概述：7月份，动力煤市场表现强势，持续的高温天气导致电网负荷升高，电厂日耗明显增加，市场需求持续旺盛，下游用户采购积极，刺激着动力煤价格的上涨。秦皇岛5500大卡动力煤较比6月底涨27元/吨至620元/吨，神华公布7月动力煤长协价，现5500大卡动力煤港口价格报590元/吨。进入8月份，仍处于用电高峰期，下游市场保持高需求，而上游市场受“煤管票”影响，对供应有一定影响，市场又将怎样变化呢？
一、国际动力煤市场
从国际动力煤价格来看，7月份国际港口煤炭价格继续表现偏强，在国内对于动力煤需求增大价格上涨的同时，进口煤的价格优势体现，需求较好，导致进口煤也跟随国内煤价格上涨。截止8月2日，纽卡斯尔港动力煤价格指数92.28美元/吨，较比上月初上涨9.88美元/吨；理查德港动力煤价格指数79.36美元/吨，较比上月初涨6.86美元/吨；欧洲三港动力煤价格指数82.46美元/吨，较比上月初上涨1.46美元/吨。
图1：国际三大港口动力煤价格指数走势图单位：美元/吨
二、国内港口煤炭库存
7月份以来，北方港口调入量相对稳定，而下游市场需求表现旺盛，采购积极，在供应不变的情况下需求增大，导致港口库存小幅度下降。上游煤炭产地陕西地区因大雨影响，陕西神府地区所有煤矿于7月25日-27日三天紧急停产。陕西地区煤炭产量将有一定程度的缩减，同时受各主产地“煤管票”政策影响，煤炭运出量受限，港口动力煤库存呈下降趋势。进口煤市场受政策影响，禁止二类港口靠岸，船舶往大港口转运明显，南方港口库存呈上升态势，环比上周增3.18%。纽卡斯尔港本周库存192.7万吨，较上周大幅增长41.17%。本周环渤海三港库存总量1265万吨，较比上周减4.92%。
下游需求方面，全国持续高温天气，居民用电需求保持旺盛增长态势。用电总量激增，水力发电分担不足，使得火电负荷在进一步加大，煤炭需求保持旺盛态势。受此影响，我国沿海主要电力集团耗煤整体处于高位状态，补库积极性较高。截止7月28日，沿海六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）库存总量1240.17万吨，日耗84.77万，存煤可用天数14.6天。
图2：主要港口煤炭库存变化量走势图单位：万吨
三、国内动力煤市场情况
产量方面：2017年1-6全国原煤累计产量171263.2万吨，相比去年同期上升5.22%，6月份国内煤炭产量30835.3万吨，日均产量为1027.84万吨。7月份，在有关部门一系列保障煤炭供应措施下，煤炭生产情况良好，产量增大。
从分省数据来看，6月份的主要煤炭产区煤炭产量表现增涨，其中：6月份山西省规模以上企业生产原煤7497万吨，环比上升1.64%；6月份内蒙古生产原煤7940.3万吨，同比环比上升几乎持平；5月份陕西省生产原煤4924.5万吨，环比上升7.61%。
图3：全国煤炭产量情况单位：万吨
7月份正直煤炭需求传统旺季，电网负荷迅速攀升，日耗增大，电厂采购态度热情，刺激煤价的坚挺。截止7月30日，沿海六大电厂（浙电、上电、粤电、国电、大唐、华能）库存总量1240.17万吨，环比月减少4.14%；日耗总量84.77吨，环比月增长40.62%，平均可用天数14.63天，环比月减少31.95%。
图4：下游六大电厂日耗与库存情况单位：万吨
四、进口煤情况
根据海关总署数据显示，根据海关数据显示，6月份我国煤炭进口量1555.6万吨，环比减少74.21万吨，环比增加5%；同比减少1.26万吨，同比减少0.08%；2017年1-6煤炭进口量为9214万吨，同比增长1249万吨，增幅15.68%。
图5：全国煤炭进口量情况单位：万吨
五、下游需求方面
2017年1-6月全国全社会用电量累计29442.4亿千瓦时，同比增长7.18%，6月份全社会发电量5244亿千瓦时。
分产业看，6月份第一产业累计用电量120亿千瓦时，同比增长11%，占全社会用电量的比重为2.29%；6月份第二产业用电量3823亿千瓦时，同比增长5.40%，，占全社会用电量的比重为72.90%；6月份第三产业用电量702亿千瓦时，同比增长11.10%，增速比上年占全社会用电量的比重为13.39%；城乡居民生活用电量600亿千瓦时，同比增长7.40%，增速比上年同期增长2个百分点，占全社会用电量的比重为11.44%。
图6：全社会用电量单位：亿千瓦时
2017年1-6月全国累计发电量29442.4亿千瓦时。1-6月全国火电发电量22214.7亿千瓦时，占全国发电量比重达75.45%；1-4月全国水力发电量4613.3亿千瓦时，占全国发电量比重达15.67%。
图7：全国火力及水力发电单位：亿千瓦时
六、动力煤市场预测
从需求端来看，现阶段仍处于用煤高峰期，电厂消耗库存能力强，场内库存降低明显，后期仍有加大采购动力煤的需求。从供应端来看，在有关部门一系列保障煤炭供应措施下，上游整体生产正常，但受“煤管票”影响，市场供应得到一些制约，对港口发货造成一定影响。目前市场对动力煤后市保持观望态度，整体煤市走强，主要煤企仍有上涨意向，但整体后期煤炭需求高峰期将逐步消退。因此，综合来看，8月份煤价将会以震荡偏稳运行为主。
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