据综合媒体消息，国际煤价在上周下跌后出现回升。12月21日,纽卡斯尔港现货价93.69美元/吨,周环比上涨1.67美元/吨;欧洲ARA三港动力煤价格90.54美元/吨,周环比上涨2.02美元/吨;南非RB动力煤价格89.91美元/吨,周环比上涨3.44美元/吨。12月20日,澳大利亚BJ动力煤价格93.4美元/吨,周环比上涨0.55美元/吨。

港口:环渤海动力煤跌幅扩大。12月24日,秦皇岛港高热值动力煤价格再度下跌,其中,大同优混(6000大卡)平仓价为660元/吨,周环比下跌10元/吨;山西优混(5500大卡)平仓价为625元/吨,周环比下跌5元/吨。环渤海动力煤平均价635元/吨,周环比下跌3元/吨。

坑口:产地煤价弱势企稳。12月24日,大同弱粘煤坑口含税价535元/吨,周环比持平;古交2号焦煤坑口含税价760元/吨,周环比持平;晋城无烟中块坑口含税价为1070元/吨,周环比持平。

航运价格:沿海运价小幅反弹。12月24日,秦皇岛至广州运价为34.4元/吨,周环比上涨0.2元/吨;至上海运价为26.6元/吨,周环比上涨0.8元/吨;至宁波运价34.7元/吨,周环比上涨0.6元/吨;至福州运价33.5元/吨,周环比上涨0.5元/吨。

煤炭库存:各环节去库存压力犹存。1)煤矿:2012年11月末,全国重点煤矿库存4009万吨,环比上升47万吨,同比上升1199万吨。2)港口:12月24日,秦皇岛港内贸煤为667万吨,周环比上升10万吨;广州港库存为270万吨,周环比上升17万吨。3)电厂:截止2012年12月10日,重点电厂煤炭总库存8607万吨,较上月末下降274万吨,库存可用天数为22天,环比下降2天。

下游变化:11月,全社会发电总量为4011亿千瓦时,同比增长7.9%;全社会用电量4139亿千瓦时,同比增长7.6%,连续两月回升,增速创近9个月以来的新高。用电量增速连续回升印证国内经济企稳回升的态势。

本周观点:近期,40%焦炭出口关税取消、稀缺煤种保护、合同煤涨幅以及市场煤最高限价取消等利好短期内对行业基本面影响不大,建议关注景气领先的冶金煤公司-永泰能源、潞安环能,以及有增量的公司-山煤国际、兰花科创和中国神华。