概述：6月份国内炼焦煤市场延续跌势，成交普遍不佳。下游行情低迷，工厂采购情绪消极，无论是国产还是进口资源显有询盘，国内煤矿和洗煤厂库存继续攀升，港口进口焦煤现货库存水平更是达到历史高位，基于如此大的供应量，工厂方面始终消极应对采购，各品种炼焦煤采购价不断下调，市场悲观氛围浓厚，看跌预期仍在不断增强。据本网检测数据显示，6月份国内大矿和下游焦钢企业绩效在定价模式上实行一户一议的模式，但主流企业挂牌价在本月也出现了较明显的下调。其中神华炼焦煤降30、50不等、现高硫肥（1）940元/吨，低硫1/3焦972元/吨，焦煤1022元/吨，河北到站价。山西焦煤部分焦煤下调70，采取一户一议，屯兰、马兰现挂牌车板含税1140元/吨、1130元/吨，瘦煤860元/吨。优惠政策：年采购量达到100万吨，按1090、1080价格执行。平煤炼焦煤降50，现主焦煤1150元/吨，1/3焦煤1080元/吨，均为出厂含税价。冀中能源炼焦煤累计降140，降后焦煤1050元/吨，肥煤（A11)1099元/吨，肥煤A（10）1146元/吨，车板含税。另2万吨优惠20元/吨，3万吨30元/吨。开滦肥煤920-965元/吨降35-70，主焦910元/吨降120，1/3焦890元/吨降65，唐山区域市场挂牌价。龙煤精煤普降50（气煤降20），降后10级焦煤1240元/吨，10级肥煤1260元/吨，8级气煤780元/吨，车板含税价。兖矿精煤降30，现1#精煤报970元/吨，2#精煤报910元/吨，3#报890元/吨，出厂含税价。优惠政策：现金优惠35元/吨，重点合同用户优惠10元/吨。

一、产销情况

据煤炭运销协会数据统计2013年5月份全国原煤产量完成29500万吨，同比减少2000万吨，同比降幅6.34%，其中国有重点煤矿原煤产量完成17116万吨，同比减少108万吨，同比降幅0.6%。1-5月份全国原煤产量累计完成146960万吨，同比减少4300万吨，同比降幅2.84%，其中国有重点煤矿原煤产量累计完成84283万吨，同比减少81万吨，同比降幅0.1%。

              图1：全国重点煤矿供冶金行业煤炭销售情况对比（单位：万吨）

5月份全国重点煤矿供冶金行业用煤完成820万吨，同比增加39万吨。各省完成情况如下：山西省257万吨，河南省142万吨，安徽省115万吨，辽宁省48万吨，山东省50万吨，黑龙江省56万吨，河北省44万吨，，此外神华集团供冶金行业用煤完成135万吨（同比增加72万吨）。

二、进口情况

                 图2：2011年-2013年中国炼焦煤进口总量统计（单位：吨）

5月份中国炼焦煤进口总量649万吨，环比大幅减少6.6%，今年1-5月份，炼焦煤进口总量累计达3062万吨，较去年同期大幅增长44.5%。从分国别数据来看，5月份炼焦煤进口量排名前几位的依次是：澳大利亚、蒙古、加拿大、美国、俄罗斯。其中，进口澳大利亚炼焦煤216万吨，进口蒙古炼焦煤125万吨，进口加拿大炼焦煤98万吨，进口美国炼焦煤83万吨，进口俄罗斯炼焦煤81万吨。

6月份进口炼焦煤市场延续弱势下行走势，成交不畅。月初，受国内大矿炼焦煤挂牌价下调影响，炼焦煤市场迎来了新一轮的降价，进口炼焦煤市场承压加剧，市场看跌氛围浓厚，但贸易商基于成本压力考虑，主流惜价抛售意愿并不强烈，加上随之而来的端午小长假，市场进入短暂的调整期，供需双方交投气氛进一步转淡，港口现货库存高位盘整，出货极其缓慢，有价无市局面仍在延续。进入下旬以后，下游行情仍毫无回暖迹象，工厂采购积极性始终表现疲软，进口炼焦煤市场交投气氛整体表现冷清，各主要进口炼焦煤港口库存呈高位盘整态势。据本网检测数据显示，截止本月21日，京唐、天津、日照、连云四港进口焦煤总库存量已达846万吨，为近两年库存水平之最。部分库存水平较大的贸易商已逐步降低底线抛货，以期带动市场成交回暖。近期听闻澳洲、加拿大焦煤到厂接收价仅在一千出头，而部分二线焦煤成交价已降至一千以下，其他品种，如美国高硫气煤、澳洲高挥发1/3焦煤等成交价均在八百上下徘徊，尽管如此，下游采购并未出现预期的火热场面，基于对后市的不明朗因素考虑，工厂方面仍多维持低库存运作，炼焦煤需求量依然非常有限，而部分有补库需求的沿海焦钢企业普遍认为现货供应较为充裕，不担心买不到便宜煤，因此给出的采购价也是不断创新低，一步步挑战着贸易商的心理极限。期货方面，国际日澳三季度炼焦煤长协价格最终确定为145美元/吨FOB，季环比降幅16%，几乎达到09年以来最低水平，受长协价格大幅下调影响，现货走低预期仍在不断增强，而国内贸易商和终端企业对于外矿不断下调的报价丝毫没有透露出采购的兴趣，整体成交清淡。预计后期进口炼焦煤市场仍将以弱势下行为主，难言乐观。

