为什么最近国内从煤到钢材产品价格都一起上涨？简单从供需两个方面做一些分析！

先从成材讲起，去年年底的时候，钢材库存处在历史低位，根据我们统计中国主要钢材790万吨左右，35个主要城市螺纹钢库存大概在360万吨，从下图也可以看出趋势。春节后，整体低库存和需求部分好转导致钢材供需的错配，因此钢材在年后开始了报复性的反弹，钢材价格涨幅为近几年之最，目前部分钢厂的盈利能达到500元/吨。至于需求的部分好转，我们可以从以下宏观数据看出，2016年1-2月，规模工业企业利润同比增速4.8%，固定投资38008亿元，同比增幅10.2%，新项目投资大量投入，同比增幅41.1%。所以供需的错配刺激钢价涨势逼人。

从成材转到原料来看，也是一样的逻辑，原料比如焦炭，由于2015年焦炭价格一路下跌，焦企自动或者被动降低开工，根据统计样本焦化厂的开工率在2016年1月初大概在68%水平，整体焦企和钢厂焦炭库存很低，然后在钢厂需求刺激下扩大生产，造成焦炭原料的告急，不同区域市场的焦炭价格有2-3轮的涨价，涨幅在50-80元之间，先锋如唐山地区，部分焦化厂涨幅达80-90元。把黑色商品比喻弹簧，在被压到弹簧极限值后，快速反弹确实很暴力的，而在整个环节里，焦炭是被压制在最低水平下。

简单来说，价格持续走低，不管钢厂还是焦化厂对原料或者其产品都执行低库存策略，在需求好转后，钢厂对焦炭原料的采购是对前期钢厂原料低库存策略的止损，下游对钢材的采购则是对钢材低库存策略的止损，从而导致价格报复性的上涨。

至于这种上涨趋势能不能保持？就是对泡沫的看法了？到底是该挤破泡沫呢还是继续鼓吹泡沫？

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