据综合媒体消息，水泥行业动态:上周全国水泥平均价格环比涨幅为0.45%。价格上涨区域有北京、重庆和贵州等部分区域,不同地区价格上调10-30元/吨。水泥行业判断:根据行业信息,10月份价格的连续提涨令华东地区开工率有所恢复,我们也可以通过熟料产量数据加以印证,10月份华东地区熟料产量环比9月份提升7.28个百分点(9月份环比8月份为负值),显示出华东提价后盈利能力恢复时企业开工意愿加强,然而下游需求并未放量或对价格的上涨形成制约。我们判断,本轮东部水泥价格的顶点预计已经出现,若11月底的停窑计划得以有效执行,则四季度价格有望维持。

我们判断短期内水泥价格未来1-2个月可能难有超预期上涨,政策面短期内出台刺激方案的概率亦偏小,水泥股可能难有表现;但长期而言,我们认为明年水泥行业的供求格局有望好于今年,就龙头水泥股海螺水泥而言,业绩确定性高,而目前股价对应明年一致预期下EPS估值较低,仍是良好的投资选择。

玻璃行业动态:上周进入淡季的东北市场领跌,幅度最大10元/重箱,沙河低价货源南下,华东、华中、华南价格下滑幅度在3元/重箱左右。

玻璃行业判断:东北市场需求逐渐“冷却”后,华北产能压力凸显,并进一步影响华东、华南;而5月份至今全国实际运行玻璃产能呈小幅净增加趋势(累计增幅约9%),短期内(未来3个月)可能对价格的形成压力。

我们认为玻璃行业景气已经基本筑底,但短期尚难以看到反转趋势。长期来看,基于平板玻璃行业底部已经确立,未来有望缓慢回升的判断,我们建议左侧投资者可关注南玻A(000012,增持)。

玻璃纤维行业判断:玻纤行业景气依然在低谷徘徊,但预计继续向下空间已较小,我们判断在全球制造业温和回升的背景下,玻纤行业景气有望缓慢复苏、价格缓慢回升。我们建议左侧投资者可关注目前处于盈利谷底的玻纤行业股。另外,我们看好差异化战略下在玻纤制品环节具有明显优势地位,并在行业底部整合,蓄势待发的长海股份(300196,买入)。