三、焦炭市场表现

                       图3：全国焦炭产量走势（单位：万吨）

6月份国内焦炭市场行情持续下行，成交低迷。本月国内焦炭市场跌势较为明显的区域仍以华北市场为主，虽然期间国内钢材价格出现过一波明显反弹，但焦炭市场并未受到影响，焦企普遍面临的出货不畅问题依然存在，焦炭价格呈现持续下行态势。截止月末，山西地区一级焦车板含税价1220-1240元/吨，准一级冶金焦车板含税价1170-1200元/吨，二级冶金焦车板含税1050-1090元/吨。截止6月21日，我的钢铁网本周港口焦炭同口径库存统计：天津港236增12；连云港21.4减0.6；日照港16减1.4（万吨）。

四、终端及宏观市场表现

                    图4：Mysteel统计螺纹钢HRB33520MM三地价格走势图

截止24日，6月钢材价格走势呈现继续下跌的运行态势，钢材综合价格指数比上月24日下跌了2.57%。分品种看，长材价格指数下跌了3.80%，扁平材价格指数下跌了2.13%。铁矿石价格呈现了先跌后反弹的态势，铁矿石综合价格指数同比上月24日下跌3.97%，进口矿价格下跌了3.91%，国产矿价格下跌了4.03%，基本符合上月预期。总体上，7月份钢材市场，从基本面看，前期还不具备反弹的条件，市场有必要继续调整，以达到进一步去化库存、抑制产量、打压原料价格的目的，但由于市场价格已处于相对底部，所以下行空间也相对有限；从技术面上看，不排除超跌、政策性利好引发反弹。

五、炼焦煤市场表现

                图5：2013年6月国内外炼焦煤市场价格弱势下行（元/吨；美元/吨）

华北地区：6月份华北炼焦煤市场呈现弱势下行走势，整体成交情况较差。受下游持续低迷需求制约，本月初华北大矿炼焦煤挂牌价普遍出现明显下调。其中神华炼焦煤降30、50不等、现高硫肥（1）940元/吨，低硫1/3焦972元/吨，焦煤1022元/吨，河北到站价。山西焦煤部分焦煤下调70，采取一户一议，屯兰、马兰现挂牌车板含税1140元/吨、1130元/吨，瘦煤860元/吨。优惠政策：年采购量达到100万吨，按1090、1080价格执行。冀中能源炼焦煤累计降140，降后焦煤1050元/吨，肥煤（A11)1099元/吨，肥煤A（10）1146元/吨，车板含税。另2万吨优惠20元/吨，3万吨30元/吨。开滦肥煤920-965元/吨降35-70，主焦910元/吨降120，1/3焦890元/吨降65，唐山区域市场挂牌价。市场方面，下游钢材市场跌势依然明显，带动焦炭等原料市场表现出明显跌势，河北地区主流焦企仍维持三成限产力度，出货情况较前期继续恶化，煤炭采购方面主要以消耗库存为主，故大矿方面近期销售压力仍然明显。据市场普遍反映，较之焦炭市场近两月以来连番下跌，煤价下调幅度仍未到位，从市场整体状况来看，产业链仍难摆脱弱势格局，预计短期内炼焦煤市场仍有可能下行。而山西作为焦煤主产区，面对下游低迷的采购需求，报价显得较为混乱，市场悲观情绪不断蔓延。短期内供需矛盾仍有加剧的可能，7月行情难言乐观。

华东地区：6月份华东炼焦煤市场延续跌势，成交不畅。以山东市场为例，山东精煤市场延续弱势，6月份山东大矿出台的调价幅度普遍维持在30-50元/吨，其中兖矿精煤降30，现1#精煤报970元/吨，2#精煤报910元/吨，3#报890元/吨，出厂含税价。优惠政策：现金优惠35元/吨，重点合同用户优惠10元/吨。目前看来，山东精煤市场弱稳，半数品种价格持平，部分品种微幅下跌，煤价下降动能减弱。由于煤焦价格均已跌近底部，钢企焦炭库存降至低位，焦企补充精煤库存的意愿有所增加，但受临近月末的影响，下游预估下月煤价或有下降，因此采购量仍处于低水平。库存方面，28家采集单位矿场总库存181.3万吨，降0.9万吨，煤价下调之后对成交量的拉动量并不明显。随着国内钢焦价格持续回落，市场信心严重不足，焦企再掀“一轮”炼焦精煤降价预期，主流煤企销售压力增大。随着上半年终临近，各煤企为完成“双过半”任务，稳产或增产将是主旋律，短期内煤价将继续承压运行。7月份继续下行概率仍比较大。

