2017第五届西南（成都）煤焦市场研讨会顺利召开
2017-06-13 20:36 来源：钢联资讯煤炭网 查看历史数据
西南煤焦市场研讨会前期已成功举办四届，分别在昆明、成都、贵阳和重庆隆重召开，本次成都会议吸引了国内煤焦钢产业链龙头企业、协会、交易所、国内外贸易及期货等约150人的企业代表参加，主要旨在将西南煤焦钢市场研讨会打造成产业及区域内最具知名度和影响力的高端品牌会议。
会议现场
上午9点整，会议正式开始，由华泰期货有限公司成都分公司综合部部长段莉丽主持。
华泰期货有限公司成都营业部综合部部长 段莉丽
首先，由华泰期货有限公司成都分公司总经理周明与大连商品交易所产业拓展部高级执行经理张冰致辞，总结国内煤炭市场情况，祝愿本次会议圆满召开。
致辞
主题演讲
《落实“五大”发展理念、推进焦化行业转型升级》
中国炼焦行业协会会长
崔丕江
阐述了党中央提出我国经济发展新的五大理念：创新、协调、绿色、开发、共享。同时提出了“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”五项重点任务，为企业发展指明方向。介绍了国内焦化行业经济运行的现状，2016年，全国规模以上企业实现利润总额68803.2亿元，同比增长8.5%。2017年我国焦化市场的供需情况还是处于供过于求的局面，仍将在波动调整中运行，但不会出现大起大落的状况，焦化企业调整分化还将继续演变。当前，国内外经济环境都发生深刻变化，我国焦化行业转型升级发展任重道远，挑战与机遇并存。崔丕江认为：改革创新、优化结构、提质增效、整合资源、共赢发展是唯一出路。他提出三条建议：推进焦化企业全流程系统优化；创新企业间互利合作方式，全面推进产业链建设；尽快实现能源消耗和环保达标。
中国炼焦协会会长 崔丕江
《1-4月煤炭经济运行特点及去产能政策取向》
中国煤炭经济研究会副会长兼秘书长
梁敦仕
我国1-4月煤炭运行八大特点：煤炭消费阶段性小幅增长；煤炭产量快速恢复增加；煤炭进口持续增长；煤炭发运大幅增长；煤炭企业库存有所下降，电厂和港口煤库存上升；煤炭价格波动趋稳；煤炭投资持续下降；行业效益好转。随后梁敦仕阐述了煤炭政策四大基本取向：去产能、稳市场、调结构、促发展。去产能：国发7号文提出工作目标是，从2016年开始，用3-5年时间，退出产能5亿吨左右、减量重组5亿吨左右。稳市场：协调发展战略合作关系，切实履行好中长期合同；采取调控措施平抑煤炭市场异常波动；维护市场供需基本平衡。调结构：淘汰落后、发展大基地、组建大集团、建设大煤矿。促发展：降成本、降杠杆、债务重组、兼并重组、转型发展。总之，今年国家煤炭政策调控目标是，促进煤炭供需大体平衡，煤炭市场基本稳定，价格保持在合理区间。
中国煤炭经济研究会副会长兼秘书长 梁敦仕
《2017年下半年西南地区煤焦市场运行分析与展望》
Mysteel煤焦事业部分析师
雷万青
2016年回顾：黑色系商品暴涨，煤炭涨势最为凶猛，2016年MyCpic焦炭综合价格指数最高点2073.4元/吨，较年初最低点617.99元/吨暴涨235.5%。2016年mysteel炼焦煤价格指数最高点1600元/吨，较年初最低点550元/吨暴涨191%。据Mysteel不完全统计，现阶段国内在产焦化产能约5.7亿，其中独立焦化3.86亿，占比67%；钢厂焦化1.86亿，占比33%。2014-2016年全国共关停焦化企业42家，焦化产能共计3675万吨。2016年西南地区产量同比下降5.7%。
西南煤焦钢市场运行情况：截至今年4月份西南地区共产钢材1810.83万吨，同比减10.4%。其中，重庆365.19万吨，同比减13.7%；贵州150.64万吨，同比减1.7%；四川836.55万吨，同比减6.8%；云南458.45万吨，同比减17.0%。钢铁去产能、环保、钢厂利润丰厚、高炉生产积极性高、煤炭去产能大于钢铁去产能、煤焦资源紧缺、价格暴涨......综合因素演绎钢市持续且大幅上涨。今年以来，西南地区煤焦市场整体表现持续下行，焦煤、焦炭、喷煤价格下跌，焦炭价格较比一月下调400-500元/吨。西南地区焦企开工率走弱，市场需求减小，钢厂库存保持高位，采购积极性较低。
