【山西市场】26日焦价稳中偏强运行。主流焦企于昨日开启第15轮提涨，幅度100元/吨。山西地区钢厂于昨日对焦价进行第1轮提降，幅度100元/吨。目前钢焦有博弈，主流钢厂未对市场做出明显表态。从供应端来看，焦企厂内库存低位，去产能和强需求共振形成的缺口依旧存在，并且焦化新增产能出焦达产缓慢，预计春节前焦炭供应偏紧格局不变。需求端来看，钢厂目前原料成本高企，淡季成材库存进入累库周期，但是钢厂目前并未进行大面积减产，焦炭需求并未出现明显下降。并且河北地区部分钢厂厂内库存低位，补库心切；板材类钢厂目前未陷入亏损；多地提倡就地过年缩短春节后经济复苏周期，多种因素综合作用下，钢厂在节前进行大面积检修的可能性较小。如此，在焦炭供应偏紧而需求没有大幅下降现实下，后期焦炭市场仍有上调空间。
山西炼焦煤市场仍旧偏强运行。但需警惕动力煤市场下调下给部分气煤、贫瘦煤带来的压力。供应端，煤矿安全检查、春节放假和进口煤供应有限依旧在扰动市场；需求端焦化利润高企，对原料采购积极性仍旧偏强，并且随着大型焦炉的逐步投产，优质煤种价格优势明显。综合来看，焦煤供需未达平衡，后期价格继续偏强运行。
山西各地区焦炭报价如下：
太原准一焦2650元/吨，一级焦2750元/吨；
临汾准一焦2550-2600元/吨，一级焦2700元/吨，一级干熄2900元/吨；
吕梁准一焦2550-2600元/吨，一级焦2700元/吨；
运城准一焦2550-2630元/吨，一级焦2830元/吨；
长治准一焦2600-2680元/吨；
晋中准一焦2550-2600元/吨，均出厂承兑含税价。
【河北市场】26日唐山焦炭市场暂稳运行，焦炭提涨推进中。汽运逐步转好后，钢厂补库情绪较高。现唐山本地主流市场准一级焦A13，S0.7，CSR60-63报2730-2760，均到厂承兑含税价。
【华东市场】26日华东焦炭市场偏强运行。主流焦企于昨日开启第15轮提涨，幅度100元/吨；同时山西地区钢厂于昨日对焦价进行第1轮提降，幅度100元/吨。华东地区钢厂目前基本处于观望状态，既没有接受焦炭涨价，也没有跟进山西钢厂的步伐进行提降。从心态上来看，华东地区钢厂多数认为当前焦炭供应还是偏紧，降价难度太大，不过对于焦炭继续上涨抵触情绪也大，多数希望焦炭价格就此稳定。焦化厂则心态普遍乐观，多数认为次轮焦炭提涨落地概率较大。目前山东地区准一湿熄主流报价2750-2800元/吨，准一干熄主流报价2930-3000元/吨，均出厂现汇含税，为14轮落地价格；江苏徐州地区焦炭准一干熄冶金焦出厂现汇价3100-3150元/吨左右，准一湿熄出厂现汇价2950-3000元，苏南部分钢厂到厂价在3100元/吨。预计短期华东焦炭市场仍将偏强运行，第十五轮提涨有较大概率落实。
【动力煤市场】产地方面，陕蒙地区受疫情管控严格，加之周末局部地区降雪天气对长途调运有一定影响，矿区汽运价格大幅下调。矿上沫煤出货顺畅，客户群体仍以周边电厂站台为主，目前车辆积压情况明显输缓，下游拉运积极性减弱，部分矿区库存有积压，煤价大部分高位下调10-60元/吨。晋北地区煤市持续稳中偏强，各长协发运以保电厂供应为主，煤价随市高位波动调整。
港口方面，环渤海港口库存低位有降，呼局发运批车34大列，下游刚需采购支撑开始显弱，终端高价接货已不再，贸易商持谨慎报价观望心理，市场高价成交基本没有。当前国内煤市供需两弱格局下进口煤政策虽有较大程度放开，也难改变这一局面。现港口主流成交价降幅收窄至10-20元/吨，偏长协和固定调度居多，实际高价成交稀少，还需关注政策端异动与实际供需矛盾演变。现5500大卡动力煤平仓价860-900元/吨，5000大卡平仓价760-810元/吨。截止25日环渤海三港区1417.6（-14.1）万吨，其中秦皇岛库存501.5万吨，锚地69船，预到18船；曹妃甸港区库存588.7万吨，锚地50船，预到14船；京唐港区库存327.4万吨，锚地33船，预到7船。
下游方面，当前冬季低温寒潮天气影响程度减弱，国内电煤耗用高位回落，已呈现连续多日稳步下降趋势，且下游终端采购较前期积极性明显弱化，电厂库存有望稳定，目前市场补库需求下降，另外岁末年初多数行业停工放假，还需关注阶段性供需矛盾或有缓和调整程度。在当前供需两弱格局下，国内煤价已出现随市大幅下行趋势。截止1月22日浙电库存293万吨，日耗16.2万吨，可用天数18.09天；12月15日全国重点电厂库存8260万吨，日耗煤539万吨，可用天数15天。
进口煤方面，鉴于国内外市场变化及需求稳步向好，进口煤政策已有较大程度放开，但少数进口煤严控仍在，外矿报价略有走低，现1月船期印尼煤Q3800FOB价报50美元/吨，1月船期澳煤Q5500FOB价报60美元/吨。而华南地区煤市货源偏紧，多以执行前期终端到货和交易为主，市场报价混乱。
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