西北地区：6月份西北炼焦煤市场主流以弱势运行为主，成交低迷。以青海市场为例，青海地区炼焦煤市场整体持稳，处于弱势运行状态。各大矿依旧需求不旺，成交一般；下游钢厂情况更是堪忧，成交气氛偏淡；中间贸易商和各大洗煤厂接货意愿不强，悲观情绪占据大多数，成交信心不足。大矿报价多数持稳，但库存依旧高位，销量不佳，需求减弱。库存方面，青海义海能源高一高二炼焦煤加上弱粘煤库存量为8万吨，电二煤库存20-30万吨，据笔者致电得知现在每日销量在3000-4000吨，相比以前的销量是大大下降，预计后市库存还将持续增加；青海兴庆目前炼焦煤库存10多万吨，销量不畅，据悉兴庆在酝酿降价之策来应对市场下行行情；青海焦煤产业库存有9万吨，销量也是不佳，目前以维持老客户为主；青海庆华矿业目前库存处于高位状态，在青海地区属于库存量较大者。据悉，由于青海政策上一些变动对青海各大煤炭生产企业带来的很大影响，也是很多生产企业库存高位的因素之一。下游方面，进入6月份，钢价虽出现了小幅的反弹，但很快又重回弱势。目前，部分钢种已跌破去年9月低点，市场翘首以待钢厂的减产能为疲弱的市场带来一丝希望，但是青海地区钢材价格盘整观望，成交一般，近期钢厂方面到货情况较不正常，市场资源显得略为偏紧，市场需求一直相对疲软，商户日成交量偶在几十吨至百吨之间，甚至无，因此部分商家并不乐观，多表示拉涨无力。在目前国内经济形势支撑力度不够的情况下，青海区内经济缺乏活力，煤炭行业更是信心不足，预计7月份行情仍以弱势下行为主。

六、7月份市场预判

终端及宏观：5月投资环比下降0.2个点，外贸在挤压水分后出口增速降至1%，而其中跟钢铁出口间接最大关联的机电出口负增长60.2%，消费增速略微上升至12.9%。其次，从PPI、CPI以及工业增加值看，数据都不理想，特别IP相对应的GDP增速也就7.5%左右。另从近期一些先行数据来看，6月份房地产、汽车、家电、工程机械、公路货运以及出口数据均呈现下滑态势，终端需求仍比较疲弱。此外，5月新增人民币贷款回落至6674亿元，社会融资规模为1.19万亿元，比4月少5763亿元，这或许标志央行流动性下行拐点的出现。业内人士认为，由于总量放宽，仍无法解决“激活存量”与经济结构的问题，流动性下行或许是一种趋势，至少必须是短期趋势。而这种流动性下行，必然会逐步阶段性传导到实体经济，短期构成负面影响。

供需方面：据我的钢铁网对50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤库存调查数据显示，截止6月21日，总库存量为959.64万吨，较前一周相比减少7.03万吨，环比降幅为0.73%，样本钢厂及焦化厂焦煤总库存继续回落，钢厂焦化厂及独立焦化厂库存均出现较小幅度的下降。样本钢厂总库存为637.9万吨，较前一周相比降低2.2万吨，环比降幅为0.34%；样本焦化厂总库存为321.74万吨，较前一周相比减少4.83万吨，环比降幅为1.48%。从近期库存水平来看，主流焦化厂和钢厂仍多以低库存运作为主，炼焦煤需求整体偏低。虽然本月钢材市场出现了一波短暂的反弹，并带动部分原料，如铁矿石等价格的上涨，但传导至炼焦煤市场影响非常有限，加之钢厂实际盈利状况在钢价反弹情况下并未出现实质性的好转，因此对炼焦煤等原料采购始终持谨慎观望态度。而即将到来的三季度作为传统钢材消费淡季，在终端需求如此疲弱的情况下，钢厂生产积极性不太可能出现明显提升，因此原料需求极有可能继续在低水平徘徊，炼焦煤市场供过于求的局面恐加剧。

综上，预计7月份炼焦煤市场疲态难改，不排除继续探底的可能。

（钢联煤炭资讯部编辑请勿转载）马育华021-26093271