●行业聚焦

澳大利亚：澳洲资源及能源经济局（BREE）在其最新季度报告中预测2013/14年度动力煤总出口平均增长幅度将在8%，主要用于供应亚洲发电。然而，此番预测结果是以假设年尾增长幅度会提高为前提。铁矿石出口则相对乐观。BREE预计，尽管中国需求增长疲软，2013/14年度铁矿石出口将增长17%，且未来五年会以年均8%幅度增长。澳大利亚预计未来五年该国最为盈利的出口货物中，铁矿石和动力煤将稳健增长。同时又因澳元贬值，BREE预计2013/14年度总矿产及能源出口收入将增长11%，达2000亿澳元左右。但分析师警示，由于全球需求增长放缓，澳大利亚或将难以达到其为煤炭出口制定的目标。

中国：9月国家发改委逐步下调全国火电上网电价。初步估计平均降低1.5分钱－2分钱／千瓦时，部分省份最高降幅将达3分钱／千瓦时。电厂具有较强话语权，下调电价最终还会将其转嫁给开采商，压低煤价。而一分钱电价相当30块钱的煤价，这对国内动力煤市场来说，无疑雪上加霜。此外，近日，国务院发布《大气污染防治行动计划》，明确提出要控制煤炭消费总量。目标为到2017年，煤炭占能源消费总量比重降低到65%以下。其中，京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长，通过逐步提高接受外输电比例、增加天然气供应、加大非化石能源利用强度等措施替代燃煤。

欧洲：近日有消息称，随着可再生能源发电的竞争力超越煤炭发电，欧洲煤炭需求将在今年冬天迎来一个漫长的“冬眠期”。2012年至2020年，欧洲将大量淘汰老旧燃煤发电厂，总规模达到28吉瓦。与此同时，可再生能源发电量将继续增长。来自欧洲委员会的数据显示，欧盟今年将新增包括风电、太阳能发电及水电在内共计21吉瓦，2012年至2020年这一数字将达到140吉瓦。投入运行的新发电厂效率将远高于那些被淘汰的老旧发电厂，这意味着在发电量相同的情况下，预计今年全年欧洲燃煤发电厂煤炭需求将低于去年。

航运：9月末上海航运交易所决定支持上海开展运价指数的编制和发布工作｡从参与度､交易量､定价话语权各方面评价,国内航运金融衍生品远不及海外市场,尤其是波罗的海交易所｡该交易所为铁矿石､煤､石油等大宗商品海运成本提供指数,其会员包括全球领先的航运机构､租船贸易商以及航运经纪人｡在中国,波罗的海交易所每日发布的波罗的海干散货指数(BDI)已广为人知,波罗的海交易所的运价评估是中国各大散货进口企业的重要参考｡而9月份,总部伦敦的波罗的海交易所来上海设立办公室,这是其269年历史上第一次在中国开设实体办公地点｡预计波罗的海交易所上海办事处将逐渐从营销和公关职能向指数开发方面升级｡上海航运运价交易有限公司负责人坦陈,上海航运金融仍处于起步阶段｡对于波罗的海交易所的贴身紧逼表示欢迎,表示希望通过合理竞争,共同做大市场｡

●产销动态

日本：据日本当局近期公布的数据显示，8月份日本炼焦煤进口总量达695万吨，环比下降0.5%，同比增长4.1%。今年1-8月份，日本炼焦煤进口总量累计达5240万吨，较去年同期增长9.6%。据分国别数据显示，8月份日本进口澳大利亚炼焦煤总计390万吨，同比增长23.6%；进口印度尼西亚炼焦煤总计178万吨，同比下降6.7%。

哥伦比亚：哥伦比亚最大的煤矿区塞雷洪即使经历了一个月的罢工，今年的产量仍然可接近先前的目标值。运营副总裁MrLuisMeneses表示，必和必拓、英美资源公司和嘉能可斯特拉塔三家共同拥有的塞雷洪煤矿，产量将达到3360万公吨；公司之前的目标产量是3400吨，此产量差额则归咎于9月降雨。此外，该国煤炭行业今年曾遭受一系列干扰，包括塞雷洪区的罢工以及德拉蒙德第二大综合工人罢工；后者从2月7号开始持续了一个多月，要求提高工资待遇以及工作条件。MrMeneses表示其公司在罢工结束时开发并实施了恢复计划，归功于之前的采矿部队与他们扩张计划之间的紧密合作。他补充，塞雷洪计划将增长到4100万吨。就哥伦比亚全国来看，据该国矿业机构领导人表示，想确定国家能否达到2013年的目标产量9400万吨还为时过早。

