概述：进入2014年以来，国内无烟煤市场近期经历了一番下调风潮，虽每次价格调幅不大，但频率较密集，地方煤价不断突破历史低点。现无烟煤价格持续的下滑造成国内多数煤炭企业经营困难，加之煤企间竞争压力巨大，各企业纷纷采取优惠政策，无论从质还是量上在原稳定的基价上低价优惠下游采购商，以平衡无烟煤供需和自身的销量。但受国内经济局势不佳，需求疲软，各地厂内库存高位，整体无烟煤市场价格较难盈利，多数贸易商更因煤价持续低位而遭遇亏损情况。而此番低迷走势从去年年末持续到现今，即便在无烟煤近年来属旺季阶段也表现旺季不旺的局面，这些变化是阶段性还是偶然中的必然性呢？或直接引领无烟煤进入一个新格局面。
一、国内无烟煤市场供需情况
我国是世界煤炭资源最丰富的国家之一，据统计其中无烟煤储量高居世界第一，且地区分布广泛，在全国有20多个省有不同程度地赋存有无烟煤资源。其中山西省无烟煤储量居全国首位，主要分布在阳泉、晋城等矿区，也堪称全国无烟煤市场主流风向标。随后以河南、河北、湖北、湖南、西南地区分别占据无烟煤一定的市场。
图1 全国主要城市无烟煤价格走势图
图1所示为2011年5月至2014年5月近4年的全国主要地区无烟煤价格走势动态。整体而观，无烟块煤主流价格波动频率不高，且一直以高价稳定姿态位居品种煤中。甚至在巅峰期，河南永城无烟洗中块达到1600元/吨的价格，山西晋城、阳泉无烟洗中块达到1300-1400元/吨的高位价格，此高位价格区间也维持近半年的时长。平均每年二季度和四季度都属无烟煤价格的攀升期，即便在2010年整体无烟煤均价最低时主流地区也有一个上升的空间。而去年年末无烟煤市场主要表现为旺季不旺，无烟煤价在不佳的经济局势面下努力维持平稳，却在今年二季度起开始崩盘，各地主流无烟煤价一路下滑，跌幅50-100元/吨不等。山西、河南、河北地区大中型煤企基价相继下调，由于下游钢铁行业持续低位震荡以及化工、化肥市场低迷不振，块煤销售呈现持续性困难。煤企无烟块煤库存高位，且企业间竞争关系加剧，迫使煤企不得不以低价优惠等形势吸引下游客户，在采购量优惠上不断拉低无烟煤基价。而地方矿挂牌价具有一定的灵动性，根据市场变化起伏不断，但主体以走低为主.
另外有一点值得注意的是，无烟块煤分粒度价格结构也出现根本性的变化，原块煤价格从高至低主要以粒度大小决定，就是说力度越大价格越高，特别是稀缺性无烟块煤价格更是具有相当的高位稳定性，且因现机械开采加剧，对无烟块煤破碎程度加大，也使无烟大块售价较高。但近两年来部分无烟小块价格逐步被推高，这是因为化工用户为降低成本，逐步改变炉型，用沫煤加工成型煤替代块煤，伴随而来的是块煤市场将逐步萎缩。
二、无烟煤下游需求低迷供应宽松
现无烟煤整体市场呈现总量宽松，结构性过剩的态势。下游受制于经济面局势低迷、自身成本限制和终端销售不佳，采购滞缓，整体需求大不如往年。山西地区有部分地方煤企在五月稍有平稳局势下提高煤价以增加成本收益，可伴随而来的是逆反效应，下游用户纷纷避而远之，煤企不得不迫使又降回低位价。此试探性的涨价并未得到买家买账，在整体工业形势疲软的大背景下，无力支撑无烟煤的成交价，采购积极性也收到明显抑制，煤企滞销压力仍较大，整体现无烟煤供应较为宽松。
无烟块煤主要应用是化肥（氮肥、合成氨）、化工、陶瓷、水泥和石灰的燃料、钢厂烧结等制造锻造行业；而无烟粉煤主要应用在冶金行业用于高炉喷吹。现随着技术的发展，有些行业逐步寻找成本较低的新技术或替代品取代无烟煤的使用或减少它的使用占比率。
（一）甲醇
图2 2014年4月至2014年4月全国甲醇产量变化趋势图
图2为近三年全国甲醇产量统计图，整体而观2014年一季度甲醇产量生产情况同比都有攀升，主要因大部分厂家前期投产装置生产而扩大总体产量。现国内甲醇市场表现主体下滑，但终端下游需求表现不佳，在目前极度疲软的市场下签单情况受限。甲醇在传统淡季下表现一般，下游多按需采购，成交情况难以放量。据悉甲醇生产厂家现多有检修计划出台，市场供应面及需求面仍下滑，市场延续盘整局面，个别区域还会出现下滑的可能性，幅度约50-100元/吨不等。
（二）化肥
图3 2014年4月至2014年4月全国合成氨产量变化趋势图
国内所产合成氨大部分用于化学肥料，小部分用于化工产品原料。农业上使用的氮肥，例如尿素、硝酸铵、磷酸铵、氯化铵以及各种含氮复合肥，都是以氨为原料的，而占比最多的当属尿素行业。从图表明合成氨近几年的产量基本平稳。
近期尿素行情低迷，价格水平也是近四年最低，多数企业亏本运行，行情持续低迷使不少企业停车或检修。需求面也属偏低，今年降雨量较少，气温回升较快，自然条件的影响使麦收比往年提前近半月，农业面需求一般，下游净销售提货积极性不高，新单成交不理想。现国内尿素市场以清淡为主，大部分地区价格明稳暗降，或高报低走，短期内我国尿素整体价格将会持稳，高端价格将继续小幅回落。
（三）钢厂
图4 2011年4月至2014年4月全国钢材产量变化趋势图
钢厂烧结矿常用的燃料为无烟煤或焦炭。现钢铁行业景气度持续低迷，钢铁生产受到抑制，烧结用无烟煤销售困难。据悉煤企低灰烧结煤主要供给重点用户，市场稳定；而高灰烧结煤多供给零散小用户，相较市场不稳定，现销售不畅，煤企无烟煤库存上升。近期煤企下调煤价以缓和市场销售情况，但仍未见起色。由于烧结煤和焦粉可相互替代，近期焦炭价格大幅下滑的情况下，焦粉的价格低于烧结煤，用户考虑到成本，选择焦煤作烧结使用。也迫使无烟煤遇到一轮窘局。
三、后市预测
国内无烟煤近半年来煤价不断突破历史低点，传统旺季不旺，淡季煤价继续走低局面从去年年末起凸显。受制于下游环境普遍不佳，整体用户采购积极性消弱，煤企库存高位，销售压力迫使不断调整煤价以刺激消费市场，可就目前形势而言并未达到预想效果，只能维持低位运行，短期内煤价不会有大幅上调空间。下游支撑点无力带动无烟煤价提升，市场不佳，煤企销售放缓，各因素促使无烟煤市场近期出现新拐点，而现在无烟煤低位走弱的形态在往年实属头遭，这段变化就目前经济情势、下游终端市场而观，可能会促使无烟煤在2014年旺季期依旧低迷运行，形成近两年的无烟煤整体低迷格局。