概述：6月份进口炼焦煤市场主流弱势，个别品种出货顺畅，市场活跃度整体偏淡。本月随着国内大矿炼焦煤价格下调范围的不断扩大，部分前期使用进口炼焦煤量较大的焦化厂和钢厂纷纷在降低炼焦煤库存的同时，减少了进口炼焦煤的使用量，个别企业甚至已经停采进口炼焦煤。受此影响，本月进口炼焦煤市场成交进一步恶化，虽然贸易商对现货报价并无明显调整，但实际成交价格普遍阴跌。以目前港存较大的美国高硫气肥煤为例，上月北方港成交价在1050元/吨左右，进入6月份以后，主流成交价已跌至1000元/吨左右，而市场报价仍在1020元/吨上下波动。此外，前期成交较好的俄罗斯K10焦煤近期行情也逐渐走弱。另外，进口蒙古、印尼炼焦煤市场也同样遭遇着有价无市的局面，港口煤价连续下调，月跌幅百元左右，成交依然不济。短期来看，受制于下游低迷需求以及国产炼焦煤价格大幅下行双重因素影响，后期进口炼焦煤市场恐加速下行，难言乐观。
一、国际炼焦煤市场运行情况
6月份国际炼焦煤市场保持疲软。由于下游需求不足，目前除澳大利亚优质硬焦煤价格保持坚挺外，其他指标优势不明显的品种价格下跌幅度都比较明显。截止月末，澳大利亚中度挥发份主焦煤（参考指标A9.0%，V25.5%，S0.60%，TM9.5%，CSR64%）离岸价主流报175-180美元/吨。
图1：国际炼焦煤市场价格走势图（单位：美元/吨）
据市场了解，受益于前期持续暴雨天气和煤矿工人罢工等因素影响，6月份澳大利亚优质硬焦煤合同价格出现明显反弹。其中，澳大利亚炼焦煤供应商英美资源与韩国浦项钢铁达成协议，3季度焦煤合同价格较上一季度上涨7%。根据协议，英美资源优质低挥发性硬焦煤价格从2季度的210美元/吨（FOB）涨至225美元/吨（FOB），PCI价格上涨5.7%至162美元/吨（FOB）。此外，澳大利亚最大的炼焦煤生产商BMA（必和必拓-三菱联合公司）6月份炼焦煤合同价亦出现显著上调。其中，BMA公司旗下风景煤矿和塞拉吉煤矿出口的优质炼焦煤6月份合同价（平仓价）上调至220-225美元/吨，较5月份合同价216-217美元/吨上涨4-8美元/吨；公司旗下古涅拉煤矿出口的中等挥发份炼焦煤6月份合同报价（平仓价）上调至216-219美元/吨，较5月份合同价210-213美元/吨上涨6美元/吨。
二、中国炼焦煤进口情况
（一）进口总量统计情况
图2：2010年-2012年中国进口炼焦煤总量统计（单位：吨）
据中国海关总署统计数据显示，今年5月份，中国煤炭进口总量为2052.6万吨，环比增3.3%，同比增51.4%；其中炼焦煤进口总量为386.5万吨，环比减24.1%，同比增81.5%。
（二）分国别统计情况
图3：2012年4月中国进口炼焦煤分国别统计（单位：万吨）
分国别统计数据显示，5月份中国炼焦煤进口总量排名前六位的依次是：蒙古（124.5万吨，环比减19.2%，占总比32%），澳大利亚（82.2万吨，环比减34.1%，占总比21%），美国（57.7万吨，环比减23%，占总比15%），加拿大（53.8万吨，环比减24.1%，占总比14%），印尼（30.3万吨，环比减22.3%，占总比8%），俄罗斯（27.3万吨，环比减12.8%，占总比7%），此外进口哥伦比亚炼焦煤4.2万吨，伊朗炼焦煤1.5万吨。
（三）港口库存情况
截止6月21日，我的钢铁网进口炼焦煤同口径库存统计数据显示：京唐港341万吨，日照港187.9万吨，天津港85万吨，连云港55万吨，库存总量668.9万吨。
图4：2011年-2012年主要港口进口炼焦煤库存变化情况
