近期动力煤市场风云变幻，产地、港口方面出现新转变。回顾上周，港口方面煤价率先松动，当前已累计下跌80-150元/吨。现秦皇岛港5500大卡蒙煤主流报价920元/吨，较峰值1060元/吨，下跌140元/吨。曹妃甸港5500大卡蒙煤主流报价900元/吨，较峰值1100元/吨，下跌200元/吨。产地方面，25日鄂尔多斯伊旗、准旗以及陕西榆林各地区皆有部分矿发布调价信息，下调幅度50-80元/吨不等。预计本周港口价格持续下跌，产地煤价稳中有涨的局面开始打破，煤价市场将朝着更为合理健康的趋势发展。
具体来看：
据我网调研统计，截止25日，晋陕蒙地区共有16家煤矿企业发布降价公告。
陕西地区率先降价的是年产量较小，需要长途跨省运销的小矿。陕西受疫情管控影响，多个高速路口封闭，对中高风险地区的车辆进行就地隔离14天。小矿受限于调运车辆紧缺，临近春节假期决定采用降价的销售方式来避免库存积压。
内蒙地区煤矿价格高位有降，这与内蒙古政府积极开辟采矿、用地、林草等手续以及国家组织大型矿企贯彻稳价、保供宗旨紧密相关。2020年10月以来全区新增生产煤矿30处，预计释放产能1.1亿吨/年，为缓解供应偏紧局面做出了贡献。
山西地区近日国家发改委为切实保障运输物流畅通，对进出河北的电煤、防疫等物资运输开通五条绿色通道，有望缓解山西地区矿区车辆紧缺的状况。目前山西煤价暂稳，大同5500大卡主流报价680元/吨，大同5800大卡主流报价695元/吨。
港口方面，近期港口价格高位回落，惜盘捂货情绪不再，贸易商抛货严重，秉持着“早抛早赚钱”心理，港口煤超高价、有价无市现状随即崩盘瓦解。据我网调研统计，上周全国55港库存总计下降94.3万吨，环渤海港口库存下降56.4万吨。目前铁路调运以保重点电厂为主，市场煤成交较少，市场观望情绪浓郁。由果溯因，多重因素导致了港口动力煤煤价飙升：1、内蒙“倒查二十年”行动、煤管票以及煤矿用地紧张；2、全国大面积冷冬天气，电力消耗巨大；3、澳煤进口限制，进口煤存在缺口；4、期限共振，期货带动现货上涨。而如今审查阶段基本结束进入整改阶段，今年内蒙古政府又新增了26处林地，预计释放2亿吨/年，季节性低温天气即将消散，电厂补库节奏放缓，港口煤价有望回归合理区间。
下游方面，受全国天气普遍回暖，电厂日耗升高，补库节奏放缓，电厂库存告急的窘迫局面有所缓和，加之临近春节假期，多数企业停工停产，电力消耗有所减少，尽管某些地区的电厂库存紧缺情况并未完全缓和，但是在气温升高以及电力负荷有所减轻的情况下，电厂采购高价煤意愿转弱，压价严重，上下游矛盾显著。近日获悉浙电日耗12万吨，厂存403万吨，可用天数34天，较1月8日日耗19万吨，厂存300万吨，日耗下降7万吨，库存增加103万吨。
进口方面，值得关注的是，2020年12月份中国进口煤总量达3387.8万吨，比11月份增长354.9%，其中印尼煤数量达2611万吨，占进口总量的77.1%，印尼作为我国动力煤最大进口国，对填补国内煤供应缺口起了支撑作用。1月，印尼受雨季影响降水量持续增加，装卸以及运输困难，印尼煤价持续上涨，现印尼3800大卡FOB价报50美金/吨。
综上所述，鉴于今年是“十四五规划”开局之年以及建党100周年，安全、环保检查范围以及频率更为广泛且频繁，短期内供应紧平衡的状态将会持续，随着季节性冷冬消退、春节假期多数工厂停工停产以及国家大力倡议稳价保供政策，终端需求得到保证，煤价预计短期继续高位回落，或接近于2019年价格水平，后续需持续关注进口煤通关以及疫情防控情况。
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