概述：7月份无烟煤整体市场弱势运行，煤价低位，成交依然不顺畅。各地无烟煤企业供应情况较为宽松，多数煤炭企业在经营困难的情况下竞争压力也夹杂其中，因为煤企采取优惠政策，拉低无烟煤成交价，以平衡无烟煤供需和自身销售量。下游化肥、化工、冶金等行业形势较为悲观，且在三季度难有好转，对整体无烟煤需求难有明显释放，无力支撑无烟煤价格，且现处于无烟煤淡季，市场更难有起色。
一、国内无烟煤市场
图1 全国主要城市无烟煤价格走势图
如图1所示，全国主要城市无烟煤价格弱势平稳，部门煤企价格下滑，现煤企投产情况正常。无烟煤市场进入三季度隶属无烟煤淡季平稳期，在前期低价位后现以趋稳为主。在此阶段各地煤企销售相比前期有所锐减，煤企库存压力逐步增大。
身为中国煤炭产业大省山西省一直在煤炭市场占据领军地位，备受关注。当地煤企持续低价位，政策辅助以保销量。进入淡季后，煤企整体销售不佳。下游需求持续低迷以及煤企日渐上升的库存使得企业压力逐日增大。
河南省无烟煤以一直主导市场的山西省为风向标，今年来也随市场销售不佳，而煤价一路下滑。进入七月，河南地区主流煤价在维持一个月弱稳后，永城7月初首当其冲下滑50元/吨。据悉现煤企生产情况属正常，下调煤价主要因其悲观的市场因素、下游采购的消极性，对无烟煤价平稳支撑带来一定的负面作用，考虑到煤企整体销量，各地周遭煤企均下调煤价以顺应市场，永城无烟煤此番再度下调之前稍高的价格以平衡市场价格。
河北省无烟煤地区局域性特点较为浓重，无烟煤省内消耗为主，整体市场跌幅不大，以疲弱为主。且当地因需求量、价格等因素向山西采购用煤。
西南地区无烟煤外运压力偏大，而当地大部分煤矿产能低、产能少、安全系数低，一直处于整改过程中，大部分的地方矿关停，对于当地煤市带来一定的冲击，贸易企业度日艰难。
沈阳、江西、福建、等地也有少量的无烟煤资源，但主要以末煤为主，而且多供应本省消耗，基本不外运。
二、进口无烟煤市场
图2 进口无烟煤价格走势图
据海关数据显示6月份我国进口无烟煤总量为249.7万吨，环比上升1.1%，同比下滑30.3%。月平均价格为75.4美元/吨。主流无烟煤进口国6月份进口总量分国别统计如下：朝鲜无烟煤进口总量为139.9万吨，环比上升6.6%；俄罗斯无烟煤进口总量为42.7万吨，环比下降21.9%；澳大利亚无烟煤进口总量为4.4万吨，环比下降70.5%；越南无烟煤进口总量为62.7万吨，环比上升36%。
国内进口朝鲜无烟煤居多，近期进口朝鲜无烟煤市场持续表现弱势行情，虽朝鲜方面进入雨季，加上铁路公路建设等一系列因素均成为减少朝鲜煤出口的问题，但即便来货量不多，丹东港市场仍然没有表现出丝毫起色，反而销售不畅，价格出现10元/吨左右的下滑。目前港口现货报价为A15报540元/吨，A13报585元/吨左右，均为平仓含税价。短期内朝鲜煤在弱势中艰难支撑。
三、无烟煤下游市场
（一）甲醇
图3 全国甲醇产量走势图
6月份全国甲醇产量为308.2万吨，环比上升1.79%；1-5月累计产量为1741.3万吨，同比增长19.33%。7月，全国迎来全年高温酷暑天气，南方多雨，北方干热导致下游开工情况不佳，如火如荼的7月市场与去年同期相比大相径庭，去年7月初中国甲醇市场绝地逆袭，大幅暴涨，当然拉涨因素多样化，而今年在进口持续增加，港口库存不断攀升，月底全国社会库存逼近100万吨，西北装置检修分散，个别下游深加工企业突然低价放量的背景下，国内甲醇市场并未出现大幅上调，相反持续以阶段性补货为支撑窄幅震荡，后半个月在供应不断增加的影响下持续回落，价价格几乎接近去年6月最低点。据相关数据显示，2014年7月中国甲醇市场全国均价为2322.80元/吨，去年同期价格为2347.9元/吨，同比下降1%；环比上涨1.4%。