澳大利亚：回顾9月，瓦拉塔港口服务公司（PWCS）在纽卡斯尔港向中国出口动力煤和半软煤总量增至261万吨，相比8月的224万吨增长16.5%。该月PWCS纽卡斯尔港总煤炭出口量为925万吨，对中国出口量占其28.25%，同比八月的25%有所提升。加上9月PWCS有一艘驶至香港、载重7.4万吨的巴拿马型船，将对中国的煤炭出口份额提至29.05%。

俄罗斯：不同于美国总统奥巴马“向煤炭宣战”，俄罗斯却将煤炭视为新宠。近期普京称，俄罗斯煤炭业正日益繁荣，在保障国内需求的同时，不断开拓着国际市场，并表达继续振兴煤炭业的强烈愿望。俄国坐拥1730亿吨煤炭，是世界第二大煤炭储量国，仅次于美国；而相比可观的煤炭储量，其开采量却显得不成比例。近年来，其产量虽获小幅攀升，但国内的消费量却差强人意。日前，普京强调，将进一步提升煤炭产量、刺激国内消费量、建立更多的燃煤电站，并紧跟国内外煤市动态，将煤炭业发展与电力结构体系调整、铁路港口运输建设同步进行。

●国际动力煤市场简析

本周国际动力煤价分品种分地区变动不同。理查德港FOB价有所上涨，欧洲三港CIF价同样总体波动性上升，纽卡斯尔港Q6300亦稳中有升。澳州纽卡斯尔港Q6,000动力煤10月10日最新报价，2.5万吨级交易离岸价：11月交货报78.50美元/吨；12月交货报81.25美元/吨，较前一日（10月9日）同煤种12月同万吨级交易价略涨0.25美元/吨。

亚太地区市场表现：近来澳洲动力煤行业与竞争者相比并无价格优势，且因其售价已达近四年来低谷，为此澳洲动力煤行业运营艰难。目前相当一部分的印尼与澳洲煤炭都在以低于成本的价格出售。澳大利亚目前在全球动力煤贸易领域中是以分析边际成本效应来决定生产规模的。以目前煤炭价格水平来看，澳洲产商不会有快速扩大生产的意向。另外，澳大利亚某些还在规划阶段的煤矿开采项目的生产及运营成本提高，削弱了他们的财政弹性。

自六月下旬，纽卡斯尔港Q5,500动力煤（灰分：23%）最新10月成交离岸价再次跌破70美元/吨；中国买方偏好购买纽卡斯尔港此等级的动力煤。日本买家则青睐该港热值更高的动力煤（Q6,080左右）。上个月PWCS运往日本的煤炭量减少，由8月的475万吨减至466万吨。尽管如此，日本仍占其9月煤炭总输出量的50%。日本大多以整年合同订购进口煤，年内分阶段制定价格；而中国买家则几乎只按需购买。

日本电力公司和嘉能可斯特拉塔十月达成的动力煤2013/10至2014/09进口协定价较去年下降10%，在86美金/吨左右；这对其他日本电厂采购结算起到参考标杆作用。一新加坡知情人士表示中国黄金周假期期间确实商业活动平淡，但其补充说随着航运价有下降趋势，或对节后市场交易有支撑作用。

美国政策影响及市场供求状况：近来美国致力于切断燃煤发电的依赖以减少温室气体的排放。美国页岩气革命的成功，迫使全球煤炭产业必须接受清洁能源的挑战。

受市场供应过剩局面及施政趋势影响，今年全世界范围内煤炭价格均下降，并且在北美廉价的天然气供应和日益严峻的环境压力下，煤炭市场或将持续低迷。能源结构调整由美国带动，中国作为空气污染严重国家，无论改革程度大小，采取新措施减少污染似乎势在必行。分析师Mr.ThomasPugh预计全球煤炭需求量和价格将进一步下跌，有能源咨询主管指出这是一场长期的能源结构大调整，而其对煤炭市场的影响才刚刚开始显现。全球煤炭市场将进入漫长的低迷期。

尽管如此，有美国大型煤企高管表示对美国西部海岸的煤炭出口前景仍然乐观，认为当前形势令煤炭企业纷纷关闭高成本的煤矿并非坏事。一旦经济形势好转，煤炭价格便会迅速回温。另有其它知名煤企总裁认为尽管美国煤炭业面临挑战，但他相信未来全球能源需求将会持续增长，煤炭也不例外。

