热门标签:
当前位置: 我的钢铁网>煤炭频道> 炉料频道>煤炭频道>市场分析>月评>正文

Mysteel:12月动力煤下游需求难以改观 煤价有望企稳运行

分享到:
评论

概述:11月份虽北方多地进入供暖季,但全国动力煤市场整体呈旺季不旺的态势,煤价延续弱势下行趋势,而下游终端重点企业用户依旧维持高库存,采购主要是以长协煤为主,对市场煤价形成一定压制,水泥、冶金等行业在进入采暖季错峰生产情况下对煤价支撑作用有限,目前电厂持续高库存、低日耗状态运行,采购需求低迷,加之环渤海港口现货市场成交冷清,港口煤价继续承压下行,截至11月30日秦港5500大卡煤主流平仓价630-635元/吨,较月初相比回落15-20元/吨。产地方面,受港口煤价下跌影响,坑口煤矿普降10-30元不等,临近年底多数煤企年度生产任务基本完成,后续生产主要以安全生产、检查为主,当前各个主产区运输治超仍在进行,在下游煤炭需求较差情况下,国内煤市将继续弱势运行。

一、宏观方面

根据国家统计局数据显示,2018年11月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,比上月小幅回落0.2个百分点,处于临界点,在此之前,制造业PMI连续27月位于荣枯线上方,由此可以看出国内企业生产活跃度有所减弱,其中新出口订单指数和进口指数为47.0%和47.1%,均持续位于临界点以下,表明在中美贸易争端不确定性增加的影响下,进出口下行压力有所加大。

二、国际动力煤情况

为了达到今年煤炭进口平控目标,进口煤政策持续收紧,多数企业和贸易商年底前的采购计划基本结束,近期离岸报价和海运费均有所上调,美元兑人民币中间报价在6.9375,上调4点,因此进口商在操作上较为谨慎,现印尼CV3800大船FOB30-30.5美元/吨。截止11月30日,纽卡斯尔港动力煤价格指数98.75美元/吨,较比月初下调4.9美元/吨;理查德港动力煤价格指数62.05美元/吨,较比月初下调15.75美元/吨;欧洲三港动力煤价格指数83.35美元/吨,较比月初下调15.65美元/吨。

图1:国际三大港口动力煤价格走势图单位:(日)美元/吨

三、国内港口库存情况

自10月大秦铁路检修完成后,港口煤炭持续调入量逐步增加,截止11月30日北方四港总场存2283.2万吨较月初增加124.3万吨,在此期间港口的整体库存基本维持高位运行,整体成交情况不佳,下游电厂日耗低位,调出量小于调入量,导致港口库存小幅回升。10月份全国铁路煤炭发运量2亿吨,同比增长6.5%。1-10月发运煤炭19.7亿吨,同比增长9.5%。

图2:主要港口煤炭库存和港口价格变化量走势图单位:万吨(日)

四、国内煤炭市场情况

国家统计局数据显示,2018年10月中国规模以上原煤产量30513万吨,同比增长8.0%,环比减少88万吨;日均产量984.29万吨,日均环比下降3.50%。1-10月累计原煤产量289889万吨,同比增长5.4%,累计年化产量348058万吨,略高于2017年全年产量344546万吨的水平。

图3:全国和主产地区煤炭产量走势图单位:万吨(月)

从分省数据来看;10月份山西省规模以上企业生产原煤7684.6万吨,同比上升13.3%,环比上升0.39%。1-9月份,山西累计生产原煤72764.6万吨,同比上升2.4%;内蒙古10月份生产原煤8433.7万吨,同比上升12.9%,环比上升5.89%。1-9月份,内蒙古累计生产原煤75834.9万吨,同比上升11.4%;陕西方10月份生产原煤5515.6万吨,同比上升14%,环比下降5.82%。1-9月份,陕西累计生产原煤51066.6万吨,同比上升14.5%。