6月份进口炼焦煤市场主流弱势，个别品种出货顺畅，市场活跃度整体偏淡。6月以后，随着国内炼焦煤价格大幅下行，进口炼焦煤难言跌势，报价不断走低，但内外价差依然明显，在市场持续疲软运行的情况下，国内焦钢企业对进口炼焦煤需求量不断降低，部分企业干脆停止采购外煤，全部使用价格更有优势的国产炼焦煤，受此影响，进口炼焦煤市场每况愈下，出货异常缓慢，加之后市尚不明朗，贸易商恐慌心理日益加剧，库存稍大的企业普遍加大现货报价下调幅度，无奈下游焦钢企业预期更低，以至于价格下调后市场依然处于有价无市的局面，成交非常清淡。以进口澳大利亚炼焦煤为例，6月新到港一船澳大利亚1/3焦煤南方港提货价报1180元/吨，较3月一船报价跌了近150元/吨左右，下游采购积极性并未见显著增长，可见价格仍高于客户预期，继续下行不可避免。虽然本月个别品种出货速度之快令旁人有市场回暖的错觉，但笔者认为，成交快仅仅只是因为指标价格达到或超出了用户的预期，离市场回暖还有很大一段距离，眼下受制于钢市萎靡表现，后期炼焦煤市场走跌趋势明显，价格下行空间较大，而占国内炼焦煤市场份额较小的进口炼焦煤市场下行风险加剧的可能性更是不容忽视，尤其1/3焦煤、气煤、高硫气肥煤等可替代性较强的品种下行空间更甚，需谨慎操作。
此外，我们注意到本月澳大利亚炼焦煤生产商-英美资源与韩国浦项钢铁达成的3季度协议价格较2季度出现了明显上涨，其中3季度炼焦煤合同价格为225美元/吨（FOB），季环比涨幅7.1%。笔者认为3季度国际长协价格的上涨只是因为前两个月澳洲暴雨天气以及煤矿工人罢工影响了产量，并非市场有好转的迹象，此外，合同指标炼焦煤为国际一线品牌，价格长期处于高位，在前期市场好的时候中国用户采购量就不大，因此3季度国际长协价格的上涨对中国进口炼焦煤市场影响比较有限，后期进口炼焦煤行情走势还是取决于中国用户的需求情况。
三、经济运行情况
图5：2009年-2012年中国焦炭产量走势图（单位：万吨）
5月份中国焦炭产量3847.3万吨，同比增长5.2%，1-5月份中国焦炭产量累计达18328.3万吨，较去年同期增长6.4%。其中山西省5月份焦炭产量为719万吨，同比下降4.6%，1-5月份累计产量3513.2万吨，较去年同期下降3.4%；河北省5月份焦炭产量为577.1万吨，同比增长6%，1-5月份累计产量为2854.1万吨，较去年同期增长12.4%；山东省5月份焦炭产量为361.4万吨，同比增长6.5%，1-5月份累计产量为1761.4万吨，较去年同期增长5.4%。
据统计局最新数据显示，5月份中国粗钢产量6123万吨，较去年同期增加149万吨，同比涨幅达2.5%。1-5月份累计生产29626万吨，同比增长2.2%。5月国内生铁产量5734万吨，较去年同期增加283万吨，同比涨幅达5.2%。1-5月份国内生铁累计生产27777万吨，同比增长2.6%。5月国内钢材产量8167万吨，较去年同期增长484万吨，同比涨幅达6.3%。1-5月份国内生产钢材38401万吨，同比增长6.3%。5月份CPI同比上涨3%，创下2010年6月以来23个月新低，5月涨幅比上月回落0.4个百分点；环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.2个百分点。
四、进口炼焦煤市场预测
欧洲危机悬而未解，全球大宗商品价格仍处于震荡下行状态，受此影响，进口炼焦煤市场疲软运行的格局短期内难有大的改观。从目前市场表现来看，因终端需求疲弱，下游钢厂生产压力日益加剧，本月钢厂停产检修情况较上月有所增加，大部分企业维持低库存运行，对原料采购表现谨慎，随着月末钢价跌幅的加大，下个月钢厂对焦炭和炼焦煤价格打压力度有可能进一步加重，因此，整个炼焦煤市场走跌预期依然强烈，进口炼焦煤价格继续下行在所难免。此外，由于内需不旺，后市不甚明朗，无论是贸易商还是终端焦钢企业对进口炼焦煤期货报盘表现都比较谨慎，多以交易港口价格低廉的现货为主，近一个月来，进口市场期货报盘稀少，后期亦难有大的起色。综上来看，受下游持续疲软的需求制约，后期炼焦煤进口量和价格恐双双下滑，不容乐观。
（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载/马育华021-26093271）