●行业聚焦

中国：动力煤期货本周在郑州商品交易所挂牌交易。而在国庆后，另一期货新品种石油沥青期货将于10月9日在上海期货交易所上市交易。动力煤期货为国内现货价值基础最大的品种。该期货上市首日交投活跃，当日收涨2.77％。

印度：大量棕地计划的高潮涌来，2015年印度的钢铁产量将有可能在2015到2016年达到9500万吨，届时该国炼焦煤需求将上涨40%。目前因为国内市场来源不足，印度进口了大约2800万吨炼焦煤。根据1500万吨新增产能会提供大约1300万吨的炼焦煤额外需求的事实，每生产1公吨钢铁则需要0.86公吨炼焦煤。因此，大量多样性的进口将导致印度国内的生产量不会回升。展望未来的中期到长期计划钢铁生产量将在2020年达到1.35亿吨，2025年达到3亿吨，炼焦煤的需求量将引爆进口的极具高涨。

巴西：莫桑比克的物流困境并没有改变巴西矿业巨头淡水河谷在非洲东南部国家投资80亿美元的计划。该集团在莫桑比克的子公司已经在内部省份太特进行了发展和经营，而煤炭必须运往沿海进行出口。现今这个项目是通过塞纳铁路运往港口城市贝拉的运输路线完成。到目前为止，由于年初暴雨造成塞纳铁路损害等原因，矿业主并不能完成年度出口的指标。莫阿蒂泽项目第一阶段制订了8.5吨炼焦煤和2.5吨的动力煤年生产能力。第二阶段将计划产量翻倍，因此淡水河谷加大力度投资莫阿蒂泽与海运的关联也不足为奇。

澳大利亚：澳洲煤炭出口商要求煤炭铁路和港口运营商对无条件支付合约改革，降低运输成本。为保障煤炭生产企业可以获得部分运能，在澳洲煤炭运输环节中，煤炭生产企业需要与铁路和港口运营商签订无条件支付合约，无条件地支付一定费用。目前，无条件支付合约费用为每吨7美元至8美元。改革后，煤炭出口成本将大幅降低，无疑对澳洲煤炭生产企业形成一定利好。

●产销动态

日本：上周，日本钢铁企业新日铁住友金属公司与必和必拓三菱公司及英美资源集团等澳洲煤企以FOB价格152美元/吨签定今年10-12月份合约订购低挥发硬焦煤，较上季度涨7美元/吨。合约涉及部分优质低挥发炼焦煤，比如BMA的Peak Downs煤种及Saraji煤种及英美资源的German Creek焦煤。其他中挥发煤种比如BMA的古涅拉煤（Goonyella）和英美资源集团的北莫兰巴硬焦煤（Moranbah North HCC），FOB价格则为每吨148美元，较上季度涨6美元。

印度：印度煤炭有限公司(CIL)或为电力公司进口1500万吨煤炭，以满足燃料供应协议中的承诺。CIL市场营销主任BKSaxenaI在年度股东大会上表示，已经收到来自独立电力生产商IPPs和国有实体公司的1500万吨订单意向。；并表示公司准备从2014-2015财年向他们提供进口煤炭。CIL将选择代表自己进口煤炭的代理机构并将在本财年内完成。Saxena还说，与买方的煤炭供应协议为一年评审一次，而对供应商来说是18个月。

澳大利亚：兖州煤业股份有限公司旗下澳大利亚子公司兖煤澳洲有限公司（Yancoal Australia）正计划将高级动力煤价格上调至45澳元/吨（约260元人民币/吨），涨价幅度18%。西澳的能源部长Mike Nahan确认Verve Energy已与兖煤澳洲有限公司就煤供应协议进行谈判，而且后者正在寻求提升煤价。

●国际动力煤市场简析

本周国际动力煤价不同程度波动。受航运价格上涨影响，亚太地区部分煤种到岸价略涨，离岸价略降，总体稳定。本星期全球统一最后一个工作日（9月27日），澳大利亚Q6,000动力煤2.5万吨级交易（十一月交货）报纽卡斯尔港离岸价报78.75美元/吨，较前一日（9月26日）同煤种同月同万吨级交易价下降1美元/吨。

亚太地区方面，据贸易商称，日本不存在能源短缺问题，能源公司已转换多种发电模式，包含新的燃煤发电厂。澳洲动力煤供应商Glencore Xstrata于周三开始与日本用户Tohoku Electric Power对10月开始的年度协议进行协商，纽港市场价格或将持稳下行。消息称，纽港10月的高位发热6,322kcal/kg基准合同价格将在$85-86/mt，低于7月份相同的发热量在日本的协议价格FOB$89.95/mt。相关人士表示价格水平还不明朗，但仍旧低于7月份的FOB$89.95/mt。

据悉，当前纽港动力煤价格十分低迷。第四季度的纽港现货基价疲软，不断增长的现货其实际需求依然较小。

全球宏观政策趋势依旧对动力煤不利。美国环保局近日提出了消减美国发电站碳排放的草案，将新建燃煤电厂的碳排放限制在1100磅/千千瓦时，这一标准相对于目前燃煤电厂的排放水平降低了近4成，与草案中对小型燃气发电站的排放要求相同。新建的燃煤发电站要达到这一标准，必须在昂贵的碳捕捉和存储(CCS)设备和技术方面追加投入，投资回报率将降低。同时，该草案也是首次在全国范围内对发电站碳排放做出统一限制，这势必将影响燃煤电厂的投资积极性，预计未来美国的动力煤需求增速将降低。

同时，对现存的发电站，美国环保局将于2014年6月提出新的草案对现存的发电站提出排放要求。

美国能源信息局预计，随着空气排放形势的日益严峻，页岩气得到大力发展，使天然气成为清洁能源的竞争者。资料显示，美国的燃煤装机容量将从2010年的317吉瓦，到2040年降低至278吉瓦，而大部分退役容量发生在2016年之前。此外，世界银行也在今年7月份宣布，世行今后将不再为燃煤发电厂项目提供贷款。

业内专家认为，面临页岩气的竞争、可再生能源技术的发展以及环保政策限制的多重压力下，美国等国家和地区的动力煤需求将遇到极大的挑战，煤价下行可能性增大，可能对中国的动力煤价格反弹形成制约。

本周海运指数BDI先升后降，同比上周同期，总体仍呈上升趋势；主要受巴拿马型船运价指数大幅上升带动。最近几个月的航运运费用一直呈上升趋势，中国的铁矿石需求以及其他国家的政治风险上升予以提振，主要对海岬型船和巴拿马型船舶的需求增强。航运价格受铁矿石成交增加影响继续上升，煤炭运价也随涨。如南非至南中国海岬型船运费一路从13.5-14.5美元涨至本周五的21-22美元/吨。截至本周五，BDI收于2046点，较上周同期上升142点，涨7.46%；BCI较上周同期略降51点，至3967点，略降幅度为-1.27%；BPI报收1800点，较上周以极大幅度上升23.88%；BSI本周报收于1069点，上涨105点，涨幅达10.89%。

（钢联资讯编译请勿转载）魏丹亮021-26093926