但美国煤炭出口形势仍十分严峻。由于出口前景不明朗，去年美国仅在太平洋西北部和墨西哥湾地区就有超过半数的煤炭出口项目被取消。经济形势不利及政治反对强烈都是导致煤炭出口项目夭折的原因。现存的煤炭出口项目也因政治反对和监管问题进展缓慢。船运专家指出，如果煤炭价格在几年之内难以上涨，剩余出口项目恐怕也前景堪忧。

欧洲市场近况：美联储并未按市场预期采取措施退出量化宽松政策，此消息对全球经济仍造成一定的影响；从供需关系看，目前欧洲地区处于储煤高峰期，煤炭需求有所提高，短期内国际煤价受欧洲短期带动仍暂时保持坚挺，但从长期来看，此因素尚未能支撑国际动力煤市场一路向好，国际动力煤市场弱势面较大，或将保持低位震荡态势。

中国产业表现及政策趋势：近日动力煤价格短暂迎来些许利好：神华、中煤率先上调多个煤种动力煤的价格；北方冬季取暖用煤旺季来临，冬储煤需求增加；大秦线迎来每年一次的秋季检修，从10月初开始，为期15天，将缓解北方港口库存压力，或将对环渤海动力煤价格形成短暂支撑。

近期电价下调，电企营业收入势必减少，十年间电煤处于高速上涨，火电企业负债很重，目前的盈利仅是勉强弥补亏损，电企仍需承担较多的历史包袱，在当前煤炭市场供应宽松的形势下，电企一定会给煤企施压，未来煤企面临形势是很严峻的。

对于未来动力煤走势，在国内经济增速放缓，国家对环境治理、煤炭消费控制约束不断加大的大背景下，煤炭消费量已难有大幅提升。但随煤炭产能不断释放，进口煤持续增加，市场仍将长期维持供大于求的格局，煤市重回黄金期只能是奢望，未来煤价仍将面临较大下行压力。

对于冬季煤炭销售旺季带来的利好，有专家认为，现在煤炭消费淡旺季差别已经不是太大；以前煤炭供不应求时用煤企业排队抢煤，甚至可以坐地涨价；但现在供求形势变了，完全是供过于求，下游用户企业不再担心买不到煤，不着急买煤。

不过短期来看，国庆节假期后，进口动力煤市场延续节前平稳走势，受若干利好因素影响，近期小幅看涨，但悲观因素尚存。一是受铁矿石成交及价格上涨影响，前期国际海运费高企，导致进口动力煤报价稳中小幅趋涨，而近日来海岬型船运费小幅回落，支撑因素减弱。二是随着动力煤期货的上市及价格拉涨，导致市场上对于北方港口内贸动力煤价上涨预期不断增强。三是大秦铁路的例行秋季检修已于10月9日开始，至10月28日结束历时20天，截止11日秦港动力煤库存已降至601万吨。由于进口动力煤国内接收价格以电厂等买方市场为主导，因此国内煤价对于电厂采购动力煤的定价有较大影响。综合上述因素，近期国内动力煤市场以稳为主，短期内煤价有支撑。近期进口南非动力煤成交价较平稳，5500大卡海漂货9日成交于559-560元/吨，期货人民币报价在560-565元/吨左右，均为南方主港到岸价。预计短期内进口动力煤价以稳为主，上行动力暂时较为有限。

本周海运：先扬后抑，国庆假日期间虽依旧维持增长，但是本周末却出现较明显跌幅；主要被海岬型船运价指数拉低，BCI较上周同期大幅降416点，至3527点，降幅-10.55%；该型船舶的通常运载比如铁矿石或煤炭等货物；有知名证券分析师指出澳洲铁矿石矿商10月装运预定大部分已经完成，所以在下周中期之前这几天可能相对安静。最新BDI指数（国际本周最后工作日10月11日）报收于1985点，环比上周下跌99点。目前，巴西至中国海运费为26.975美元/吨，环比上周小幅下跌；西澳至中国海运费为11.264美元/吨，同期亦稍许下跌。巴拿马船型BPI本周报收于2024点，环比上周上涨110点，整体形势尚可。虽然市场活动尚为平淡，但是需求仍算稳定。超灵便船型BSI指数包周瑜1182点，环比上周上涨69点。

（钢联资讯编译请勿转载）魏丹亮021-26093926