本周全国水泥市场价格324元/吨，环比下降0.6%。高标号水泥价格大部分城市保持不变，南京环比下跌20元/吨，杭州环比下跌10元/吨，南昌环比下跌10元/吨，南宁环比下跌20元/吨。低标号水泥环比下跌2元/吨，其中重庆秀山区域下调20元/吨（单位：元/吨）

全国磨机开工率环比下跌0.2%至55.4%，水泥库存比上升0.6%至71.3%。

全国水泥煤炭价差246元/吨，环比小幅下跌0.8%。

投资策略：本周华北地区价格以稳为主，华东地区价格延续回落态势。7月下旬，受淡季因素影响，价格走低区域仍集中在华东和华南两个地区，一方面以上两个区域水泥价格尚有下行空间；另一方面雨水和高温天气对市场需求影响更加明显，企业库存一直居高不下。14年上半年新增熟料生产线22条，产能3100万吨，新增产能回落。近期稳增长力度加大,铁路密集开工，预计在三季度末释放对水泥的需求。我们维持看好沿江优势区域，供给收缩叠加价格基点高保障企业效益。另短期建议重点关注华北京津冀一体化，区域内的供需关系有所改善。华北水泥目前处于盈利底部，后续有望受益区域投资建设、环保、淘汰落后产能政策，区域盈利有望好转。维持推荐：海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥、关注巢东股份。

平板玻璃：主要城市玻璃平均价格(4mm)为52.2元/重箱，环比下跌0.9元/重箱，跌幅1.70%，其中上海、秦皇岛维持不变，北京下跌2元/重箱，西安下跌1元/重箱，广州下跌1元/重箱。主要指标：停窑率(25.15%，处于高位)、毛利率(-24.84%，环比下跌2.11%)、库存(3267万重箱，环比上升0.12%)。

本周国内浮法玻璃原片市场弱势下跌，新增0条停产生产线。在价格持续走低情况下，未来停窑率可能进一步增大，供需矛盾难以好转。华北沙河地区稳中走低，京津唐市场亦显弱势。华东地区出现小幅调涨，但整体出货情况仍显平平。华中地区大致走稳，多数生产厂家基本可达产销平衡，价格难涨难跌。

华南市场震荡下行。东北地区主流走稳，但生产厂家走货情况不尽人意。短期来看，市场将继续维持弱势盘整状态。下游需求不佳，不利因素大于有利因素。

特种玻璃：本周光伏玻璃市场主流持稳，少数厂家报价略有下调。目前下游需求仍显乏力，原片消化速度难以加快。尽管上周原片产能略有缩减，但对供过于求的紧张局面缓解作用微弱。光伏玻璃价格短期稳定为主，下半年会略有涨幅。5mm离线单银LOW-E玻璃方面，本周价格稳定。目前国内新一轮扶持光伏玻璃发展政策尚未公布，新政虽能有效带动国内装机量的增长，但新建电站在短期内难以形成有力的市场拉动。