煤炭政策解读：2017年已没有必要再大范围实斲煤矿减量化生产措斲。基本考虑是：1，先进产能煤矿和生产特殊紧缺煤种的煤矿原则上不实行；2，煤炭调入数量多、去产能后资源接续压力大的地区，由所在地省级政府自行确定是否实行，国家丌做硬性要求；3，其他地区非先进产能是否实斲和如何实斲减量化生产措斲，有关部门将根据煤炭市场情况，结合煤炭供需区域、布局、运输、品种和季节性需求等因素统筹考虑
2017年下半年西南煤焦市场展望：煤焦均价整体高于去年水平、供需整体将维持平衡、成本差异化加大，相较其他地区仍较高、环保将呈现常态化趋势、中小型煤矿开工不足，焦钢企业开工率上升。
Mysteel煤焦事业部分析师 雷万青
《2017年煤焦期货行情分析及投资策略建议》
华泰期货研究员
尉俊毅
上半年煤焦期货先抑后扬的逻辑：3月中旬后螺纹与焦炭走势分化，4月下旬前澳洲飓风因素扰动，焦强于螺，4月下旬至今中频炉去产能导致螺强于焦。
下半年煤焦期货行情分析：焦煤焦炭表现大幅度贴水，短期原因是全年需求峰值已过，淡季螺纹需求下降；中期原因是房地产处于去库存周期，新开工增速下滑风险加大。长期原因是黑色产业链供给侧改革政策延续，供应下降。目前钢厂焦炭及炼焦煤库存均处于合理水平，焦化厂炼焦煤库存处于偏低水平。今年煤炭企业执行330个工作日，且煤炭企业受环保影响较小，因此炼焦煤供应增加确定性高；三季度全国气温较高，环保对钢厂、焦化厂开工率影响不大，因此炼焦煤需求仍将处于相对高位。至三季度末钢厂及焦化厂炼焦煤库存以及钢厂焦炭库存或小幅下降，煤炭企业库存或小幅上升。截至5月24日，全国共退出钢铁产能3170万吨，已完成年度任务的63.4%；共退出煤炭产能6897万吨，已完成年度任务的46%。近期煤焦主力1709合约仍维持净多持仓，显示煤焦暴跌后风险得到释放， 高贴水下主力保持着较强的做多热情。
投资建议：虽然宏观经济下行压力大，煤焦现货价格承压是客观事实。但由于当前煤焦期货已经大幅贴水，我们即使能够预期煤焦现货短中期有较强下跌动力仍无法对期货价格走势做出合理预测。这时我们可以反向思考，如果焦炭、焦煤现货分别跌到1420及970附近，需要哪些因素配合——钢材社会库存反季节上升，钢材价格持续下跌，钢厂进一步打压煤焦价格，煤焦企业生产积极性仍然较高，炼焦煤进口冲击力度不减。由于高贴水已经反映悲观预期，风险提前得到释放，因此单边方面，继续做空煤焦期货已经较为困难，目前最确定的是时间越往后煤焦贴水幅度越小，企业可以进行买入套期保值。套利方面，可以关注后期比价回归所提供的交易机会，买铁矿、焦炭抛螺纹（做空炼钢利润），买焦煤抛焦炭1801合约（做空炼焦利润）。
华泰期货研究员 尉俊毅
《2017年中国进口炼焦煤市场分析》
Mysteel煤焦事业部经理
李娟
世界炼焦煤资源占全球煤炭资源总量的10%，约为11400亿T。约有1/2分布在亚洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。储量最多的俄罗斯，几乎占据了世界炼焦煤资源的1/2；中国炼焦煤储量占世界的1/3。中国是炼焦煤第一生产大国和消费大国；澳大利亚是炼焦煤出口最多的国家。 澳洲持续占据全球炼焦煤出口主导地位；美国出口主要集中在欧洲，日韩，南美，印度 。中国、欧洲、日本、印度、韩国为主要炼焦煤进口国家，中国属于补充输入，其它属于高度依赖型（案例：飓风影响，暴力拉涨国际焦煤美金价格）
Mysteel根据海外咨询机构及收集各大矿山财报验证，目前欧洲、美国、澳洲、亚洲等主要煤炭产区代表焦煤生产企业的平均完全现金成本88美金/吨，加上运输及港杂等费用，澳洲出口的销售成本在98~100美金/吨，目前的进口焦煤吨煤利润仍有30~60美金不等的可观利润。初步测算出目前海运进口焦煤到国内成本线在人民币850-900元/吨（盘面价格950做空有压力）；蒙煤现金成本在74美金（口岸价），唐山到厂合人民币900元/吨左右。
