概述：回顾六月焦煤市场，上旬部分煤种已高位触顶加之终端需求回落，部分煤种订货积极性走弱明显，多数矿方选择战略性清货为主导，期间配焦煤种回调20-150元不等，主焦煤种承载下调风险；下旬市场焦煤安全检查更为严格，伴随相关煤炭事故的频繁发生，主产区停限产煤矿增多，原煤精煤供应均受到影响，临近七一节点，各地安全生产继续加严，山西主焦煤主产地区域性停产，市场形势骤然严峻，国内供应受到强烈挤压，进口和国内均受限双重压制下，供应偏紧格局急促性加剧，短期供应难以缓解，下游高开工需求的延续，部分焦化原料端库存不足，采购力度加大使得价格进一步大幅拉涨。进入七月，停限产煤矿逐步恢复生产，发生安全事故煤矿生产是否恢复生产仍在待定中，整体而言焦煤供应依旧偏紧，加之下游常备库存处于偏低水平，短期集中补库较为明显，煤价是否还会继续走高，待大面积复产后是否迎来断崖式下跌。下面主要从焦煤的价格、需求、库存、进口等方面进一步阐述。
（一）焦煤价格方面
（1）国内产地煤价格走势
由下表主产区煤矿价格对比图可以看出，六月炼焦煤市场偏强运行，品种涨幅在40-420元不等，大幅上调的节奏远超预期。焦煤在六月期间调动可分为两个阶段，从月初到十号，煤种处于高位震荡，由于前期已涨至高位，部分焦煤订货积极性走弱，瘦煤、气煤率先下调，整体下调幅度在30-70元不等，个别区域主焦煤高位回落150元不等，主流区域主焦资源相对坚挺，上旬的情绪已有转弱迹象，并无拉满，情绪这块没有出现非理性的竞争，初步预测煤价难以飚涨态势。迈入下旬，安全检查执行力度远超预期，大幅下跌的风险明显降低，焦企高开工对优质煤种采购积极性不减，促使市场对焦煤偏乐观看好，临近月末，煤矿事故高频发生，安全检查落实更为严格，骤时区域性停产和限产本身使供应紧张更为加剧，焦煤价格继续走强冲高。
（2）国内焦煤指数价格
30日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1651.5，较上一工作日持平。6月均价1466.2。各品种炼焦煤价格指数如下：低硫（S0.6）主焦煤2168.8（-），月均2016.5；中硫（S1.3）主焦煤1729.6（-），月均1515.3；高硫（S2.0）主焦煤1556.7（-），月均1390.5；高硫（S1.8）肥煤1650.0（-），月均1444.2；1/3焦煤（S1.2）1539.0（-），月均1270.5；瘦煤（S0.4）1830.0（-），月均1699.5；气煤（S0.8）1240.0（-），月均1240.0。1日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数1376.2，较上一工作日持平。6月均价1376.2。各品种炼焦煤价格指数如下：；低硫（S0.6）主焦煤1934.4（-），月均1934.4，中硫（S1.3）主焦煤1416.7（-），月均1416.7，高硫（S2.0）主焦煤1300.0（-），月均1300.0，高硫（S1.8）肥煤1362.5（-），月均1362.5，1/3焦煤（S1.2）1135.0（-），月均1135.0；瘦煤（S0.4）1625.0（-），月均1625.0，气煤（S0.8）1240.0（-），月均1240.0。总体来看，本月月末炼焦煤国产现货综合指数与月初综合指数相比增加了275.3点位。
（3）进口蒙煤价格
本月进口蒙古国炼焦煤市场稳中偏强运行，各口岸价格较为混乱，月末期间甘其毛都口岸蒙5#原煤个别报价高达1700-1800元/吨，月末期间多数品种处于有价无市状态，报价高位品种少量成交，部分贸易商对后市焦煤市场仍有看涨预期，捂盘观望。总体来说，蒙5#（原煤）相对月初上调50元/吨，蒙5#（精煤）相对月初上调100元/吨，满都拉主焦煤（精煤）本月上调150元/吨。后续仍需密切关注蒙方疫情形势和口岸防控、国内煤矿停复产和煤焦市场走势、口岸通关及库存情况等对进口蒙煤市场的影响。
（4）海运煤价格
