近日港口气氛回暖，结束了直线下降趋势，这两日北方港港口煤价小有反弹，主要原因是发运倒挂，部分贸易商不出货，加上船到港口开始询货，供货方始捂货不卖了等涨价。本轮动力煤从暴跌到暴涨，没有经历调整期，出乎市场意料。除了国内宏观偏暖外，动力煤基本面短期存在积极变化。
至8月5日全国重点电厂库存6867万吨，较7月末下降291万吨，日耗434万吨，和去年8月上旬相当，较7月末上涨24万吨。由于年度进口配额能否增加存在不确定性，电厂倾向高库存操作。
短期下游采购情绪升温，秦港锚地船回升至73艘，海运费暴涨。然而前期利空因素并未消失，社会库存出现合理季节性下滑，总体库存仍然偏高。淡季将至，港口煤价暴涨过后，发运倒挂有所缓解。个人认为应谨慎看待本轮上涨，现货趋势不明朗，建议期货暂时观望。
下游方面：电厂库存持续高于1500万吨，可用天数在18天左右。六大电日耗同比增幅在3%左右，远低于7月中旬之前水平。目前，夏季用电高峰已经接近尾声，后期电煤日耗高位波动一段时间后将趋于回落。
供需方面，港口上周调入量小于调出量，港口库存有所回落，港口锚地及预到船舶数量增加，电厂库存变化不大，整体高位运行，日耗维持80万吨水平。另外，水电替代作用有所减弱，后期进口煤政策不明朗，综合来看，目前供需稳定，市场方向短期偏乐观。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。