下游方面,截止11月30日,沿海六大电力集团重点电厂场存煤量为1787.85万吨,日耗56.32万吨,库存可用天数31.74天,电厂采购需求表现一般,库存保持高位,补库拉运主要以长协煤为主,各地环保错峰生产政策出台,水泥、化工、建材等产业需求放缓,港口库存短期还是高位运行。

图4:沿海六大电厂库、日耗和天数走势图:万吨(日)

五、进口煤情况

海关总署发布的数据显示,2018年10月中国进口煤及褐煤2307.9万吨,同比增加179.9万吨,增长8.45%;环比减少205.8万吨,下降8.19%。2018年1-9月份,全国共进口煤炭25204万吨,同比增长11.5%,累计年化产量30261万吨,高于去年全年进口量27090万吨的水平。其中10月份,中国进口动力煤(包含烟煤和次烟煤,但不包括褐煤,下同)906万吨,同比增加220万吨,增长32.07%,环比减少3万吨,下降0.33%。1-10月累计进口动力煤10181万吨,同比增加1359万吨,增长15.4%;此外,10月份进口褐煤739万吨,同比减少123万吨,下降14.27%,环比减少98万吨,下降11.71%。1-10月累计进口褐煤8552万吨,同比增加1746万吨,增长25.65%。

图5:全国煤炭进口量情况单位:万吨

六、电力市场数据情况

根据国家能源局发布10月份全社会用电量等数据,1-10月,全社会用电量累计56552亿千瓦时,同比增长8.7%。10月份,全社会用电量5481亿千瓦时,同比增长6.7%。分产业看,第一产业用电量60亿千瓦时,同比增长9.8%;第二产业用电量3850亿千瓦时,同比增长6.2%;第三产业用电量822亿千瓦时,同比增长8.8%;城乡居民生活用电量750亿千瓦时,同比增长7.1%。1-10月,全社会用电量累计56552亿千瓦时,同比增长8.7%。分产业看,第一产业用电量615亿千瓦时,同比增长9.8%;第二产业用电量38575亿千瓦时,同比增长7.2%;第三产业用电量9078亿千瓦时,同比增长13.1%;城乡居民生活用电量8285亿千瓦时,同比增长11.1%。

图6:2018年1-10月全社会用电量及同比增长情况

国家统计局显示,2018年10月份全国绝对发电量5330亿千瓦时,同比增长4.8%,1-10月份全国绝对发电量55816亿千瓦时,同比增长7.2%。其中,10月份全国火力绝对发电量3629亿千瓦时,同比增长3%,水力绝对发电量1121亿千瓦时,同比增长6.2%;1-10月全国火力绝对发电量40686亿千瓦时,同比增长6.6%;水力绝对发电量9418亿千瓦时,同比增长4.6%;核能发电量2341亿千瓦时,同比增长15%。

七、动力煤预测

12月北方供暖动力煤需求进入实质阶段,但南方电煤消费较难提振,在冬储过后,沿海动力煤价格震荡走弱。而沿海六大电厂及重点库存持续突破新高,可用天数维持高位,电厂采购热情下降,抑制了沿海动力煤价格的上涨,煤价出现回落,但港口煤需求主要考水泥、冶金、化工、建材等行业短暂需求,加之进口煤限制政策的严格执行,对当前煤价具有一定持稳运行的支撑。从目前各港口环节库存看,12月份冬季电煤供应整体保持较宽松局面,下游仅维持日常采购需求即可,同时也是煤炭库存逐步消化的阶段。综合来看,随着冷冬来袭促使煤耗逐渐回升,新一轮长协煤订购于12月底的开始,后续仍需关注冷空影响范围、沿海电厂库存走向、进口煤平控政策的执行、产地生产及运输情况,预计12月份动力煤市场需求将维持上月走势,中后旬煤价有望企稳运行。


资讯编辑:莫敏杰 021-26093872
资讯监督:雷万青 021-26093205

相关阅读

为你推荐

更多>>