【动力煤概览】本周国内动力煤整体市场行情仍维持下跌态势，港口煤价出现较大回落。
港口方面：本周港口煤炭市场行情呈现下行表现。近期北港库存大幅增加，整体处于供应相对宽松，需求偏弱的情况，近两周电厂等终端采购意愿较差，加之后续供需改善，下游趋于“买涨不买跌”心理，且以压价观望情绪为主，卖方偏远船期货源继续降价，但实际成交有限，目前现货价格下跌30-40元/吨，累计跌幅达400元/吨。现5500大卡动力煤报价在560-570元/吨左右，5000大卡报价在500-510元/吨左右，4500大卡报价在450-460元/吨，均现汇平仓含税价。截止2月26日环渤海港口整体库存2170.3万吨，周环比增加304万吨。目前终端拉运货较比前期有所放缓，以拉运长协煤为主。
产地方面，本周产地煤价呈下降态势，产地较上周降幅在20-30元/吨。为贯彻保供稳价政策，主产区及重点矿企在保证安全生产的前提下，春节期间均执行不放假正常生产策略，加快产能释放，保证春节假期下游电厂供应充足。发运方面，26日鄂尔多斯公路销量126.13万吨，本周维持在120-130万吨水平。现鄂尔多斯动力煤价格（Q5500）坑口含税价380元/吨左右，陕西榆林动力煤（Q6100）坑口含税价470元/吨左右。
进口煤方面，本周国内产地及港口价格有所增加，进口煤市场观望情绪加重，买卖双方对印尼三月装期资源价格分歧较大。随着国内煤价下跌，内外贸价差将持续缩小，下周进口煤价格或有所下调但跌幅有限，现印尼煤3800大卡FOB报价40美元/吨左右，较上周涨1美元/吨，澳煤5500大卡FOB报价57美元/吨左右，较上周涨1美元/吨。
综合来看，鉴于之前产地价格上涨过快，利润较为丰厚， 预计未来10天全国大部分地区气温比往年偏高，以及元宵节后全国企业复工复产，需求有所恢复，因此预计3月上旬煤价偏稳运行，3月中下旬煤价大概率下跌。截止2月26日北方三港（秦皇岛港、国投曹妃甸港、京唐港）港口库存1949万吨，环比上周增加249万吨，增幅14.6%，其中秦皇岛港煤炭库存总量593.5万吨，环比上周增45万吨，增幅为8.2%。截止2月26日广州港口库存286.0万吨，周环比增38万吨。
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