节后电厂库存持续保持高位,日耗则不及预期水平,电厂持续的高库存低日耗状况导致需求减少,采购多以长协煤及进口煤为主。需求自下而上的减少,直接影响了国内外动力煤的价格。截止今日鄂尔多斯Q5500动力煤坑口价降至330元/吨,大同Q5500动力煤坑口价降至400元/吨,进口印尼煤NAR3800大卡报价降至FOB32美金/吨,澳洲NAR3800大卡降至FOB53美金/吨。
国内方面,产地复工早于市场,奠定国内供大于求的基调,从供给端看,由于2019年底煤矿事故频发,煤矿为保安全而提前休假,供给早退导致煤炭供给减少。春节期间疫情大规模爆发,煤矿复工情况较差,物流运输不畅导致动力煤价格飙升。为保证煤炭供应,稳定煤炭价格,政府连续发文提出要求煤矿提前复工,由于煤矿地区疫情较轻,煤矿工人人口流动性小,各煤矿又纷纷开通复工专利接回外地工人,煤炭供给快速恢复。从需求端看,受疫情影响,各企业均推迟复工时间,工业用电量的减少导致电厂日耗远不及同期水平,供给早退变为需求迟到,供大于求的市场情况直接导致动力煤价格下跌。
进口方面,疫情肆虐,全球需求量减少,海运费大降。伴随国外疫情大幅蔓延,截至今日国外已累计确诊401718例,较昨日增加47621例。受疫情影响南非、哥伦比亚、印度出现煤矿关停,封锁港口现象。印度是除我国外第一大印尼动力煤进口国,印度需求量的减少导致印尼动力煤将主要进口至我国,目前印尼港口发运正常,到港船只无需隔离14天。供需失衡,价格持续走弱,但由于印尼动力煤价格已降至成本线附近,外矿报价坚挺。后期印尼动力煤价大概率弱稳运行。
由于即将到达传统煤炭淡季,部分电厂已开始设备检修,后期伴随水电风电逐渐发力,火电需求或持续减少,但由于目前动力煤价已跌破月度长协向年度长协546元/吨逼近,若煤价跌破年度长协,如无政策干预,电厂采购或向港口煤倾斜,价格或将止跌回稳。
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