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11月传统旺季下无烟煤市场疲态格局

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概述:10月份旺季莅临,无烟煤局势表现稍有提振,但幅度不大。各地区煤企经前期整体市场分析判定,对大幅提价信心不足。部分煤企在四季度传统旺季对煤价上调,只为应对旺季的小高峰缓和煤价过低带来的煤企资金链亏损面。现无烟煤供应偏宽松,煤矿生产情况良好,状态主流维弱,但不佳的经济局势和下游采购疲弱硬性指标未达到标准,对拉动无烟煤大幅提价无利好支撑点,促使无烟煤年末后劲不足。

一、国内无烟煤市场

图1全国主要城市无烟煤价格走势图

无烟煤现主流市场稍有起色,部分地区煤价稍有上提。现各地煤企主要以长协用户为主,年末四季度是一直处于低价徘徊的无烟煤价格提价的唯一一次契机。部分煤企也把握此番机会对低位煤价进行稍许上调,但不佳的经济局势和下游采购疲弱硬性指标未达到标准,对拉动无烟煤大幅提价无利好支撑点,上提煤价幅度不高。

中国无烟煤储量占世界首位,且分布地区广泛,在全国有20多个省赋存有无烟煤资源,其中山西省无烟煤储量居全国首位、其次是贵州、再以河南省为三。

山西省无烟煤一直主导市场,无烟煤价格考虑到全年平均低位持稳,传统旺季虽市场不佳,但下游市场仍稍有起色,上调煤价以维持煤企盈利销售平衡。但整体依旧受经济局势、下游采购需求牵制,并未出现良好的转机。

河南省无烟煤运行情况稳定,成交一般。永城和焦作无烟煤价前期一直在全年最低水平徘徊,在十月当口,普遍上调约30元/吨的煤价。虽然整体局势并不如人意,当地以长协用户走量为主,但价格的上调也算是给全年疲弱期在传统旺季的无烟煤带来一丝生机。

河北省无烟洗小块主要供应化工厂、石灰厂,当地政府出台环保政策,这对于石灰厂等带有污染的企业生产带来一定的冲击,当地中小型石灰厂现基本关停,仅部分符合规定的厂家正常投产,对于上游原料的采购量较为平稳。

西南地区无烟煤主要以贵州和云南为主,该地区虽资源丰富,但苦于交通闭塞、经济市场落后、外运受阻一直未受关注。当地无烟煤主要供给本省内电厂、化工等企业消耗。但当地煤企开采机械普遍落后,小型煤矿也占多数,年产量不及标准线。现该地区主要任务是兼并重组,煤监局检查力度也因煤矿事故频发后加重,多数煤矿处于关停状态。

宁夏和内蒙的无烟煤企隶属太西煤田,当地无烟煤资源较好,下游主要固定供应周边钢厂,供需良好,煤价平稳运行。

沈阳、江西、福建、等地也有少量的无烟煤资源,但主要以末煤为主,而且多供应本省消耗,基本不外运。

二、进口无烟煤市场

图2进口无烟煤价格走势图

据海关数据显示9月份我国进口无烟煤总量为249.6万吨,环比上调36.9%,同比下滑10.4%。月平均价格为78.3美元/吨。主流无烟煤进口国9月份进口总量分国别统计如下:朝鲜无烟煤进口总量为139.4万吨,环比上升8.5%;俄罗斯无烟煤进口总量为35.6万吨,环上升3.7%;澳大利亚无烟煤进口总量为41万吨,环比上升645%;越南无烟煤进口总量为33.5万吨,环比上升58%。

国内进口朝鲜无烟煤居多。现因进口关税调整,朝鲜煤受到影响偏大。朝鲜煤基本都属于无烟煤类别里,即上调关税3%。折算到煤价上,平均增加成本在10-20元/吨。与近期澳大利亚针对中国关税上涨,而下调焦煤、动力煤FOB价格情况类似。朝鲜无烟煤离岸美金价格也相应下调1-2美元/吨,一定程度上减少了贸易商成本。贸易商显然想借关税上涨之际提高煤价,丹东港方面高灰分朝鲜煤价小幅提涨10-15元/吨,现530-540元/吨,而低灰分销售较一般,目前价格仍维持在560元/吨左右。针对煤价的上涨,下游终端用户接受程度不高,河北地区个别用户采购价小幅涨10元/吨,用户并没有全部接受上涨,而在涨价幅度上也较小。短期内,关税上调对煤价的提振作用还不够强烈,稳定作用已经开始显现。近期焦煤、焦煤等主流品种燃料价格均开始出现上涨或涨价呼声,作为小煤种的朝鲜无烟煤随行就市,跟涨或跟提涨也是必然,短期朝鲜煤市场以坚挺或小涨为主。

