概述：9月份进口炼焦煤市场主流弱势，临近月末，受终端补库需要，部分品种报价出现显著上调，整体成交尚可。上半月随着国际炼焦煤市场报盘价格的不断下调，国内终端钢厂询盘逐渐增多，期货成交情况明显好转。但现货市场上半月表现较为一般，价格并未如钢材和进口矿一样出现快速上调，成交始终不温不火。进入下半月以后，随着国庆中秋双节的临近，焦钢企业补库积极性逐渐显现，另外由于前期炼焦煤需求整体疲软，国内不少煤矿、洗煤厂或关停或大幅减产，从而导致局部地区炼焦煤供应量出现明显下滑。基于以上因素影响，9月下旬部分港口炼焦煤现货报价上调，幅度在40-80元/吨不等。而个别港口因货量过于充裕报价仍延续下行趋势，但跌幅已明显收窄，整体成交尚可。
一、国际炼焦煤市场运行情况
9月份国际炼焦煤市场保持疲软，煤价延续跌势。截止月末，澳大利亚中挥发焦煤离岸价主流报120-125美元/吨左右。
图1：国际炼焦煤市场价格走势图（单位：美元/吨）
全球经济增速持续放缓，QE3的出台也只是短暂的提振了市场的信心，国际大宗商品市场仍笼罩在一片阴霾之中，而钢铁行业持续不景气依然是影响国际炼焦煤价格下行的主因。9月份澳大利亚焦煤供应商必和必拓三菱联盟与日本新日铁公司达成4季度炼焦煤供应协议，合同价格为170美元/吨（FOB），较3季度环比下降24%，为2009年以来最低水平，但该价格较目前现货市场报价仍高出20美元/吨左右。由于季度合同价格远远高于现货市场报价，目前欧洲及韩国钢厂对4季度炼焦煤合同价格仍存在异议，执行并不彻底。据传，4季度澳洲方面将在现货市场出售200万吨的优质冶金煤，如此一来，后期国际炼焦煤价格极有可能继续走低。
二、中国炼焦煤进口情况
（一）进口总量统计情况
图2：2010年-2012年中国进口炼焦煤总量统计（单位：吨）
据中国海关总署统计数据显示，今年8月份，中国煤炭进口总量为1728万吨，环比减14.5%，同比增4.2%；其中炼焦煤进口总量为257万吨，环比减34.5%，同比减21.8%。
（二）分国别统计情况
图3：2012年7月中国进口炼焦煤分国别统计（单位：万吨）
分国别统计数据显示，8月份中国炼焦煤进口总量排名前六位的依次是：蒙古（82.3万吨，占总比33%），澳大利亚（60.3万吨，占总比23%），美国（40.5万吨，占总比16%），加拿大（36.7万吨，占总比14%），俄罗斯（34万吨，占总比13%），印度尼西亚（3.1万吨，占总比1%）。
（三）港口库存情况
截止9月21日，我的钢铁网进口炼焦煤同口径库存统计数据显示：京唐港262万吨，日照港190.8万吨，天津港99万吨，连云港70万吨，库存总量621.8万吨。
图4：2011年-2012年主要港口进口炼焦煤库存变化情况
9月份进口炼焦煤市场主流弱势，临近月末，受终端补库需要，部分品种报价出现显著上调，整体成交尚可。现货方面，上半月，受国内外一系列宏观利好因素刺激，钢市回暖明显，带动钢坯、进口铁矿等价格大幅上涨，部分手中有进口焦煤存货的贸易商心态普遍转好，认为或多或少会对焦煤价格形成一定的支撑。但事实证明，前期焦煤价格快速跟进上调并未得到终端企业的认同，毕竟经历第一轮钢价大幅上调后，焦钢企业盈利状况尚没有明显恢复，且国内企业对于进口炼焦煤的依赖度还远远达不到进口矿的水平，贸易商试探性涨价未能如愿。随后进入9月中旬，受国庆中秋双节将至影响，沿海焦钢企业补库存积极性明显提高，但由于前期炼焦煤需求整体疲软，国内不少煤矿、洗煤厂或关停或大幅减产，从而导致炼焦煤供应量出现明显下滑。基于以上因素影响，9月下旬港口部分炼焦煤现货报价上调。据笔者了解，近日涨价较明显的煤种主要是气煤和气肥煤，累计涨幅在40-80元/吨不等，其中北方某港印尼气煤涨60，现汇报至850元/吨；俄罗斯气煤涨80，现汇报至840元/吨；美国百丽煤涨40，现汇报至820元/吨；交投气氛均表现良好。