供应端：进入9月份，陕蒙地区新的煤管票发放，地销开始活跃。目前鄂尔多斯地区增产政策持续放量，对供应紧张局面有积极作用。而矿区优质低硫煤持续紧张，内陆电厂库存低位，补库节奏加快，加之水泥化工需求向好，短期内煤炭供应依旧偏紧。现下游采购因发港口倒挂较为冷清，煤价区域范围内小幅走高。晋北矿区产销正常，内陆燃煤电厂调运积极，矿区基本无库存，煤价延续高位坚挺态势。现榆林5800大卡970元/吨，榆林6100大卡980元/吨，鄂尔多斯5500大卡880元/吨，大同5500大卡915元/吨。而进口煤方面印尼疫情影响仍在，且加里曼丹再次遭遇暴雨袭击，当地部分煤矿已宣布不可抗力，对煤矿生产有一定影响，进口煤供应更为紧张。现印尼Q3800FOB价报72美元/吨。
需求端：迎风度夏尾声，用电需求小幅减缓，Mysteel调研8月27日全国样本电厂库存较上周增10万吨，日耗减0.07万吨，可用天数增0.19天。近期港口煤价维持高位走势，终端电厂基本以长协刚需调运为主，对市场高价煤接受度不高。另外坑口煤价高位发运港口倒挂现象持续，进而下游贸易户发运冷清。截止8月27日全国电厂样本区域用煤总计816.2万吨，日耗57.1万吨，可用天数14.3天。
库存情况：港口方面，目前北港库存1574.6万吨，日环比减8.1万吨，港口市场户发运极为冷清，库存维持低位水平，高卡低硫货源紧缺，有货贸易商报价高位坚挺，主流报价日均涨幅10元/吨，实际成交极少。江内库存基本没有，煤价也跟随市场情绪报价提涨幅度日均10元/吨，刚需调运为主。现蒙煤Q5500报1120-1150，Q5000报985-995，Q4500报870-880；山西煤Q5500报1100-1130，Q5000报970-980，Q4500报860-870。
运力情况：大秦线发运量111.31万吨（-2.19），呼铁局批车数18大列（+6），环渤海调入量120.8万吨（-1.7），鄂尔多斯公路销量101.08（+4.88），可以看出发运情况较往年同期持续低位徘徊，对于港口库存稳量有制约驱动。
综合看来，进口、坑口短期供应改观不明显。政策上保供稳价挤压中间商利润，挫伤港口发运情绪，港口市场起伏不定，累库较为困难。预计后期煤价高位震荡运行。
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