【动力煤概览】本周国内动力煤整体市场行情出现转弱现象，港口煤价出现较大回落。
港口方面：本周港口煤炭市场行情呈现下行表现。近期北港库存偏低位震荡，整体处于供需两弱态势，近两周电厂等终端采购意愿较差，加之后续供需改善和春节北港累库预期，下游趋于买涨不买跌，且压价观望情绪为主，卖方偏远船期货源继续降价，但实际成交有限，目前现货价格混乱下跌25-40元/吨，累计跌幅达250元/吨。现5500大卡动力煤报价在815-845元/吨左右，5000大卡报价在710-735元/吨左右，4500大卡报价在635-655元/吨，均现汇平仓含税价。截止1月29日环渤海港口整体库存1731.2万吨，周环比下降103.3万吨。目前终端拉运货较比前期有所放缓，以拉运长协煤为主，但上游发运力度仍然不高，到港卸车数不佳，调入量少于调出量，北港库存继续下跌。
产地方面，本周产地煤价呈下降降态势，产地较上周降幅在50-70元/吨。为贯彻保供稳价政策，主产区及重点矿企在保证安全生产的前提下，春节期间均执行不放假正常生产的策略，加快产能释放，保证春节假期下游电厂供应充足。受疫情影响，外地风险区域车辆均不得来矿拉煤，产地长途拉运车辆大幅减少，鄂尔多斯公路销量维持历史中低位水平。现鄂尔多斯动力煤价格（Q5500）坑口含税价540-550元/吨左右，陕西榆林动力煤（Q6100）坑口含税价590-600元/吨左右。
运输方面，本周主产区动力煤市场销售火爆，矿区均有不同程度排队装煤车辆，但受疫情影响，主产区地销车辆运输长途受阻，主要集中于短途运输。加之近期港口动力煤价格下降，市场看跌情绪渐浓，市场采购有所转弱，相关线路运费降10-20元/吨，现在前往北方港运费在300元附近。
进口煤方面，本周国内产地及港口价格持续下跌，进口煤市场观望情绪加重，买卖双方对印尼三月装期资源价格分歧较大。随着国内煤价下跌，内外贸价差将持续缩小，但因印尼正值雨季，矿方生产发运均受不同程度制约，下周进口煤价格或有所下调但跌幅有限，现印尼煤3800大卡FOB报价47美元/吨左右，澳煤5500大卡FOB报价57美元/吨左右。
综合来看，鉴于之前产地价格上涨过快，利润较为丰厚，有充足的降价空间，产地煤价降幅明显大于港口降价幅度，而随着春节假期工厂企业陆续放假以及全国天气整体回升，下游采购需求随之放缓，预计下周煤价仍下跌但跌幅放缓。截止1月29日北方三港（秦皇岛港、国投曹妃甸港、京唐港）港口库存1130.6万吨，环比上周降120.2万吨，降幅9.6%，其中秦皇岛港煤炭库存总量503万吨，环比上周增12万吨，增幅为2.4%。截止1月29日广州港口库存291.7万吨，周环比增6.4万吨。
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