海外市场，当前海外澳煤市场需求持续向好，询盘情绪表现较积极；在成交推动下，澳煤价格再次创下两年来新高。受限产和安全检查因素影响，国产焦煤供应趋紧方向加深，部分终端用户进口情绪逐步增强，推动非澳煤价格水平继续升高。价格方面，受海外市场需求持续向好以及澳煤供应收紧预期影响，当前澳煤询报盘价格继续增长，推动澳煤价格水平稳步上涨。非澳煤价格上涨明显。在国产焦煤供应走弱、价格高涨的推动下，国内部分需求开始导向海外，导致非澳煤价格继续攀升。目前澳洲进口焦煤一类煤报价214美元/吨相比本月初涨40.25，PML品种报价在307美元/吨相比月初涨29；主要港口目前以非澳煤到港为主，港口已卸货澳煤依旧无法报关通关，部分港口进口焦煤库存增加明显.当前国际市场价格高位部分企业意向转口销售港口卸货澳煤。进口非澳焦煤方面，市场资源少，竞争性进口焦煤无法进口后报价高位运行，国际市场钢价高位运行焦煤报价高企，国内焦煤停限产下市场高价接货，加拿大焦煤报价CFR307.5美元/吨相对月初涨29；进口俄罗斯K10报CFR197美元/吨相比月初涨29，当前限制下非澳资源受市场青睐，非澳资源市场量少，俄铁运力俄罗斯焦煤发货近期难以提量。
（二）焦煤供给方面
据国家统计局最新数据显示，5月全国原煤产量为32628.9万吨，相比上月窄幅增加，2021年一月到五月，全国累计原煤产量为160686.1万吨，去年同期1-5月累计原煤总产量为146724.7万吨，同比去年增加9.52个百分点。据Mysteel统计数据显示，全国110家洗煤厂六月份样本开工率平均为67.70%，环比于上月平均开工减少4.42%，前期各地煤矿出现不同停限产，煤厂采购原煤困难，部分洗煤厂因无原料被迫停产。加之安全事故排产以及七一临近，部分煤矿陆续执行停产，山西主产区停限产范围扩大。分时间节点来看，20号之前是部分矿难企业执行停产，20号后柳林等区域大面积停产，25号后部分洗煤厂处于停产无作业状态，预计7月3号后区域性煤矿陆续恢复生产。
（三）焦煤需求
据Mysteel调研数据调研，全国230家独立焦企5月份平均产能利用率为88.81%，环比上月上升0.97%。下游焦企利润相对可观，叠加考虑供应缩减，补库意愿明显增强。本月下游焦化由采购谨慎心态转变为主动补库阶段，由于主产地区安全检查趋严，市场流通的优质品种呈现区域性缩减，多数矿点无库存状态，调货发运难度难度上升，尤其月末期间下游采购明显吃力，直至山西、河北地区部分焦企开始执行限产，钢厂执行焖炉，焦煤才趋向于短时平衡缓冲。
（四）焦煤库存方面
本月最新Mysteel统计全国110家洗煤厂样本数据统计，开工率54.24%较上期值降16.74%；日均产量45.85万吨降13.33万吨；原煤库存200.28万吨降26.53万吨；精煤库存149.15万吨降11.48万吨。目前多数煤矿厂内库存低位或无库存状态，贸易商流通量明显。
Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港330减20，青岛港70减5，日照港60增6，连云港25增4，湛江港15不变，总库存506持稳（单位：万吨）。
（五）焦煤进口方面
据海关总署公布最新数据显示，2021年五月进口烟煤总数为341.1万吨，环比上月减少2个百分点，同比去年减少28个百分点。2021年1-5月累计进口炼焦烟煤为1814.78万吨，同比去年减少43%。其中一月蒙煤进口量为217万吨，二月蒙煤进口量为174万吨，三月蒙煤进口量为216万吨，四月蒙煤进口量为41万吨，五月蒙煤进口量为79万吨。蒙煤进口资源有限，澳煤无任何松动迹象，进口补给国内市场有限。
据288口岸统计数据，6月甘其毛都口岸蒙煤通关车数总计1018车，而五月甘其毛都口岸蒙煤通关车数为2665车，上旬通车数平均每日达100车左右，下旬基本处于无通关状态。
（六）焦煤市场展望
六月煤矿骤时区域性停限产，造就市场供应紧张格局加剧，焦煤市场短时回调后继续走强。七月安全和环保的制约延续下，焦煤供应偏紧格局短期无法改善，进口方面很难形成梯度增长且大概率维持前期水平。焦煤供给矛盾持续，若下游焦化承压走弱，焦煤市场价格驱动向上些许乏力。七一结束后煤矿陆续复产，焦煤库存流动性空间增大，不排除同煤质竞争品种存在下调策略，短期来看焦煤价格波动依旧受煤焦钢行情市场的联动拉动，但依旧遵循政策导向；从中段库存来看，煤矿厂内配焦煤库存相对充裕，下游结构性紧缺煤种多缺主焦，陆续复产后，主焦补库较为明显。价格方面，预计上旬部分焦煤价格偏稳运行为主，大矿长协定价上调浮动有望在100-200元不等，中下旬下游已补库合理区间，预计焦煤震荡浮动，配焦煤种有回落迹象。（若钢铁市场有望七月迎来确定性反弹，焦煤跌落空间有限）
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