概论：回顾整个一月焦煤市场，从供应来看，部分煤矿年底任务完成，生产积极性相对减弱，区域性独立洗煤企业存在停产检修，总体冬季煤矿产能释放有限，加之终端需求拉动，部分煤种供应仍显紧张；需求来看，疫情、运输等不确定因素增多，下游仍以加大煤炭储备 ， 积极增库为主，且压港澳煤暂未通关，政策暂未松动的口径下，北方钢厂以及港口贸易多转向于国内市场交易，蒙煤进口口岸继续加强管理，通关也处低位水平，进口补予存有缺口的背景下，国内市场煤价一月陆续走高态势。临近春节之际，随着疫情防控的升级管控，各方矿点放假安排也陆续出台，总体而言，产地矿放假周期相对往年有所缩减，伴随着二月跨年行情，开年来正是收假风口，采货屯煤节奏有所放缓，但下游吨焦利润良好且焦化企业持续的高开工，致使焦煤的刚需仍存，对焦煤市场仍然有较大的支撑。预计二月主焦煤种市场偏稳运行，在下游拉动下个别煤种不排除有小幅探涨预期。
一、价格分析
（1）产地煤价格走势
由下面对比图可以看出，一月期间，下游需求较为强劲，煤价市场也受市场带动影响，主焦煤和配焦煤种均不同程度上调，安泽低硫主焦（S0.5G85）一月期间上调50元/吨现已承兑报价1600元/吨，1/3焦和肥煤煤种由于厂内库存较低，当月上涨空间较大。二月当前各区域性炼焦煤结果基本高位持稳运行，动力煤市场下调走势的带动，外加部分运输不畅导致库存有所累积，近日个别区域气煤有不同程度的回调。截止2月2日来看山西忻州地区煤矿气精煤市场成交价再次下跌20元/吨，气精煤（S0.9G65）现汇含税700-710元/吨。受疫情影响因素，部分路段发运受限，而煤矿过年期间正常生产，为避免被动增库而采取降价措施。整体来说2月预计产地煤种价格高位持稳运行。
重点区域煤种1月与2月价格对比
指数方面来看，截止2月2日，MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1155.2，较上一工作日涨4.0。1月均价1153.2。各品种炼焦煤价格指数如下：低硫（S0.6）主焦煤1534.4（-），月均1534.4；中硫（S1.3）主焦煤1198.3（+3.3），月均1196.7；高硫（S2.0）主焦煤1040.0（-），月均1040.0；高硫（S1.8）肥煤1047.5（-），月均1047.5；1/3焦煤（S1.2）1088.8（-），月均1088.8；瘦煤（S0.4）1255.0（-），月均1255.0；气煤（S0.8）1200.0（+40.0），月均1180.0。
（2）主焦煤价格走势
下游需求的持续拉动 ，优质主焦煤种供应仍显紧张，而进口煤补充国内市场有限，在新一年的高炉投产中，主焦煤种入炉占比有望提升。一月由于下游需求强劲，吕梁、长治、临汾等主焦阶段性上调，下游端暂不明朗的态势下，二月主焦以企稳为主。
二、供应方面
据国家 统计局最新数据显示，2020年12月，全国原煤产量35189万吨，同比增长3.2%，1-12月，全国原煤产量合计35189万吨，同比增长0.9%，12月份增量主要体现在山西、宁夏、广西区域。月均产量31798万吨，去年月均产量为30857万吨，同比月均增加941万吨。
一月产地煤矿开工明显回升，少数煤矿因自身井下原因产量偏低外，多数煤矿生产恢复至正常水平。多数矿点主焦煤企基本无库存，随着下游需求还有增长的可能性，对主焦资源采购积极性不减，随着新签成交订单节奏加快，主焦库存一直处于释放阶段。
纵观全年来看，产量排名前三为山西、内蒙、陕西，据统计山西省全年累计106306.8万吨，内蒙原煤累计100091.3万吨，陕西省全年累计67942.6。总体来说，各省全年产量总值7-8月相对偏低，主要缘由是山西地区事故频发，以及山西省政府开展安全生产及严厉打击超产等专项行动，随着安全、环保等政策趋严，小型煤矿淘汰逐步落实，直到下半年煤炭供应相对释放恢复。
