【本日天气趋势】

17日至19日，西南地区东部、云南东部和南部等地多阴雨天气，川西高原部分地区有小雪或雨夹雪天气。17日，受冷空气影响，黄淮、江淮等地霾天气将自北向南逐渐减弱或消散。但18～20日，华北中南部、黄淮等地将有一次霾天气过程。

【日数据总汇】

秦皇岛山西产5500大卡动力末煤市场价515元/吨，与前一日持平。澳大利亚BJ动力煤现货价62.5美元/吨，与前一日持平。动力煤价格指数（CCI1）500.00元/吨，与前一日持平。国内煤价平稳。今日动力煤近月期货价格收于496.2元/吨，涨幅0.36%，五月期货价格收于491.0元/吨，涨幅0.29%。

六大电厂日耗煤量61.80万吨与前一日持平，库存煤炭可用天数23.01天较前日下降0.17天。

秦皇岛锚地船舶数29艘较前一交易日减少8艘。

【基本面分析】

近期全国范围内气温下降不明显，预计电厂对于供暖的发电需求不强。同时锚地船舶数持续减少，说明最近电厂的补库不强。预计12月中旬起，嘉能可澳洲煤矿生产将暂停三周，减产规模500万吨。同时由于国家煤炭检查将启动，预计本次检查标准较为严格。但是我国有望跟澳大利亚方面达成自贸协议，动力煤关税有望从6%降低至4%。短期内对于供给端有减少预期，但是长期来看进口煤的供给增加。交割仓库外煤的到港，交割风险变的更加明显。

【技术面分析】

远近合约均触及压力位回落。说明多空博弈较为焦灼，方向正当偏弱。

【后市行情研判】

后市行情较为焦灼，以震荡偏弱为主。近期需求预期较弱，是否有做多资金愿意去港口接货交割成为近期关注的主要重点。

【趋势单操作建议】

暂时观望。若短期操作可逢高沽空。

【风险提示】

交割风险随着交割月临近需保持警惕。

【免责声明】

本报告中所列的信息和所表达的意见与建议仅供参考，投资者据此入市交易产生的结果与我公司和作者无关，我公司不承担任何形式的损失。

国海良时

黑色研究员 吕欣

0571-85135807