一级冶金焦报1990-2010元/吨。随着焦煤价格下行，焦炭成本支撑有所消弱，5月份市场高价位资源仍以回调为主，主流价格弱势趋稳。
三、终端及宏观市场表现
图4：Mysteel统计螺纹钢HRB335 20MM三地价格走势图
统计局最新数据显示，3月份国内日均粗钢产量198.6万吨，今年以来连续三个月回升，同期日均钢材产量达268.8万吨，创近几年来的新高。4月份钢材市场先涨后跌，截止27日4月份最后一周Myspic综合指数155.5点，环比前周下跌0.64%，钢材现货市场持续弱势成交不佳。钢厂库存增加趋势明显，整体产能过剩较为严重，钢价难有大幅上涨的可能性。
四、市场表现
| (2012年04月28日) | 本日 | 昨日 | 日环比 | 上周 | 周环比 | 上月度 | 月环比 | 去年同期 | 同比 | 价格类型 |
| 进口指数 | ||||||||||
| 美国主焦煤 | 208 | 208 | - | 208 | - | 208 | - | 235 | -11.49% | 到岸价 |
| 美国气肥煤 | 1,080 | 1,080 | - | 1,100 | -1.82% | 1,145 | -5.68% | 1,340 | -19.40% | 港口自提 |
| 外蒙1/3焦煤 | 765 | 765 | - | 765 | - | 765 | - | 750 | 2.00% | 港口自提 |
| 外蒙主焦煤 | 760 | 760 | - | 760 | - | 800 | -5.00% | 800 | -5.00% | 港口自提 |
| 俄罗斯瘦焦煤 | 1,410 | 1,410 | - | 1,400 | 0.71% | 1,420 | -0.70% | 1,750 | -19.43% | 港口自提 |
| 澳大利亚主焦 | 1,500 | 1,500 | - | 1,500 | - | 1,500 | - | 2,000 | -25.00% | 港口自提 |
| 国内指数 | ||||||||||
| 临汾主焦煤 | 1,600 | 1,600 | - | 1,600 | - | 1,600 | - | 1,700 | -5.88% | 出厂含税 |
| 邯郸主焦煤 | 1,580 | 1,580 | - | 1,580 | - | 1,610 | -1.86% | 1,560 | 1.28% | 车板含税 |
| 乌海中硫肥煤 | 1,380 | 1,380 | - | 1,380 | - | 1,380 | - | 1,380 | - | 到厂含税 |
| 天津港肥煤 | 1,060 | 1,060 | - | 1,060 | - | 1,150 | -7.83% | 1,450 | -26.90% | 港口自提 |
| 淮北主焦煤 | 1,700 | 1,700 | - | 1,700 | - | 1,700 | - | 1,700 | - | 车板含税 |
| 济宁气煤 | 1,310 | 1,310 | - | 1,310 | - | 1,310 | - | 1,200 | 9.17% | 车板含税 |
| 七台河主焦煤 | 1,520 | 1,520 | - | 1,520 | - | 1,570 | -3.18% | 1,570 | -3.18% | 车板含税 |
| 平顶山主焦煤 | 1,580 | 1,580 | - | 1,580 | - | 1,580 | - | 1,686 | -6.29% | 车板含税 |
图5:2012年4月28日国内外炼焦煤市场价格情况（元/吨；美金/吨）
