已披露中报的上市公司中，石煤装备成为最赚钱的公司之一，中期归属母公司股东的净利润同比增长率高达753.4%。

2012年1-6月，公司支护机具、安全钻机和运输机械销售收入实现持续增长，特别是运输机械呈现出爆发式增长的态势；此外，有2132.47万元计入当期其他业务收入；在公司主营业务增长的情况下，期间费用同比降低1593.55万元（2011年上半年，公司发生股权激励2054万元，计入管理费用）。

净利润持续增长

据《证券日报》研究中心统计显示，2012年中期公司实现每股收益0.175元，每股净资产为3.6047元，每股公积金2.2114元，每股未分配利润为0.3693元，每股经营现金流为0.0197元，主营收入同比增长51.70%，净利润同比增长753.40%，净资产收益率为9.23%；以最新收盘价11.44元计算，公司股票最新动态市盈率（TTM）为28.09倍，具体一定的估值优势。而公司的现金分红政策为以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的15%。

公司业绩持续增长：2011年3季度净利润率为11.92%，2011年末期净利润率为16.15%，2012年1季度净利润率为18.19%，2012年中期净利润为18.75%。

2010年我国采煤机械化程度为65%左右，2015将达到75%以上。公司表示，未来两年，公司将充分利用国家对煤炭机械行业的政策扶持，抓住市场机遇，做大做强煤炭机械设备制造主业；公司将保持锚杆机具的快速发展态势，保持该产品的市场优势地位；加强对刮板输送机、掘进机等产品的研发，增强公司的煤炭综采机械成套设备生产能力；完善公司市场营销和综合服务水平，全面提升公司的市场份额，促进主营业务收入和净利润保持持续增长。

公司募集的资金3.01亿元投向煤矿采掘设备产业化项目，将新增产能，增强竞争力。其中，掘进机100台；锚杆钻车100台；锚杆机具10000套；重型、超重型刮板输送机50套。达产后，预计年新增利润总额13277.65万元。

煤炭支护机具龙头

公司是煤炭支护机具龙头，公司主营支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等煤炭机械装备，是国内煤炭装备制造业的专业供应商与服务商之一。支护机具是公司的主要产品，市场份额占到全国的30%以上；公司参与了《矿用手持式气动钻机》、《煤巷锚杆支护技术规范》等两项行业标准的制定，支护机具在行业内优势明显。支护机具是用于煤矿巷道支护施工中钻孔、搅拌、安装锚杆锚索的机具，包括锚杆钻机、锚杆钻车和配套机具等；与用于回采工作面的液压支架不同，支护机具属于小型煤机设备，但其附加值高。2011年度，公司支护机具实现销售收入18749.71万元，占比60.27%，毛利率达67.32%。

据市场测算，"十二五"期间煤矿锚杆支护机具的市场容量将达到12亿元，是公司目前该产品收入的6倍，复合增速达19.1%。随着应用冲压拉伸一成型壳体、高效气动马达等轻量化高效化的新产品推出，公司龙头地位将更为稳固。目前，国有重点煤矿的煤巷锚杆支护率已经达到85%以上，公司在该产品市场的收入增量主要来源于煤矿新建产能和中小型煤矿的锚杆支护率的提高。

公司拥有全铸无焊接中部槽等国际首创的工艺。刮板运输机由于作业环境恶劣，摩擦损耗量大，平均寿命仅有5年，其中占其70%价值的中部槽寿命约1年，需要每年更换，带来大量更新需求。公司生产的全铸无焊接中部槽，采用自主研发的特种耐磨合金钢，耐磨性是耐磨钢板NM400的1.5倍，抗拉强度达到1200MPa以上，解决了传统铸焊中部槽整体强度低和耐磨性差的难题；采用先进的消失模铸造工艺，解决了中部槽局部翘曲变形难题；通过自主研发的特殊热处理工艺，提高了铸件的综合力学性能。全铸无焊接中部槽属国际首创，运用到刮板输送机上，过煤寿命和可靠性等主要指标进一步提升，具有广泛的应用前景。运输机械类产品有望成为公司新的业务增长点，"刮板输送机中部槽的整体铸造方法"已获得国家发明专利。2009年-2011年，公司运输机械(刮板机及配件)分别实现销售收入1538.68万元、2118.26万元和4371.45万元。

此外，公司的安全钻机业务快速增长。安全钻机指用于煤矿井下抽放瓦斯、探水、防突泄压、地质勘探钻孔施工的钻机，是煤矿安全生产必需的设备。安全钻机产品按动力源(5.28,0.00,0.00%)分为电动安全钻机和气动安全钻机两类。公司自主研发了节能高效气动马达，最大功率12KW，在气动安全钻机领域具备较强竞争力。

机构看好发展前景

不少机构看好石煤装备的发展前景，理由可梳理为两点。首先，创新产品可持续推动公司发展。其次，募投项目可提升公司竞争力。

西部证券认为，作为公司的传统产品，支护机具类产品近三年实现的销售收入呈增长趋势，2009年度、2010年度和2011年度，支护机具类产品的销售收入分别为13，614.88万元、17，476.04万元和18，749.71万元，但支护机具类产品占公司主营业务收入的比例逐年下降，从2009年的69.27%下降到2011年的60.27%，原因为公司为了开拓新的业务增长点，在保证支护机具类产品地位的前提下，调整产品结构，开发出了架柱支撑式气动钻机、整铸无焊接中部槽等新产品。募集的资金有利于增强公司的核心竞争能力，生产规模将进一步扩大，产品结构更加丰富，公司的综合竞争力进一步增强。预计公司2012-2014年每股收益分别为0.44元、0.57元和0.71元。

华安证券亦认为，创新产品可持续推动公司发展。通过自主研发的特殊热处理工艺，提高了铸件的综合力学性能。全铸无焊接中部槽属国际首创，运用到刮板输送机上，过煤寿命和可靠性等主要指标进一步提升，具有广泛的应用前景。