三、无烟煤下游市场

(一)甲醇

图3全国甲醇产量走势图

全国甲醇9月份总产量为345万吨,环比下调3.6%。本月甲醇市场交投寥寥,而目前传统下游甲醛、二甲醚、MTBE等行业开工率较低,对原料甲醇多按需采购,尽管运费小幅调涨,唐山境界高清洁燃油装置重启,对市场支撑力度有限。据悉,鲁南烯烃装置计划下月中旬试车,宝丰配套烯烃装置目前正在试车,预计下周能出产品,然而其基本满足自给自足对市场没有太多实质性支撑影响,而中煤延长配套甲醇装置重启,外采货源将紧缩。近日北京APEC峰会召开,河北及周边甲醇及相关下游企业开工或受限。多重利空发力,短线看恐致内地市场延续弱势下行态势。而港口库存仍居高难下,宁波禾元下月8号计划停车检修;外盘持续下跌,后期进口量将增加,港口市场利空萦绕。

(二)合成氨

图4全国合成氨产量统计图

国内所产合成氨大部分用于化学肥料,小部分用于化工产品原料。国内尿素市场整体略显疲软,大多数厂家地销情况仍不理想,部分厂家有出口订单尚可支撑但拉动不足。尿素市场依然疲软,价格仍在回落。现霜降已过,大范围的小麦种植基本结束,只有局部小范围种植较晚的地区才开始下种,而种植早的小麦已开始出苗,这样也就意味着秋季肥销售已结束。而冬储现在还未出台价格,原料价格不稳,复合肥行情不明朗,各企业大部分只出台打款计息以及买断优惠政策。针对东北地区计息相比其他省份计息略高,由于东北地区一年一季,而上半年用肥结束后一些企业便开始预收冬储款,到了10月份以后,秋季市场结束,开始进入冬储。现在小麦区刚刚种完小麦,一些经销商资金还未回笼,加上原料价格未稳,所以多半经销商对后期市场持观望态度。

(三)水泥

图5全国水泥产量统计图

全国水泥9月份总产量为22415万吨,同比下滑2.2%。三季度,水泥市场需求增速进入下降通道。水泥市场需求增量弱化,同比增速有所下降。新增投资近乎为零,意味着近二三年之内,工业产品需求将持续弱化,水泥市场需求增速进入下降通道。预测水泥市场需求增量不会有大幅增长,行业依靠增量获取新效益的时代已经一去不返。现水泥市场要继续推进企业兼并重组,促使区域市场格局形成更加合理;其次,加快淘汰落后水泥产能,利用现阶段市场低迷的状况,加快落后产能淘汰,促进行业健康发展;再者,发挥行业协会作用,加强行业自律,减少污染排放,实现能效达标。在市场低迷、需求不旺盛之时,企业主动限产,减少市场投放量,可以有效调整供需之间的关系

(四)电力

无烟末煤用于火力发电,而主要集中于西南地区电厂,部分进口无烟煤供应给南方电厂。10月政策托底带动国内动力煤市场呈现大幅拉涨行情,现货成交表现一般。9月份主产地国有大矿煤炭产量均处于下滑之中,部分产区的地方矿产量增加。北方地区已然进入冬季供暖期,对于坑口电煤的刚性需求逐步显现。11月国内动力煤市场仍将维持上涨行情,虽然利好与利空因素交错,但政策性支撑给予下一阶段动力煤市场上扬很大的动力。水电淡季来临,火电刚需显现,但从当前下游电煤用户的库存来看,大规模的补库不会出现。

(五)冶金

冶金用无烟煤包括烧结煤和喷吹用无烟煤,主要用于钢铁生产,对焦炭起到部分代替作用。10月29日国内钢材指数(Myspic)综合指数报110.88点,较上一交易日下跌0.04%。钢材现货市场建材价格总体保持平稳,热轧板卷、中厚板价格延续盘整。现今钢市整体环境仍偏弱,原材料价格和期货市场近日走势比较胶着,不论是上涨动力还是下跌动力都不强,加之临近月底资金面趋于紧张,商家多降价出货为主,预计短期内钢价弱势盘整运行。

国内方面,9月PPI同比负增长1.8%,连续第31个月负增长,跌幅比上月扩大0.6个百分点,超出市场预期;环比负增长0.4%,跌幅比上月扩大0.2个百分点,为近15个月低点。其中,煤炭开采、黑色金属矿采选业同比降幅达到-10.6%、-12.6%。宏观经济数据的疲软,显示着当前我国经济下行压力之大,尤其是工业经济的情况不容乐观。国际方面,美国10月服务业采购经理人指数(PMI)初值跌至57.3,为今年4月以来最低水平,预期为58.0,9月终值为58.9。PMI高于50代表经济活动扩张;美9月成屋签约销售月率升0.3%楼市逐步复苏;德国10月IFO商业景气连续第六个月下滑。

四、后市预测

10月份无烟煤价格以小幅上扬为主导,进入四季度传统旺季后,虽无烟煤市场普遍表现依旧不温不火,相比以往更是价格低位,市场萧条,但此番提价除了顺应旺季大环境,给予煤企销售利益平衡点,更是给煤市提振了信心。但就近两年形势表现,无烟煤旺季不旺已翻开了新格局的篇章。


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