华北市场：4月份华北炼焦煤市场整体弱势下行，成交偏淡，市场悲观情绪较高。市场方面，内蒙神华高硫主焦煤本月下调50元/吨，现出厂含税报1360元/吨。4月初市场盛传山西大矿下调炼焦煤铁路价格，直至月末钢厂反应上游未现明显松动，而市场方面吕梁地区炼焦煤本月普跌40-60元/吨，现岚县1/3焦煤出厂含税报1250元/吨，孝义地区高硫肥煤出厂含税报1320元/吨，晋南地区长治主焦煤小幅下行20元/吨，现瘦主焦煤出厂含税1520-1550元/吨煤矿库存较高，但因襄垣矿难事故影响，长治地区煤矿整顿关停较多将影响到后期供应，库存压力有望减小。临汾地区因煤矿开工率偏低，炼焦煤略显偏紧，岁成交不好但价格平稳，主焦煤出厂含税稳定在1600元/吨，蒲县地区1/3焦煤出厂报1500元/吨。受主产区下行影响，河北地区焦煤到厂价格本月下调50元/吨，但主要集中在邢台、邯郸等临近山西地区为主，其他市场表现暂稳。
华东市场：4月份华东大矿并未大范围出台价格下调政策，上旬华东联合体在江西召开市场运行会统一认识，后期煤炭市场运行以稳为主。价格调整方面，兖州地区大矿加大量价优惠政策幅度，精煤最大优惠幅度达到了100元，肥矿对部分重点用户气煤下调了40元/吨。市场方面受大矿价格传导，临沂部分地区1/3焦煤到厂价格本月下调了50元/吨，现到厂含税报1230-1280元/吨，日照地区到厂1/3焦下调30元/吨跌至1400元/吨。安徽炼焦煤市场表现坚挺，受矿井修建影响，供应偏紧，淮南地区1/3焦煤（粘结90-100）车板不含税报1400元/吨；淮北地区主焦煤报1490元/吨，肥煤报1500元/吨，1/3焦煤报1320元/吨，瘦煤报1360元/吨，以上均为车板不含税价格。
西北及西南地区：4月份西南及西北地区炼焦煤市场表现疲软，成交不佳，部分地区煤价下行明显。其中，西南地区攀枝花主焦煤下调50元/吨，出厂含税跌至1330元/吨，1/3焦煤1250-1280元/吨，六盘水地区炼焦煤下调45元/吨，主焦煤车板含税报1530元/吨，1/3焦煤车板含税报1530元/吨，云南华坪炼焦煤下调80元/吨，1/3焦煤1410元/吨。西北方面，青海炼焦煤市场虽成交不佳但价格暂未出现明显下调，庆华焦原煤1376元/吨，焦精煤1476元/吨，均为察汗诺车板含税价，而反观宁夏石嘴山地区炼焦煤则下跌幅度较大，4月份炼焦煤下调95-130元/吨，1/3焦煤出厂不含税报980元/吨，1/3焦煤出厂不含税报840-880元/吨。
钢厂采购方面：受前期主要焦煤矿调价政策陆续执行影响，下游钢厂炼焦煤采购价格继续出现明显回调，幅度保持在20-50元/吨，其中福建地区钢厂炼焦煤采购价下调20-60元/吨（产地：江西），主焦煤到厂含税报1760元/吨，1/3焦煤到厂含税报1760元/吨，肥煤到厂含税1730元/吨；邯郸地区炼焦煤下调45-50元/吨，主焦煤到厂含税报1650元/吨，1/3焦煤到厂含税含税报1270元/吨；邢台地区炼焦煤下调50元/吨，主焦煤到厂含税报1580元/吨；吉林通化地区炼焦煤下调30元/吨，主焦煤到厂含税报1710元/吨。湖北黄石地区瘦煤采购价格下调60元/吨，到厂含税报1530元/吨；河南安阳地区炼焦煤下调20-60元/吨，主焦煤1650元/吨，瘦煤1340元/吨，1/3焦煤1340元/吨，均为到厂含税价；湖南娄底地区炼焦煤下调25元/吨，主焦煤1540-1550元/吨，瘦煤140-1420元/吨，1/3焦煤1450-1460元/吨，均为到厂含税价。
五、市场预判
4月份国内钢市先扬后抑，冶金行业面临全面亏损，炼焦煤库存保持低位，截止4月30日钢联煤炭资讯部对样本钢材及独立焦化企业库存调查显示平均库存为14.9万吨，平均可用天数为17.3天环比持平。市场需求低迷而钢产量大幅增长加大了市场供需矛盾，严重制约钢价上行，二季度基建投资拉动下，市场可能有所缓和，但下游焦钢企业资金压力较大，原料需求短期难有提振。
虽然原料价格回调可以缓解下游钢厂成本压力但在当前终端需求不高的情况下，过度回调原料价格对钢价反而形成压制，后期煤焦钢价格博弈将趋缓，需要关注市场需求的变化。
国内大矿调价基本到位，原煤价格持续保持平稳，焦精煤成本支撑非常明显；港口炼焦煤虽然4月份成交整体一般，但部分品种出现明显回暖迹象，价格已经止跌回稳。因此5月份国内炼焦煤市场继续下跌的可能性不大，整体将以弱势盘整为主。
（钢联煤炭资讯部编辑 请勿转载）徐卫卫 021-26093207