而主焦煤以及瘦煤等品种报价基本趋稳，没有太大的波动，个别港口甚至因货量过于充裕报价仍延续下行趋势，但跌幅已明显收窄，整体成交尚可。期货方面，受近日中国市场焦炭价格上涨以及中方采购热情回暖等因素影响，近日炼焦煤期货成交情况明显向好。据相关人士透露，随着矿山焦煤库存量的显著下降，矿商惜价销售的意愿明显减弱，报价坚挺。目前10月中下旬船期的澳洲低挥发硬焦煤报价维持在155美元/吨（CFR）左右，暂无成交。据笔者了解，焦钢企业出于节前补库考虑基本已经在上周完成了大部分的采购，对进口现货和期货市场带来的拉动作用也是有目共睹的，而接下来到假期结束的一段时间里，随着前两周订购的期货船陆续到港，终端继续从港口大量采购现货的可能性较小，因此，预计后期进口炼焦煤市场以稳为主，煤价窄幅波动。
三、经济运行情况
图5：2011年-2012年中国焦炭产量走势图（单位：万吨）
8月份中国焦炭产量3579.7万吨，同比减少2.8%，1-8月中国焦炭产量累计达29753.7万吨，较去年同期增长4.8%。其中山西省8月份焦炭产量665.1万吨，同比下降17.4%，1-8月累计产量5658.4万吨，较去年同期减少5.2%；河北省8月份焦炭产量553.5万吨，同比减少2.4%，1-8月累计产量4569.8万吨，较去年同期增长6.6%；山东省8月份焦炭产量316.6万吨，同比减少5.4%，1-8月累计产量2767.7万吨，较去年同期增长3.7%。
据国家统计局近日公布的数据显示，8月份中国粗钢产量环比减少1.5%，至5870万吨。8月份日均粗钢产量减少5%，至189万吨。该数据还显示，8月份中国粗钢产量同比下降1.7%，而去年同期为增长13.8%；钢材产量增长1.4%，增速同比减缓11.5个百分点。焦炭产量同比下降2.8%，而去年同期则增长22.6%；铁合金产量同比增长25.6%，增速提高了1.2个百分点；钢材出口424万吨，比7月减少8万吨，进口120万吨，比7月增加4万吨；焦炭出口5万吨，比7月减少6万吨。1-8月，中国粗钢产量48157万吨，同比增长2.3%，增速同比减缓8.3个百分点；钢材产量62770万吨，同比增长5.7%，增速减缓7.4个百分点。8月份CPI同比上涨2.0%，再次重返“2”时代，比创下两年半来新低的上月，小幅反弹了0.2个百分点。
四、进口炼焦煤市场预测
全球经济增速持续放缓，QE3的出台也只是短暂的提振了市场的信心，国际大宗商品市场仍笼罩在一片阴霾之中，而钢铁行业持续不景气依然是影响国际炼焦煤价格下行的主因。由于季度合同价格远远高于现货市场报价，目前欧洲及韩国钢厂对4季度炼焦煤合同价格仍存在异议，执行并不彻底。据传，4季度澳洲方面将在现货市场出售200万吨的优质冶金煤，如此一来，后期国际炼焦煤价格极有可能继续走低。反观我们国内市场，虽然下游钢材市场较前期出现了明显回暖，但盈利情况并没有根本好转，后期钢市极有可能继续呈震荡运行的态势，基于此，炼焦煤等一系列原材料需求仍难有大的提振。但不容忽视的是，十八大召开在即，国内许多中小型煤矿已被迫关停，个别地区原煤、精煤价格均已出现百八十不等的拉涨，待国庆假期结束后，国产炼焦煤价格是否还会伴随焦炭价格跟进上调暂不得而知，但从近期终端企业在期货市场的活跃表现来看，倘若后期国际炼焦煤价格继续加大下行速度和力度，终端企业不可避免会进一步加大对进口炼焦煤的采购量，届时或带动进口炼焦煤活跃度的提升。
（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载/ 马育华 021-26093271）