中国主要进口焦煤品牌种类较多，一类煤例如BHP的Peak Downs、Goonyella、Saraji、Riverside、Rio Tinto的Hail Creek、Anglo的German Creek等等；二类煤例如BHP的Windsor、Jellinbah的Lake Vermont、Peabody的Mavis Downs等。
2016年中国进口炼焦煤企业排名，鞍钢以362.7万吨居首，其次是柳钢360.6万吨，第三是宝钢345万吨。2017年中国进口炼焦煤进口品种，Peak Downs成交120万吨居首，其次是Lake Vermont 102万吨。
进口炼焦煤终端心理预期：一类焦煤150-155 CFR ；二类焦煤140-145 CFR
Mysteel煤焦事业部经理 李娟
《场外期权在企业风险管理中的应用》
华泰长城资本管理期权业务部销售总监
刘东东
期权的概念
期权买方：付出权利金、拥有选择权、亏损有限，获利可能无限
期权卖方：收货权利金、承担义务、收益有限，亏损可能无限
买方通过付出权利金来保有参与市场获利的选择权
卖方通过承担风险来赚取权利金
场外期权（overthecounteroptions简称OTCoptions）是指在非集中性的交易场所进行的期权交易
期权价格的影响因素：市场无风险利率、标的资产分红率、距离到期日时间、行权价格、标的资产价格的波动率、标的资产价格。
期权最大的特点在于“变”和“限”，操作简单，节省资金。
策略选择要考虑现货敞口/行情预期/风险偏好/期权费用收支等要素。
买入期权的立足点在于对冲价格风险，最大损失有限，同时保留了获利的可能性，代价就是支付的期权费。建议短期低频操作，及时出场。
卖出期权的立足点在于认为市场波动不会加大，通过卖期权收取权利金，然后用现货来对冲期权被行权的风险。建议中期滚动操作，注意止损或对冲。
单买期权灵活性强，但成本高，做组合要考虑提前平仓的盈亏问题。
简单即是有效，干中学，学而精，精而简。
华泰长城资本管理期权业务部销售总监 刘东东
《钢市热点探讨及未来展望》
Mysteel资讯总编
徐向春
阐述了2017年上半年钢市的运行情况，目前市场需求基本稳定。4月份粗钢产量7278万吨，同比增长4.9%。1-4月粗钢产量27387万吨，同比增长4.6%，表观消费量25029万吨，增长9.8%。地条钢大部分停产(日产10-20万吨)，合法产量增加。螺纹市场表现强势，需求旺盛，供应偏紧，螺纹利润达到近十年来高位，板材利润仍然不高。
目前我国全年的废钢资源产生量高达1.6亿～1.7亿吨，其中8000万～9000万吨用于钢铁企业生产，1000万～1500万吨用于铸造和锻造行业，剩余的6000万吨废钢则被不规范的小企业用于非法炼钢。
废钢供应1.5亿吨，进入快速增长期。
地条钢启示：
1，发展短流程炼钢是必然趋势。2，短流程炼钢是钢铁产业转型升级、绿色发展的重要途径之一。3，鼓励建设短流程钢厂时机已经成熟。4，中频炉钢厂不属于短流程钢厂范畴。5，发展短流程应避免陷入新一轮产能过剩的怪圈。
2017年主要数据预测：钢材需求持平；粗钢产量83000万吨，增长2.7%；钢材出口8500-9000万吨；铁矿石进口108000万吨；钢材价格上涨25%。矿价60-100美元，均价75，涨28%。
Mysteel资讯总编 徐向春
演讲环节顺利结束，接着是由恒鼎实业国际发展有限公司董事会秘书徐辉主持的互动论坛环节，本次互动论坛的主题是《去产能政策下的煤焦市场与企业转型发展》。论坛嘉宾：攀钢集团公司经济运行部市场营销处处长蓝龙彬；四川省煤炭产业集团煤炭营销公司处长刘勇；云南曲煤焦化实业发展有限公司煤焦部副部长陈俊伟；广西中桂金晖供应链管理有限公司 常务副总经理杨旺书；华泰期货有限公司研究院黑色研究员尉俊毅。
论坛环节
论坛环节结束后，至此2017第五届西南（成都）煤焦市场研讨会圆满结束！
资讯编辑：谈运 021-26093883
资讯监督：李娟 021-26093200
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