当前山西省区域煤矿情况如下，据不完全统计，当前山西煤矿占比如下，产能120万吨以上涉及约77360万吨，占比74%；90万吨以下涉及产能26590，占比26%。
三、需求方面
据国家统计局数据显示，2020年全国焦炭产量47116万吨，同去年相比基本持平，按照煤焦配比1.33来算，所需炼焦煤约62664万吨。随着焦化新增产能的不断释放，焦煤的用量需求仍有一定的增长空间，加之澳煤进口暂无任何松动的情况下，国内焦煤依旧偏紧态势。
分居前省份来看，山西省本年累计产量为10494万吨，比去年同期增长5.6%，内蒙本年累计42223万吨 ，比去年同期增长13%，陕西省本年累计4897万吨，比去年同期增加3.5%，河北省本年累计4826万吨，比去年同期减少4.4%，山东省本年累计3163万吨，比去年同期减少32%。相对于总体焦化产能而言，2020年焦化行业淘汰6100万吨产能，新增3600万吨产能。
四、库存方面
据Mysteel统计全国110家洗煤厂样本，一月到二月初期，原煤和精煤均处下滑，原煤方面主要是各洗煤厂原煤消耗明显，精煤方面一月初期由于河北疫情影响，省内外货车不让进出，汽运及火运运输困难，导致精煤垒库要。二月当头，煤企大多开始放假，个别独立洗煤厂根据库存情况定放假时间，而部分中大型煤企放假时间相对较短，放假期限在2-5天不等，目前由于工人陆续放假，大矿下属个别矿也已关停，据我网数据调研，当期二月洗煤厂开工率为72.73%，较上期值降3.18%。
五、进口方面
据海关总署公布最新数据显示，2020年12月进口煤总量为39075186.54万吨，环比11月11761188.433万吨增加232%。2020年全年数据显示，中国累计进口炼焦煤7256.9万吨，同比下降2.8%，相对去年同期稍有收窄。20年进口量最高月份主要是1-2月，集中通关，累计通关1516万吨的超高位水平，相当于去年同期水平增加47%。
分国别来看，12月主要进口炼焦烟煤的国家有俄罗斯、加拿大、美国、蒙古、新西兰、印尼六个国家。12月进口炼焦烟煤的量相比于上月 减少了4.08%。其中蒙古煤12月进口量为1551444.5万吨，1-12月累计数量为1551444.5，累计金额为1853635867美元，蒙古年末进口量相对上月增加5.17%。澳煤政策暂未松动，无法补给国内市场，国内部分钢厂已经开始在寻找其他国家的进口煤来替代澳煤用量。
据288口岸统计数据，1月甘其毛都口岸蒙煤通关日均356车，相比于20年12月日均增加132车，通关车次大幅回升。后期还需进一步密切关注蒙方疫情形势、中蒙口岸及监管区堆存和国内煤焦市场走势等对进口蒙煤市场的影响。蒙古国炼焦煤1月市场呈现上涨态势，监管区库存一月初期保持低位震荡，波动上升，预计后期仍有一定幅度增量。价格方面，截止2月3日，现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1180元/吨，蒙5#精煤1450元/吨；策克口岸：马克A690元/吨，马克西720元/吨；满都拉口岸：主焦原煤945元/吨，均为口岸货场提货含税现汇价格。价格上涨相对前期有所放缓，口岸原煤可售资源依旧少。
六、市场总结和后期预判
一月份由于需求端有力支撑，加之年底有囤货意向，焦企整体对焦煤采购较为积极，焦煤价格一路呈现上扬态势。二月份来临之迹，虽环保限产因素消退，但放假安排陆续通知，地方洗煤企业有停产预期，全国煤矿开工整体下降，由于普遍假期缩短，年后恢复生产较快，加之终端需求跨年行情有所走弱，促使焦煤端进一步上涨驱动受到压制，在供需仍偏紧下，二月下跌空间有限，主要以企稳为主。
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