（二）合成氨
图4 全国合成氨产量统计图
如图4所示，6月份全国合成氨产量为611.7万吨，同比下滑0.02%。国内所产合成氨大部分用于化学肥料，小部分用于化工产品原料。国内尿素市场整体平稳，局部地区小幅波动。山东地区大部分厂家报价暂稳，局部地区降雨情况尚可，但因市场已经基本结束，销售情况并未好转。河北地区销售情况仍持续低迷，个别厂家新产能开始投入生产，大多数厂家新单成交不理想。河南地区市场持续平稳，销售较为疲软，大部分厂家报价暂稳。苏皖地区市场同样陷入销售低迷状态，虽个别地区有少量降雨，但雨量较少，整体仍较干旱。浙江地区市场几乎彻底停滞，厂家出货很不理想。目前国内市场小颗粒整体仍无利好，大颗粒虽销售情况较好，但主要是由于出口市场支撑，国内市场需求也不多。短期内国内尿素市场将持续平稳，但毕竟内需不足，价格可能会稳中有降。
（三）水泥
图5 全国水泥产量统计图
6月份全国23196万吨，同比上升0.8%。水泥价格自今年初以来连续下跌，至7月上旬价格回落至330元/吨左右，已经略低于去年同期水平。7月受梅雨和高温天气影响,下游需求将会进一步转淡,价格也将会继续下行。而另一方面，产能过剩仍是问题。解决此问题除了要减少供给之外，还要有足够的需求来消化产能。从房地产需求来看，由于房地产约占水泥下游需求的30%~40%，部分发达地区占比更大，无疑是水泥市场重要的支柱需求。因此，上半年房地产市场运行疲弱，对水泥市场需求形成压制。
（四）电力
无烟末煤用于火力发电，而主要集中于西南地区电厂，部分进口无烟煤供应给南方电厂。动力煤市场弱势下行，煤矿生产表现不佳，整体产量继续回落。进入夏季，沿海电厂耗煤量有所回升，下游电厂有一定的采购需求，但整体仍呈较为疲弱态势。
（五）冶金
冶金用无烟煤包括烧结煤和喷吹用无烟煤，主要用于钢铁生产，对焦炭起到部分代替作用。7月30日国内钢材指数（Myspic）综合指数报119.15点，较上一交易日上涨0.02%。期螺震荡下行，钢材现货市场窄幅震荡。中钢协最新数据显示，7月上、中旬重点钢企累计粗钢日均产量180.66万吨，低于6月全月183.17万吨日均产量，产量仍在高位。而淡季和高温天气影响，钢市整体需求偏弱，预计短期钢价仍难反弹。
国内方面，2014年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%。6月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.1%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格同比下降1.5%，环比下降0.1%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降1.8%，工业生产者购进价格同比下降2.0%。6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51%，比上月上升0.2个百分点。国际方面，6月全球制造业PMI(采购经理人指数)加速扩张，从5月的52.2上升至52.7，升至近4月以来高位，且已连续第19个月处于扩张区间。全球制造业PMI的主要分项指标大多向好。
四、后市预测
无烟煤主流市场表现弱稳，成交一般。进入三季度后，隶属无烟煤淡季，煤价提升可能性不大，加之下游行业多以利空因素主导大环境，无力支撑无烟煤价提升。
