我国煤炭消费结构以国内煤为主，进口煤为辅。2020年我国共进口煤及褐煤3.04亿吨，其中进口印尼煤占进口煤总量的62.8%，多数为动力煤。2021年1-8月印尼经历暴雨、斋月及疫情爆发，对印尼煤炭生产及运输造成影响，叠加国际需求旺盛，印尼煤价格持续上涨，当前进口印尼煤价格已涨至历史高位。截至8月17日，进口印尼煤Q3800FOB价报72美元/吨，较2020年同比上涨48美元/吨。
一、印尼煤炭供应情况
当前因印尼电厂煤炭资源储备不足，现印尼政府要求大力保供国内，延缓出口。目前印尼国内已有34家煤企因履约率不达标而被限制出口。此消息引起国际市场广泛关注，Mysteel为此调研了国内外市场人士，以下为调研内容：
国外矿山A：现在受到影响的煤企不止表中的34家，很多不在表中的企业也受到影响，预计9-10月的货都要交给国内了，现在中国和印度的价格都不错，但我们就没有货可以用来出口了。
贸易商B：此措施对市场还是有影响的，我家的货已经被推迟装期了，推到什么时候还没有准确的说法。价格方面矿方已经不报价了，但可成交价绝对已经涨了。
贸易商C：印尼煤现在利润很高 印尼政府肯定也希望多一点税收，现在这个政策最多算一种威胁，后期对印尼出口的影响更多还在天气和疫情上。
贸易商D：此措施对市场还是有影响的，印尼货很紧张，近期还有一些货往后推装期的，正常的有推3-4周的，但没有到完全不能出口。
贸易商E：此措施对市场影响不大，听说有煤矿交了罚款，交了罚款就可以出口了。因为卖国际上价格比交国内高很多，所以煤矿愿意交罚款。
整体来看，市场人士虽对此项措施影响程度意见分化，但均认为印尼出口资源紧张，后期印尼煤价易涨难跌。
二、印尼煤需求情况
2020年印尼动力煤出口至中国1.27亿吨，占出口总量31.8%；出口至印度0.96亿吨，占出口总量24.2%。由数据可见，印尼煤出口主要销往中国及印度，中国及印度的需求情况变化会对印尼煤价造成影响。
1、中国对印尼煤需求情况简析
当前中国受气温及经济发展带动，动力煤需求旺盛，1-7月，全社会用电量累计47097亿千瓦时，同比增长15.6%。目前高温天气持续，电厂日耗高位运行，在高煤价的背景下电厂补库策略维持刚需采购，部分电厂存煤可用天数不到一周。据Mysteel统计，截止8月13日，全国电厂样本区域存煤总计599.2万吨，周环比增加 8.8万吨；日耗45.3万吨，周环比增加 0.5万吨。
面对电厂低库存现状及后期冬储需求加磅，电厂采购需求不减，东南沿海电厂对进口印尼煤需求仍存。当前全国港口已不同程度放开进口煤管控力度，东北港口因上半年额度仍有剩余，现不限额度，贸易商及终端均可通关；华南部分港口已放开进口量，无需终端背书。
2、印度对印尼煤需求情况简析
2021年3月，印度爆发第二轮疫情，为抑制疫情传播，印度经济重镇均在4-5月实施地区性封锁措施，印度经济转弱，电厂日耗持续下降，用煤量减少。5月底印度随疫情退散和疫苗接种规模扩大，经济逐步恢复，印度电厂日耗持续上升，对进口煤需求增加。据Mysteel数据显示，截止8月12日，印度134家电厂样本区域存煤总计1983.3万吨，周环比下降59.8万吨；日耗193.3万吨，周环比增加1.9万吨。
综上所述，供应方面，印尼煤受国内保供政策制约，出口至海外资源较前期减少。需求方面，印尼本国及海外市场需求旺盛，对印尼高煤价形成支撑，预计短期印尼煤价易涨难跌，后期需关注中国产地增产保供政策落地情况、下游补库节奏及疫情的不确定性。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。