●行业聚焦

德国：1月，德国全社会发电量为393亿千瓦时，同比减少3.4%。近期，虽德国制造业持续扩产，但工业用电需求增长空间非常有限。同时，今年1月，德国气温较往年偏高，居民用电需求较低，用电需求萎缩抑制社会发电量增长。受德国政府愈加严格控制碳排放增长的影响，1月，德国燃煤电厂发电101亿千瓦时，同比下降9.6%。其中，褐煤发电量为129亿千瓦时，同比下降0.6%；新能源发电量呈大幅增长态势，风能和太阳能发电量亦同比去年明显提高。

俄罗斯：俄国能源部近日发布了2035年能源战略草案，预测到2034年，俄罗斯能源出口中的23%将出口至亚太地区。俄罗斯当前只有约6%的天然气以LNG形式出口亚太，其中大部分产量来自于年产能1000万吨的萨哈林2号项目。俄气计划今年达成与中国的天然气出口大单，从2018年起每年向中国出口380亿立方米的天然气。此外，俄油已经同意向中石化供应约20万桶／日的原油，将从今年开始供油，期限为10年。

●产销动态

印尼：为避免大量国内煤炭资源廉价出售，印尼政府今年初开始一直试图与企业达成一致，计划从4月开始不断缩减国内煤炭产量，以支撑煤炭价格回升。上周，印尼政府将2014年全国煤炭产量目标定于3.97亿吨，较2013年实际产量减少1300万吨，下降6%。2013年，国际煤炭市场价格大幅下跌，印尼煤炭生产企业为降低单位成本，采取规模化生产的方式来提高利润，这种经营方式导致全球煤炭供给过剩更为严重。印尼政府和企业都看到了这一方式的弊端，从2013年下半年开始，政府开始提倡减产保价，但目前来看，大量投运的产能难以在短期内得到控制。

●国际动力煤市场简析

本周国际三港际动力煤指数全线下跌。截至2月28日，澳洲纽卡斯尔港动力煤指数降0.12美元/吨至77.18美元/吨，跌幅0.16%；南非理查德湾动力煤指数74.28美元/吨，较上周跌2.49美元/吨，跌幅为3.24%；欧洲三港动力煤指数73.27美元/吨，跌2.75美元，跌幅达3.62%。

尽管澳洲动力煤价格放软，但近期人民币持续贬值不利进口。另外，澳洲东岸对中国相关海运费居高不下。截至2月27日，纽卡斯尔港至中国各船型运费，同比上周分别涨0.5美元/吨左右。以上因素致澳洲煤在中国港口的到岸价折合人民币后缺乏下降空间。而尽管中国铁路运费上调，国内煤价格仍然整体走低。进口煤价格优势仍被削弱。

欧洲暖冬和过剩供应继续压低现货煤价。虽然欧洲宏观经济正在复苏，但目前暖冬对需求的拉低影响超过工业用电增长的提振。而2015年API2合约期货价格在当地周三跌至低于80美元/吨，为2009年下半年以来最低水平，相比2011年最高点下降超过40%。Drummond在4月恢复哥伦比亚供货计划仍无变动，4月国际动力煤供应将继续增大。

南非动力煤在中国已基本失去价格优势。亚洲需求疲软连带拉低全球各地价格水平。而国际矿商大都不愿限产以防市场份额流失，甚至持续增产。各大矿商致力于优化经营削减成本，随之则持续为动力煤价格制造下降空间。同时美国页岩气供应渐趋稳定，很大程度上影响业界心态。另外，目前亚洲及欧洲冬季电煤消耗期接近尾声，供需不平衡或将加剧。

印尼目前仍处雨季，限制印尼煤供应量。目前对中出口印尼煤价格持稳，但下游电厂持续压低接货价格，对印尼煤进口商出货造成压力。现港口现货主流报价如下：3800大卡印尼煤报370-380元/吨；4000大卡报405-410元/吨，4700大卡报510-520元/吨，5400大卡报600-610元/吨；以上均为港口提货价。临近月末，福建地区电厂采购价下跌较快，3700大卡印尼煤采购价最低可至320元/吨（舱底一票结算），3800大卡印尼煤采购价330-335元/吨；4700大卡印尼煤采购价460元/吨（舱底一票结算）。

本周美国煤炭出口最新数据出炉，显示美国煤出口金额相比2005年水平翻了三番。业界认为上述情况的出现，很大程度因为美国本土对动力煤依赖减少。页岩气及可再生能源瓜分美国动力煤市场份额，当地煤矿转而致力于对外出口。统计美国对外出口煤中，50%走向欧洲，26%至亚洲。若西海岸码头建设成功，美国粉河盆地的煤将可抵达中国和印度。不过该项目建议目前仍被否决。能源署表示即便码头建成，美国对中出口量与澳洲及印尼对中出口量相比也非常微小。

本周海运市场继续回暖，波罗的海运价指数受海岬型船价带动上升。海岬型船表现突出，西澳大利亚/中国和图巴朗/中国环线已经持续数天盈利，但期限溢价加大。目前，西澳至青岛海运费为9.568美元/吨，环比上周上涨1.141美元/吨。截至2月27日，BDI指数报收于1250点，环比上周上涨86点。BCI指数报收于2049点，环比上周上涨369点。大西洋地区巴拿马型散货船运输运价持续下滑。根据期租市场的行情，大西洋环线运价为0.6-0.7万美元/日，跌幅达50%。本周东半球市场情况有所好转，观望情绪减弱。北太平洋环线运价为1.1-1.2万美元/日，印尼/印度航线运价略低。BPI指数报收于1123点，环比上周下跌138点。本周大西洋灵便型散货船运输市场运价有所下滑，且货运需求急剧减少，大西洋往返航线运价周跌幅达800美元/日，在太平洋运输市场灵便型散货船运价小幅上升。从印尼到新加坡航线的煤炭运价为1.4万美元/日，北太平洋环线煤炭运价为1万美元/日。BSI指数报收于1100点，环比上周上涨13点。第二季度澳大利亚西部铁矿石供给增加将使得铁矿石运输需求加大，对推动运价有一定的积极作用。

（钢联资讯编译请勿转载）魏丹亮021-26093926