今年以来，炼焦煤市场持续跌跌不休状态，价格大幅下滑，往年的“金九银十”、冬季储煤概念的消失，使得炼焦煤价格10月后仍在不断下跌。进入11月份，钢材价格继续探底，焦炭市场弱势盘整，市场悲观情绪仍然较为浓厚。北方已经进入寒冬，目前钢厂仍无冬储的计划，仍然按需采购，且继续维持低库存。

独立焦化企业炼焦煤库存（周）

（数据来源：钢联数据）

钢厂焦化厂炼焦煤库存（周）

北方已经进入寒冬，目前钢厂仍无冬储的计划，仍然按需采购，且继续维持低库存。11月下旬，天气的突然变化打乱了市场的心态，受厄尔尼诺现象影响，华北地区普降中到大雪。今年的雪水明显比2014、2015年来的要早，要大。华北多数地区降雪量达20mm以上，华北、黄淮、江淮等地降温幅度达10～14℃。

受雪天影响，煤炭物流运输出现局部紧张。11月份原本太原路局部分站点检修双道变单道运行，煤炭运输本就略显紧张，入冬的第一场雪，山西部分高速路段封闭，使得煤炭运输更加紧张。据笔者了解，受下雪影响，本周下雪期间，北京铁路局车皮也明显紧张，如“点后”请车取消、送车速度明显减慢。河北南部、井陉地区大部分煤炭物流车辆停运，山西煤炭流入明显放缓，邯郸某焦化企业反应近几日入厂煤炭仅在0.2-0.3万吨左右，山西煤炭运输基本停止，目前煤炭库存仅有5天左右，受此影响开始小幅限产10%。

年底炼焦煤的整体供需有望维持基本稳定。首先大型煤炭产量有望维持稳定，受安全因素影响增量的可能性不大，尤其是接连发生的两起矿难，更增加了一部分企业的安全生产压力。其次，从煤炭需求看，今年用户的冬储需求极低，且市场频出钢厂停破产的消息，预计焦钢企业对炼焦煤的需求也将维持低位水平。再次，天气成为主导市场心理的一大因素，低库存运行的风险随着大雪的降临明显增加，入冬的第一场雪，使得一部分焦化厂、钢厂的煤焦库存降至极低点，邯邢一部分民营钢厂甚至出现可用1天的极端焦炭库存。受此影响，钢焦企业难免会出现补库情绪，即使补库量有限，也会对炼焦煤市场企稳起到支撑作用。