据证券日报消息，3月29日晚，华银电力(4.03,0.02,0.50%)（600744.SH）发布的2012年报显示，去年华银电力实现营业收入80.95亿元，营业成本是71.98亿元，实现的营业利润是8539万元，最终归属于母公司的净利润是6950万元。然而，在此之前2012年1-9月的亏损额却高达4.91亿元。

2011年的华银电力是以亏损示人，当时公司的解释是老生常谈的那句话：煤价持续上涨导致火力发电成本高企。时至2012年的1-9月，华银电力仍持续着亏损的态势。

2012年第一季度，华银电力实现的营业收入是23.86亿元，毛利率是4.81%，亏损额是9491万元；第二季度华银电力实现的营业收入是17.01亿元，毛利率是-1.12%，亏损额是2.18亿元；第三季度华银电力实现的营业收入是15.40亿元，毛利率是2.35%，亏损额是1.78亿元；这三季度的毛利率和业绩表现，简直是2011年前三季度的翻版。

然而，华银电力1月26日的2012年业绩预告却让人大吃一惊：2012年实现净利润6900万元左右，主要因2012年华银电力上网结算均价同比增加41.25元/兆瓦时，并且本年收到湖南省物价局给予的存煤奖励、脱硝补贴和让发水电补偿补贴7000万元（含税）；另外，公司其他业务利润同比增加1.29亿元，主要是本报告期内公司转让小火电关停容量指标获利4.13亿元，同比增加利润1.18亿元。

华银电力第四季度究竟如何扭转乾坤？

从2012年报看第四季度，华银电力实现的营业收入是24.66亿元，并无特别之处，然而毛利率是31%，实现净利润5.61亿元，并且从年报分产品状况看，各产品毛利率都得到了飞速提升。

华银电力董事会报告仍表示，虽然行业问题诸多，但是2013年公司也迎来了难得的机遇，一是占火电成本2/3的煤炭供需形势发生重大转变，库存增加，价格趋稳。二是经济的回稳必将带动用电的增长，推动火电企业产能的释放。三是火电企业近年的经营困难已被新一届政府与媒体所熟知，下一步的电价改革政策值得期待。